PITTSBURGH - PPG Industries Inc. (NYSE:PPG) heeft ingestemd met de verkoop van zijn divisie architectuurcoatings in de Verenigde Staten en Canada aan American Industrial Partners voor $550 miljoen. De deal, inclusief aanpassingen voor werkkapitaal en nettoschuld, zal naar verwachting tussen eind 2024 en begin 2025 worden afgerond, onder voorbehoud van gebruikelijke afsluitingsvoorwaarden.
Dit besluit volgt op de aankondiging van PPG op 26.02.2024 dat het strategische alternatieven voor dit segment van zijn activiteiten onderzocht. Goldman Sachs & Co. LLC en Hogan Lovells U.S. LLP adviseerden PPG respectievelijk over financiële en juridische zaken.
In samenhang met de verkoop heeft PPG een kostenreductieprogramma gestart met als doel jaarlijkse besparingen voor belastingen van ongeveer $175 miljoen te realiseren, waarvan $60 miljoen verwacht wordt in 2025. Het programma, dat uitgaat van een last voor belastingen van ongeveer $250 miljoen in het vierde kwartaal van 2024, zal resulteren in de sluiting van verschillende faciliteiten en zal naar schatting ongeveer 1.800 posities treffen, voornamelijk in Europa en de VS.
PPG-voorzitter en CEO Tim Knavish uitte zijn vertrouwen in de transactie met American Industrial Partners, waarbij hij wees op de sterke merkpositie en innovatie van de divisie architectuurcoatings. Hij benadrukte ook de rol van de desinvesteringen bij het verfijnen van PPG's portfolio om zich te concentreren op gebieden met het grootste groeipotentieel, zonder invloed op lopende investeringen of de focus van het bedrijf op organische groei.
De divisie architectuurcoatings in de VS en Canada was goed voor ongeveer $2 miljard van PPG's netto-omzet in 2023, met een lage eencijferige EBITDA-marge. Exclusief deze activiteit zou het verkoopvolume van PPG een cumulatieve stijging van meer dan 200 basispunten hebben gezien op een 3-jarige pro forma basis, en zou het Performance Coatings-segment een verbetering van ongeveer 300 basispunten in segmentmarges hebben ervaren in 2023.
PPG's activiteiten op het gebied van architectuurcoatings in andere regio's, waaronder Latijns-Amerika, Europa en Azië-Pacific, waar het bedrijf belangrijke marktposities heeft, zullen als kernactiviteiten binnen de PPG-portfolio blijven bestaan.
De faciliteiten van de transactie omvatten productie- en distributiecentra in de VS en Canada, evenals meer dan 15.000 verkooppunten, wat wijst op het aanzienlijke bereik van de activiteit in de markt.
American Industrial Partners, de overnemende entiteit, is een industriële investeerder met ongeveer $16 miljard aan beheerd vermogen, bekend om investeringen in verschillende industriële sectoren en het opbouwen van langetermijnwaarde in zijn portfoliobedrijven.
De informatie in dit artikel is gebaseerd op een persbericht van PPG Industries.
In ander recent nieuws heeft PPG Industries gemengde financiële resultaten laten zien. Seaport Global Securities handhaafde zijn koopadvies voor PPG Industries, ondanks dat de omzet en marges van het bedrijf niet aan de verwachtingen van het kantoor voldeden. De winst per aandeel (EPS) van het bedrijf kwam overeen met de recent verlaagde verwachtingen van Seaport, geholpen door lager dan verwachte rentelasten en een verlaagd belastingtarief. De organische omzet van PPG bleef echter vlak op jaarbasis, onder Seaport's bescheiden voorspelling van 1% groei.
Het Performance Coatings-segment van het bedrijf presteerde qua omzet bijna volgens verwachting, terwijl het Industrial Coatings-segment zwakkere prestaties rapporteerde. PPG verwacht dat zijn EPS voor 2024 aan de onderkant van de eerder aangegeven bandbreedte van $8,15 tot $8,30 zal liggen, wat wijst op een zwakkere EPS in het vierde kwartaal van $1,65, onder de consensusschatting van $1,70.
In een andere ontwikkeling rapporteerde PPG Industries gemengde resultaten voor het derde kwartaal, waarbij de winst de schattingen overtrof maar de omzet tekortschoot. Het Performance Coatings-segment zag een omzetstijging van 1% op jaarbasis, terwijl het Industrial Coatings-segment een omzetdaling van 6% ervoer. Ondanks deze recente ontwikkelingen heeft PPG Industries zijn volledige jaarprognose voor 2024 gehandhaafd en blijft het zijn eigen aandelen inkopen.
InvestingPro Inzichten
Nu PPG Industries Inc. (NYSE:PPG) doorgaat met de verkoop van zijn divisie architectuurcoatings in de VS en Canada, kunnen beleggers aanvullende context vinden in de realtime gegevens en tips van InvestingPro.
De marktkapitalisatie van PPG bedraagt $30,43 miljard, wat zijn aanzienlijke aanwezigheid in de coatingsindustrie weerspiegelt. De K/W-verhouding van het bedrijf van 21,35 suggereert dat beleggers bereid zijn een premie te betalen voor zijn winsten, mogelijk vanwege zijn sterke marktpositie en groeiverwachtingen in zijn resterende kernactiviteiten.
Een InvestingPro Tip benadrukt dat PPG zijn dividend gedurende 53 opeenvolgende jaren heeft verhoogd, wat een langdurige toewijding aan aandeelhoudersrendement aantoont. Dit is vooral relevant in het licht van de strategische zetten van het bedrijf, aangezien het suggereert dat PPG prioriteit kan blijven geven aan dividenden, zelfs terwijl het zijn portfolio hervormt. Het huidige dividendrendement is 2,09%, wat aantrekkelijk kan zijn voor op inkomen gerichte beleggers.
Een andere InvestingPro Tip merkt op dat het management agressief aandelen heeft ingekocht. Dit, in combinatie met de desinvestering en het kostenreductieprogramma, wijst op een gerichte aanpak om aandeelhouderswaarde te vergroten en kapitaalallocatie te optimaliseren.
De omzet van PPG voor de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024 bedroeg $18,1 miljard, met een bruto winstmarge van 42,45%. Deze cijfers bieden context voor de $2 miljard aan netto-omzet die wordt toegeschreven aan de afgestoten activiteit, wat beleggers helpt de impact van de verkoop op het algehele financiële plaatje van PPG in te schatten.
Voor lezers die geïnteresseerd zijn in een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro aanvullende tips en metrics die diepere inzichten kunnen verschaffen in de financiële gezondheid en toekomstperspectieven van PPG.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.