Op donderdag kreeg het aandeel Comstock Resources (NYSE:CRK) een verlaagde rating van Piper Sandler, van Neutral naar Underweight. De firma verlaagde ook het koersdoel naar $5,00, tegen $8,00 eerder. De verlaging werd voornamelijk toegeschreven aan een verlaging van de langetermijnveronderstelling voor de aardgasprijs, die nu is vastgesteld op $3,25, in plaats van $4,00.
De herziening volgt op Comstocks prestaties in het tweede kwartaal, die niet aan de verwachtingen voldeden door lager dan verwachte gasvolumes. Ondanks het tegenvallende resultaat heeft het bedrijf voor het derde kwartaal van 2024 een productieraming afgegeven met een gemiddelde van 1,45 miljard kubieke voet equivalent per dag (bcfe/d) en heeft het de prognose voor het hele jaar 2024 ongewijzigd gelaten, variërend van 1,425 tot 1,525 bcfe/d.
Comstock's financiële leverage blijft een punt van zorg, met een trailing twelve-month net debt to EBITDA ratio van 3,4 keer. De schuldcijfers van het bedrijf staan onder druk, vooral door de zwakke voorkant van de curve.
Hoewel Comstock de intentie heeft uitgesproken om de activiteiten in de westelijke Haynesville, waar het een positie van 450.000 hectare heeft verworven, op te voeren, verwacht het bedrijf een noodzakelijke vermindering van de activiteiten vanwege de verwachte gasomgeving van $3 voor het boekjaar 2025.
Het bedrijf zal naar verwachting enige voordelen zien van nieuwe putten die in het vierde kwartaal van 2024 in de Westelijke Haynesville in productie worden genomen. Piper Sandler heeft echter de schatting van de kapitaaluitgaven voor het boekjaar 2025 verlaagd naar ongeveer $700 miljoen, een aanzienlijke verlaging ten opzichte van de eerdere prognose van $1,06 miljard.
Deze verlaging van de uitgaven zal naar verwachting leiden tot een daling van de productieprognose voor 2025 met 9% tot 1,32 bcfe/d, een daling ten opzichte van de vorige prognose van 1,43 bcfe/d.
De productieverwachting voor het fiscale jaar 2024 is ook naar beneden bijgesteld van 1,47 bcfe/d naar 1,44 bcfe/d. Vooruitkijkend voorspelt het bedrijf een lichte verbetering van de leverage tot 2,7 keer eind 2025, vergeleken met een verwachte 3,0 keer eind 2024.
Inzichten van InvestingPro
Na de ratingverlaging en koersdoelverlaging door Piper Sandler presenteert Comstock Resources (NYSE:CRK) een complex financieel plaatje. InvestingPro's gegevens geven een marktkapitalisatie van $3,07 miljard aan, met een negatieve koers/winstverhouding van -150,07, wat de uitdagingen voor de winstgevendheid van het bedrijf weerspiegelt. De omzet is de afgelopen twaalf maanden vanaf Q2 2024 aanzienlijk gedaald met 52,6% en de brutowinstmarge staat op 54,63%, wat duidt op enige operationele efficiëntie ondanks de omzetdaling.
InvestingPro Tips benadrukken verschillende kritieke punten voor beleggers om in overweging te nemen. Comstock Resources werkt met een aanzienlijke schuldenlast en verbruikt snel contanten, wat aansluit bij de zorgen over de financiële hefboom in het artikel. Bovendien zijn de kortetermijnverplichtingen van het bedrijf groter dan de liquide middelen, wat wijst op mogelijke liquiditeitsproblemen. Deze factoren, gecombineerd met de verwachting dat het nettoresultaat dit jaar zal dalen en de verwachting van analisten dat het bedrijf dit jaar niet winstgevend zal zijn, schetsen een voorzichtig beeld voor potentiële beleggers.
Voor lezers die geïnteresseerd zijn in een diepere analyse zijn er aanvullende InvestingPro Tips beschikbaar op https://www.investing.com/pro/CRK, die meer inzicht geven in de financiële gezondheid en toekomstverwachtingen van Comstock Resources.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.