Piper Sandler heeft vrijdag de dekking van On Holding AG (NYSE:ONON) overgenomen en een Overweight rating toegekend en een koersdoel van $52,00 vastgesteld. De firma benadrukte de indrukwekkende prestaties van het bedrijf in het tweede kwartaal van 2024, met een omzetgroei van 29% in constante valuta, waarmee het groeiniveau van het eerste kwartaal werd geëvenaard, ondanks bepaalde uitdagingen.
Het bedrijf overwon obstakels zoals automatisering van distributiecentra en problemen met de beschikbaarheid van producten, die volgens schattingen van Piper Sandler de totale omzet met 2 procentpunten hebben beïnvloed, de direct-to-consumer (DTC) omzet met 4-5 punten en de brutomarges met 30-40 basispunten. On Holding AG bleef een sterke onderliggende vraag ervaren, zonder tekenen van consumentenmoeheid op de Amerikaanse markt, een versnelling van de DTC-verkopen zonder de hulp van kortingen, een opleving in gevestigde markten zoals Oostenrijk en Duitsland na strategische distributiewijzigingen, en een aanhoudend momentum in China waar het merk nog steeds terrein wint.
Piper Sandler sprak zijn vertrouwen uit in de vooruitzichten van het bedrijf en beschouwde de schattingen voor de tweede helft van 2024 en 2025 als haalbaar en waarschijnlijk overtroffen. Het bedrijf wees erop dat de aandelen van On Holding AG worden verhandeld tegen 24 keer de bedrijfswaarde ten opzichte van de EBITDA (winst voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie) prognoses voor 2025.
Hoewel deze waardering niet als goedkoop wordt beschouwd, ligt deze onder het gemiddelde van 25-26 keer dat in 2022 en 2023 werd gezien. Piper Sandler rechtvaardigde een premie-multiple voor het aandeel vanwege de zeldzaamheid om bedrijven te vinden met meer dan 25% omzetgroei en een nog hogere groei van de winstgevendheid, met een verwachte EBITDA-stijging van meer dan 30% voor 2024 en 2025. Ze gaven ook een bull versus bear prijsbereik van $60 tot $30.
In ander recent nieuws is On Holding AG het onderwerp geweest van verschillende positieve analistennotities na robuuste financiële resultaten. KeyBanc handhaafde een Overweight-rating op On Holding en noemde de sterke vraag, de toegenomen naamsbekendheid en het aanhoudende verkoopmomentum.
Het bedrijf benadrukte ook On Holding's strategische focus op merkmarketinginitiatieven, samenwerkingen en een retailaanpak via meerdere kanalen als belangrijke factoren van succes. TD Cowen, Truist Securities, Baird en Goldman Sachs verhoogden ook hun koersdoelen naar respectievelijk $50, $51, $50 en $50 en handhaven positieve vooruitzichten voor de toekomstige prestaties van het bedrijf.
Recente ontwikkelingen omvatten een stijging van de netto-omzet met 27,8% tot CHF 567,7 miljoen en een aanzienlijke stijging van het nettoresultaat tot CHF 30,8 miljoen. Deze financiële prestaties werden versterkt door de introductie van nieuwe technologie, waaronder LightSpray, en de aanstaande lancering van nieuwe producten zoals de Cloudboom Strike en Cloudsurfer Next.
Het management van On Holding herbevestigde zijn streven om de EBIT-groei te versnellen, wat wijst op een sterke tweede helft voor het bedrijf. Deze prognose wordt ondersteund door een robuuste productpijplijn, die naar verwachting zowel de direct-to-consumer strategie als de algehele bedrijfsuitbreiding zal stimuleren. Het bedrijf verwacht een valuta-gecorrigeerde omzetgroei van ten minste 30% en een netto-omzet van ten minste CHF 2,26 miljard, met een brutomarge van rond de 60% voor het volledige jaar 2024.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.