Op woensdag heeft JPMorgan de aandelenrating van Par Pacific Holdings (NYSE:PARR) verhoogd van Neutraal naar Overwogen. De firma verlaagde echter ook het koersdoel voor Par Pacific naar €27,27 van het eerdere doel van €32,73. Deze aanpassing komt nadat de aandelen van Par Pacific sinds het begin van het jaar aanzienlijk slechter hebben gepresteerd dan andere raffinaderijen.
Het bedrijf, dat in 2023 een opmerkelijke outperformance liet zien, wordt nu geconfronteerd met een uitdagendere omgeving, vooral in diesel cracks waar het een aanzienlijke blootstelling heeft.
Daarnaast is de significante aanwezigheid in Azië beïnvloed door zowel de raffinagemarges, bekend als cracks, als het sentiment rond de vraag in de regio. Ondanks deze uitdagingen heeft Par Pacific actief aandelen ingekocht na de afronding van de Billings-overname.
JPMorgan verwacht dat Par Pacific zijn strategie van aandeleninkoop zal voortzetten, vooral omdat de aandelenkoers sterk is gedaald. De firma erkent de mogelijke aanhoudende moeilijkheden op korte termijn voor de bedrijfsfundamenten van Par Pacific.
Desondanks weerspiegelt de opwaardering naar Overwogen JPMorgan's visie dat de huidige waardering van Par Pacific's aandelen zeer aantrekkelijk is, zelfs bij het toepassen van conservatieve schattingen die uitgaan van een dieptepunt in bedrijfscycli, vaak aangeduid als 'trough-like' multiples.
In ander recent nieuws rapporteerde Par Petroleum sterke prestaties in het tweede kwartaal van 2024 met een aangepaste EBITDA van €74,55 miljoen en een aangepast netto-inkomen van €0,45 per aandeel. Te midden van deze ontwikkelingen kocht het bedrijf voor €60 miljoen aan aandelen in, wat hun toewijding aan aandeelhouderswaarde aantoont.
De investeringsfirma's Piper Sandler, Mizuho Securities en TD Cowen hebben hun verwachtingen voor de aandelenprestaties van Par Petroleum bijgesteld, waarbij ze hun koersdoelen hebben herzien naar respectievelijk €20,91, €27,27 en €29,09.
Piper Sandler verlaagde de rating van het bedrijf van Overwogen naar Neutraal vanwege zorgen over potentiële uitdagingen zoals marktbezorgdheid over Aziatische raffinagemarges en geplande onderhoudswerkzaamheden.
Ondertussen is Par Petroleum van plan om de komende vier tot vijf jaar ongeveer €109,09 miljoen te investeren in zijn Billings-faciliteit. Ondanks mogelijke uitdagingen in de margeomgeving aan de westkust vanwege concurrentie van hernieuwbare diesel en export van petroleumdiesel, verwacht het bedrijf een bescheiden voortzetting van de voorraadaanvulling en marges rond het middelpunt van de cyclus. Deze recente ontwikkelingen weerspiegelen Par Petroleum's strategische groei-initiatieven en toewijding aan het vergroten van aandeelhouderswaarde.
InvestingPro Inzichten
Recente gegevens van InvestingPro werpen aanvullend licht op de huidige financiële situatie en marktprestaties van Par Pacific Holdings (NYSE:PARR). De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt €897,71 miljoen, met een opvallend lage K/W-verhouding van 2,17, wat suggereert dat het aandeel mogelijk ondergewaardeerd is in verhouding tot de winst. Dit sluit aan bij JPMorgan's visie op de aantrekkelijkheid van Par Pacific's huidige waardering.
InvestingPro Tips benadrukken dat het management agressief aandelen heeft ingekocht, wat de verwachting van JPMorgan van voortgezette aandeleninkopen bevestigt. Deze strategie zou potentieel de aandelenkoers kunnen ondersteunen en het vertrouwen van het management in de vooruitzichten van het bedrijf kunnen signaleren.
Ondanks de recente uitdagingen genoemd in het artikel, blijft Par Pacific winstgevend, met een gerapporteerde omzet van €7,96 miljard in de laatste twaalf maanden tot en met het tweede kwartaal van 2024. De aandelenkoers van het bedrijf is echter het afgelopen jaar aanzienlijk gedaald, met een totaalrendement over één jaar van -50,83% volgens de meest recente gegevens. Deze daling komt overeen met de vermelding in het artikel van Par Pacific's onderprestatie ten opzichte van andere raffinaderijen.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 13 aanvullende tips voor Par Pacific Holdings, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.