Op vrijdag initieerde Goldman Sachs de dekking van Natwest Group PLC (NWG:LN) (NYSE: NWG) aandelen, met een Koop-advies en een koersdoel van GBP 4,40. De analyse van de firma benadrukt dat Natwest's huidige waardering goedkoop is, waarbij wordt opgemerkt dat het aandeel handelt tegen 7,3 keer de koers-winstverhouding (K/W) op een twaalf maanden vooruitkijkende (12MF) basis en tegen één keer de koers-tastbare boekwaarde (K/TBW).
De beoordeling van Goldman Sachs wijst op een robuuste winst per aandeel (WPA) groeiprognose voor Natwest, met een verwacht samengesteld jaarlijks groeipercentage (CAGR) van 10% van 2023 tot 2027, wat het gemiddelde van 7% voor de dekking van de firma, exclusief UBS, overtreft. De vooruitzichten van de firma zijn bijzonder positief voor de jaren 2026 en 2027, waar hun nettowinst schattingen respectievelijk 10% en 22% boven de consensus liggen.
Goldman Sachs voorspelt dat deze jaren steeds belangrijker zullen worden binnen hun 12-maands koersdoel horizon. De firma projecteert een gemiddeld rendement op tastbaar vermogen (ROTV) van 16% over de periode van 2024 tot 2027 voor Natwest. Bovendien verwachten ze een gemiddeld jaarlijks kapitaalrendement van 13% uit dividenden en aandeleninkopen, wat hoger is dan het sectorgemiddelde.
Er wordt ook verwacht dat de financiële instelling een sterke kapitaalpositie zal behouden, met een common equity tier 1 (CET1) ratio van meer dan 13%. Deze ratio is een belangrijke maatstaf voor de financiële kracht van een bank en wordt gebruikt om spaarders te beschermen en de stabiliteit en efficiëntie van financiële systemen wereldwijd te bevorderen. Goldman Sachs' positieve standpunt over Natwest is gebaseerd op deze financiële metrieken en groeiprognoses, wat vertrouwen in de toekomstige prestaties van de bank suggereert.
In ander recent nieuws rapporteerde NatWest Group een robuuste financiële prestatie in de eerste helft van 2024, met een operationele winst voor belastingen van £3 miljard en een toe te rekenen winst van £2,1 miljard. Het rendement op tastbaar vermogen van het bedrijf bereikte een loffelijke 16,4%. Recente ontwikkelingen van de bank omvatten de overname van een hypotheekportefeuille van Metro Bank en een deal met Sainsbury's, wat bijdraagt aan haar gedisciplineerde groeistrategie.
NatWest rapporteerde ook een organische klantengroei van meer dan 200.000 en maakt vooruitgang richting haar doel van £100 miljard aan klimaat- en duurzame financiering tegen 2025. De bank toonde vertrouwen in haar financiële gezondheid en vooruitzichten door een tussentijdse dividendverhoging van 9% naar 6p aan te kondigen.
De toekomstverwachtingen van de bank omvatten het handhaven van stabiele operationele kosten, exclusief bankenheffingen en kosten voor retailaanbiedingen, en het behalen van een jaaromzet van ongeveer £14 miljard, exclusief opmerkelijke posten. Ze projecteert ook een CET1-ratio tussen 13% en 14% tegen eind 2025, met risicogewogen activa rond £200 miljard.
De bank verwacht echter twee basisrenteverlagingen in de komende kwartalen, die naar verwachting de groei zullen beïnvloeden. Desondanks wordt verwacht dat de overname van een £2,5 miljard prime hypotheekportefeuille van Metro Bank positief zal bijdragen in de tweede helft van het jaar.
InvestingPro Inzichten
De recente analyse van Goldman Sachs sluit aan bij verschillende belangrijke metrieken en inzichten van InvestingPro. De huidige K/W-verhouding van Natwest Group van 7,05, zoals gerapporteerd door InvestingPro, ondersteunt Goldman Sachs' beoordeling van het aandeel als goedkoop. Deze waardering wordt verder versterkt door een InvestingPro Tip die aangeeft dat Natwest "Handelt tegen een lage winstmultiple."
InvestingPro data toont een koers-boekwaarde verhouding van 0,74, wat Goldman Sachs' observatie bevestigt dat Natwest handelt rond één keer de koers-tastbare boekwaarde. De sterke financiële positie van de bank wordt weerspiegeld in haar operationele inkomstenmarge van 40,78% voor de laatste twaalf maanden tot Q2 2024.
Een InvestingPro Tip benadrukt dat "Het management agressief aandelen heeft ingekocht," wat aansluit bij Goldman Sachs' projectie van hoog kapitaalrendement uit dividenden en aandeleninkopen. Bovendien wordt de tip die een "Hoog rendement over het afgelopen jaar" suggereert, gevalideerd door het indrukwekkende totaalrendement van 72,16% over één jaar, gerapporteerd door InvestingPro.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een meer uitgebreide analyse, biedt InvestingPro 8 aanvullende tips voor Natwest Group, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.