Morgan Stanley is donderdag begonnen met het afdekken van Tandem Diabetes Care, een bedrijf gespecialiseerd in medische hulpmiddelen en insulinepompen. Het bedrijf gaf de NASDAQ:TNDM-aandelen een Equalweight-rating en stelde een koersdoel van $45,00 vast. De nieuwe dekking weerspiegelt een voorzichtig optimisme over de positie van het bedrijf in de markt en erkent de toonaangevende technologie en het groeipotentieel, maar houdt ook rekening met de concurrentie-uitdagingen waarmee het wordt geconfronteerd.
Tandem Diabetes Care staat bekend om zijn Control-IQ technologie, het marktleidende algoritme voor insulinepompen, en zijn unieke Mobi vormfactor. Er wordt ook verwacht dat het bedrijf, na Insulet Corporation (NASDAQ:PODD), het tweede zal worden met een volledig Type-2-diabeteslabel.
Ondanks de voorzichtige verwachtingen voor het jaar, suggereert Morgan Stanley dat de onderkant van de prognoses van het bedrijf een vlakke groei in de start van nieuwe patiënten kan betekenen ten opzichte van het tweede kwartaal, waarin ongeveer 20.650 nieuwe patiënten werden gestart.
De analist merkt op dat hoewel Tandems aandelen redelijk geprijsd lijken ten opzichte van de groei in vergelijking met sectorgenoten, en verhandeld worden tegen ruwweg drie keer de FY25E omzet voor een verwachte samengestelde jaarlijkse omzetgroei van 12% (CAGR), een deel van de korting kan worden toegeschreven aan het huidige gebrek aan winstgevendheid en lagere brutomarges van het bedrijf.
Bovendien kan de recente stijging van het aandeel van $35 naar $45 na de tweede kwartaalwinst al een deel van de verwachte groei hebben verwerkt.
Het concurrentielandschap voor Tandem Diabetes Care is intensiever geworden door de aanwezigheid van sterke mededingers zoals de 780G van Medtronic, de iLet van Beta Bionics en de O5 insulinepompen van Insulet Corporation.
Hoewel er een duidelijke 'bull case' is voor Tandem met een potentiële stijging op korte termijn ten opzichte van de Street-ramingen, kiest Morgan Stanley voor een meer gebalanceerde visie bij het evalueren van de bredere concurrentieomgeving in de aanloop naar 2025. De initiëring van een Equalweight rating met een koersdoel van $45 weerspiegelt dit voorzichtige maar evenwichtige perspectief op de vooruitzichten van het bedrijf.
In ander recent nieuws meldde Tandem Diabetes Care een aanzienlijke omzetgroei in het tweede kwartaal van $222 miljoen in 2024, waarmee een belangrijke mijlpaal werd bereikt met de succesvolle lancering van het Tandem Mobi-pompplatform. Deze groei, zowel in de VS als op de internationale markten, zet het bedrijf op koers om zijn doelstelling van 15% omzetgroei voor het jaar te behalen, met een year-to-date omzet van $ 415 miljoen.
Daarnaast verwacht het bedrijf voor 2024 een omzet tussen $ 885 miljoen en $ 892 miljoen, met een brutomarge van 51% en een break-even aangepaste EBITDA.
Te midden van potentiële concurrentie van Eli Lilly en Medtronic handhaaft Lake Street Capital Markets zijn buy-rating op Tandem Diabetes en benadrukt dat de recente ontwikkelingen geen invloed zouden moeten hebben op de groei van Tandem in de komende twee jaar. Canaccord Genuity heeft een Buy-rating op Tandem gezet, gebaseerd op het potentieel van Tandem om zijn marktaandeel uit te breiden via zijn bestaande productaanbod en toekomstige innovaties.
Tandem integreert de FreeStyle Libre 3+ sensor van Abbott en investeert in digitale gezondheidsplatforms, met als doel om in de komende vijf jaar een miljoen gebruikers te bereiken. Deze recente ontwikkelingen onderstrepen Tandems toewijding om gebruik te maken van de vooruitgang in automatische insulinetoedieningstechnologie en om zijn marktaanwezigheid uit te breiden.
Inzichten van InvestingPro
Terwijl Tandem Diabetes Care door een concurrerende markt navigeert, bieden realtime gegevens van InvestingPro extra context voor beleggers die de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf in ogenschouw nemen. De marktkapitalisatie van het bedrijf staat op $2,8 miljard, wat duidt op een substantiële aanwezigheid in de sector voor medische apparatuur.
Ondanks de uitdagingen op het gebied van winstgevendheid, met een negatieve koers-winstverhouding van -20,04 die recente verliezen weerspiegelt, geven de agressieve inkoop van eigen aandelen door het management aan dat er vertrouwen is in de toekomst van het bedrijf. Dit wordt ondersteund door het feit dat de liquide middelen van Tandem groter zijn dan de kortetermijnverplichtingen, wat financiële flexibiliteit biedt.
Analisten hebben hun winst voor de komende periode naar beneden bijgesteld, wat de voorzichtige houding van Morgan Stanley bevestigt. Toch heeft het bedrijf het afgelopen jaar een hoog rendement behaald, met een totaal rendement op één jaar van 50,86%, wat getuigt van een aanzienlijk enthousiasme onder beleggers. Dit enthousiasme blijkt verder uit een grote koersstijging in de afgelopen zes maanden, met een stijging van 70,96%.
Tandem wordt met name verhandeld tegen een hoge Price / Book multiple van 11,96, wat suggereert dat de markt de verwachtingen voor toekomstige groei en innovatie kan inprijzen. Voor beleggers die een diepere duik willen nemen in de vooruitzichten van Tandem Diabetes Care, zijn er aanvullende InvestingPro Tips beschikbaar met meer genuanceerde analyses en statistieken.
Lezers die deze cijfers verder willen onderzoeken, kunnen aanvullende InvestingPro Tips voor Tandem Diabetes Care vinden op InvestingPro.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.