Morgan Stanley heeft vrijdag de vooruitzichten voor aandelen Weibo Corp (NASDAQ:WB) bijgesteld en het koersdoel verlaagd naar $7,50 van de eerdere $8,00, terwijl het een Underweight-rating op het aandeel handhaaft. De herziening weerspiegelt de verwachting van een daling van de advertentie-inkomsten en de operationele winst voor de tweede helft van 2024, evenals de impact van de toegenomen concurrentie van korte videoplatforms en andere internetdiensten in China.
Het bedrijf verwacht een daling van de advertentie-inkomsten in RMB met 4-5% j-o-j voor de tweede helft van 2024, wat een sterkere daling is dan de daling van 1% j-o-j in de eerste helft. Vooral de sector huidverzorging en cosmetica blijft ondermaats presteren. Desondanks wordt een licht sterker derde kwartaal verwacht, gestimuleerd door de Olympische Spelen.
Morgan Stanley voorspelt ook een daling van 9% j-o-j in de non-GAAP operationele winst voor de tweede helft van 2024. Dit wordt toegeschreven aan aanhoudende bedrijfskosten, marketinguitgaven voor de Olympische Spelen en investeringen in content en gebruikerswerving.
Het bedrijf heeft zijn omzetverwachtingen voor 2024 tot en met 2026 licht verlaagd met 1-5%, onder verwijzing naar het zwakkere consumentenvertrouwen en de ernstige concurrentiebedreigingen van korte videoplatforms zoals Douyin, Kuaishou, Tencent Video en Bilibili.
Bovendien zijn de aannames voor verkoop- en marketingkosten voor 2024 tot 2026 verlaagd met 1-4%, als gevolg van Weibo's verschuiving naar een agressievere, door rendement op investeringen gedreven kanaalstrategie. De niet-GAAP EPADS-schattingen zijn gewijzigd en tonen een verandering van 4% voor 2024, een daling van 7% voor 2025 en een daling van 12% voor 2026 vanwege een lage basis.
Ondanks het verlaagde koersdoel handhaaft Morgan Stanley zijn koersdoel voor 2025E voor Weibo op 4,5x, wat de laagste blijft onder de internetdekking van het bedrijf in China. Deze aanpassing komt na een gedetailleerde analyse van de verwachte prestaties van het bedrijf en het bredere concurrentielandschap waarin het opereert.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.