Op dinsdag heeft BofA Securities zijn standpunt over Miniso (NYSE: MNSO) aangepast door het aandeel te verlagen van Kopen naar Onderpresteren en het koersdoel te verlagen van $26,00 naar $13,00. De ratingwijziging volgt op de aankondiging van Miniso dat het een belang van 29,4% in Yonghui Superstore verwerft voor RMB 6,27 miljard, waarmee het de grootste aandeelhouder wordt.
Het bedrijf wijst op een verhoogd risico op korte termijn vanwege de overname en geeft aan dat, hoewel de kernactiviteiten van Miniso sterk blijven, de Yonghui-transactie onzekerheden introduceert die het sentiment van beleggers negatief kunnen beïnvloeden. De analist wees erop dat de Chinese hypermarktindustrie momenteel wordt verstoord en het macro-economische klimaat verslechtert, wat de afgelopen jaren heeft geleid tot zwakke fundamenten bij Yonghui.
Ondanks recente initiatieven van Yonghui om zijn winkels te vernieuwen, die veelbelovende resultaten hebben laten zien in zes locaties met hulp van een bekende retailer uit Henan, blijft BofA Securities voorzichtig. Het bedrijf betwijfelt of het succes van deze winkels indicatief kan zijn voor de toekomstige prestaties van de hele keten.
Daarnaast uit de analist scepsis over de potentiële synergiën tussen Miniso's waarde-retailmodel en Yonghui's focus op voeding & dranken en algemene handelswaren, vooral op korte termijn.
De investering in Yonghui roept ook vragen op over Miniso's kapitaalallocatiestrategieën. De analist suggereert dat als er een sterke overtuiging was in de vooruitzichten van Yonghui, een directe investering door de controlerende aandeelhouder wellicht een verstandigere aanpak zou zijn geweest, waardoor de risico's voor Miniso's minderheidsaandeelhouders zouden worden geminimaliseerd.
Ten slotte betwist het bedrijf de verwachting van Miniso dat de deal het rendementsprofiel zal verbeteren door de balans te versterken. De analist stelt dat er alternatieve strategieën zijn om het rendement te verbeteren, zoals het uitbreiden van de snelgroeiende overzeese activiteiten of het teruggeven van kapitaal aan aandeelhouders, die mogelijk over het hoofd worden gezien in het licht van de huidige transactie.
In ander recent nieuws is Miniso Group Holding Limited door Jefferies verlaagd van Kopen naar Houden, waarbij het koersdoel ook is verlaagd naar €14,91. Deze wijziging in rating en koersdoel is voornamelijk te wijten aan zorgen over Miniso's recente overnamestrategie. Jefferies heeft de equity beta verhoogd van 1 naar 3, wat wijst op een waargenomen toename van het risico door mogelijk minder gunstige of voortijdige investeringen.
In lijn met deze ontwikkelingen heeft Miniso plannen aangekondigd om een belang van 29,4% te verwerven in Yonghui Superstores Co., Ltd., een prominente retailketen in China. Deze stap zal Miniso de grootste individuele aandeelhouder van Yonghui maken. De overname zal naar verwachting in de eerste helft van 2025 worden afgerond, gefinancierd door interne en externe financiering van Miniso, in afwachting van goedkeuring door de toezichthouders.
Guofu Ye, CEO van Miniso, blijft vertrouwen houden in het groeipotentieel van deze deal, waarbij hij gedeelde middelen, verbeterde schaalvoordelen en waardecreatie voor de consument verwacht. Ondanks de zorgen geuit door Jefferies, gaat Miniso door met zijn strategische plannen.
InvestingPro Inzichten
In het licht van de recente verlaging van Miniso (NYSE: MNSO) door BofA Securities, is het belangrijk om de huidige financiële gezondheid en marktprestaties van het bedrijf te overwegen. InvestingPro-gegevens laten een gemengd beeld zien: Aan de positieve kant heeft Miniso een sterke bruto winstmarge van 41,18% over de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024, wat wijst op efficiënte bedrijfsvoering. Bovendien is de omzetgroei van het bedrijf indrukwekkend, met een stijging van 39,43% over de laatste twaalf maanden en een nog hogere kwartaalstijging van 54,0%, wat duidt op een robuuste vraag naar zijn producten.
De aandelenkoers van Miniso heeft echter aanzienlijke volatiliteit ervaren, met een totaalrendement van -10,33% over 1 week en -12,07% over 1 maand, wat de reactie van de markt op recente ontwikkelingen, waaronder de Yonghui-overname, weerspiegelt. Opvallend is dat het aandeel dicht bij zijn 52-weken dieptepunt handelt, op 49,23% van zijn piek, wat een potentieel instapmoment zou kunnen zijn voor beleggers als ze geloven in de langetermijnvooruitzichten van het bedrijf.
Two InvestingPro Tips die bijzonder relevant kunnen zijn voor beleggers die Miniso overwegen, zijn: het vermogen van het bedrijf om zijn rentebetalingen te dekken met kasstromen, en het feit dat het meer contanten dan schulden op zijn balans heeft, wat enige financiële stabiliteit zou kunnen bieden in onzekere tijden. Voor degenen die geïnteresseerd zijn in een diepere analyse, zijn er nog 10 aanvullende InvestingPro Tips beschikbaar, waaronder inzichten in dividendtrends en voorspellingen van analisten. Deze tips zijn te vinden op InvestingPro, wat een uitgebreid beeld biedt van de financiële positie en toekomstperspectieven van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.