Dinsdag - Oppenheimer heeft het Microsoft (NASDAQ:MSFT) aandeel gedegradeerd van Outperform naar Perform, vanwege zorgen over hogere dan verwachte verliezen uit zijn OpenAI-investering en tragere adoptie van AI-technologie door bedrijven. Het bedrijf gaf aan dat de omzet- en EPS-schattingen van Microsoft te optimistisch zouden kunnen zijn, met potentiële OpenAI-verliezen in de orde van €1,85 - €2,78 miljard voor FY25, die eerder niet waren meegenomen.
Het rapport van Oppenheimer suggereert dat ondanks Microsoft's aanzienlijke investering in wat het beschouwt als "eens-in-een-generatie technologie", de verwachte uitbreiding van de marges naar verwachting geen korte termijn focus zal zijn. Dit wordt toegeschreven aan verschillende factoren, waaronder de impact van verhoogde kapitaaluitgaven die leiden tot hogere afschrijvingen, verminderde renteinkomsten en verhoogde operationele kosten ter ondersteuning van AI-initiatieven.
Microsoft handelt momenteel op het middelpunt van zijn vijfjarige koers-winstverhouding (K/W) van ongeveer 25x-35x. Echter, vanwege de genoemde zorgen zou het aandeel mogelijk richting de onderkant van dit spectrum kunnen handelen. De analist wees erop dat hoewel Microsoft een belang van 49% heeft in OpenAI, laatstgenoemde naar verwachting dit jaar een verlies van ongeveer €4,63 miljard zal lijden, waarvan ongeveer de helft van dat verlies invloed heeft op de financiën van Microsoft.
Verder heeft het bedrijf zijn projecties voor Microsoft's Azure cloud computing-dienst aangepast, waarbij de schattingen met ongeveer 100 basispunten op genormaliseerde basis voor 2025 en verder zijn verlaagd. Deze herziening weerspiegelt de overtuiging dat de markt de AI-inkomsten op korte termijn mogelijk overschat, aangezien de adoptie door bedrijven en de noodzakelijke infrastructuur voor AI zich nog ontwikkelen en mogelijk knelpunten vormen.
In ander recent nieuws is Microsoft het middelpunt geweest van meerdere ontwikkelingen. Truist Securities herhaalde een Koop-advies voor Microsoft, waarbij de kracht van het bedrijf in de cyberbeveiligingssector werd aangehaald. De analyse van het bedrijf suggereert dat Microsoft's cyberbeveiligingsaanbod een opwaarts potentieel zou kunnen bieden ten opzichte van de huidige marktverwachtingen. Daarnaast handhaafde BMO Capital Markets zijn Outperform-rating voor Microsoft-aandelen, wat het aanhoudende vertrouwen in de prestaties van de technologiegigant weerspiegelt.
Microsoft is ook een strategisch partnerschap aangegaan met Rezolve AI om digitale betrokkenheid in de retailsector te verbeteren met AI-aangedreven commerciële oplossingen. Bovendien maakt Microsoft deel uit van een overeenkomst met Constellation Energy om de herstart van een eenheid in de kerncentrale Three Mile Island te ondersteunen.
OpenAI, gesteund door Microsoft, heeft met succes een financieringsronde afgerond, waarbij €6,11 miljard werd veiliggesteld en een post-money waardering van €145,34 miljard werd bereikt. Microsoft heeft ook een aanzienlijke investering van €4,44 miljard aangekondigd om zijn infrastructuur voor kunstmatige intelligentie en clouddiensten in Noord-Italië uit te breiden. Dit zijn allemaal onderdeel van recente ontwikkelingen voor Microsoft.
InvestingPro Inzichten
Recente InvestingPro-gegevens bieden aanvullende context bij de degradatie van Microsoft door Oppenheimer. Ondanks de geuite zorgen blijven de financiële metrics van Microsoft robuust. Het bedrijf heeft een aanzienlijke marktkapitalisatie van €2,81 biljoen en heeft een sterke omzetgroei van 15,67% laten zien over de laatste twaalf maanden, met een kwartaalomzetgroei van 15,2% in Q4 2024.
De winstgevendheid van Microsoft blijft indrukwekkend, met een bruto winstmarge van 69,76% en een operationele inkomstenmarge van 44,64% over de laatste twaalf maanden. Deze cijfers suggereren dat het bedrijf een sterke financiële positie behoudt, zelfs nu het navigeert door potentiële uitdagingen gerelateerd aan AI-investeringen en -adoptie.
InvestingPro Tips benadrukken de consistente dividendgroei van Microsoft, die zijn dividend 19 opeenvolgende jaren heeft verhoogd. Deze staat van dienst van toenemende aandeelhoudersrendementen zou enige stabiliteit kunnen bieden voor investeerders te midden van zorgen over AI-gerelateerde kosten op korte termijn en mogelijke overschatting van AI-inkomsten door de markt.
Het is vermeldenswaardig dat Microsoft handelt tegen een K/W-verhouding van 34,6, wat aansluit bij de observatie van Oppenheimer over de waardering van het bedrijf. Deze relatief hoge multiple weerspiegelt de marktverwachtingen voor toekomstige groei, met name van AI-initiatieven. Echter, zoals het analistenrapport suggereert, moeten deze verwachtingen mogelijk getemperd worden op korte termijn.
Voor investeerders die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 14 aanvullende tips voor Microsoft, die een breder perspectief geven op de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.