BALTIMORE - MCB Real Estate, een gevestigde commerciële vastgoedontwikkelaar en investeringsbeheerfirma, heeft zijn aanbod voor de aankoop van Whitestone REIT (NYSE: WSR) in een all-cash transactie verhoogd. Het herziene voorstel, vandaag aangekondigd, biedt Whitestone-aandeelhouders $15,00 per aandeel, wat een premie van 14,5% is ten opzichte van de aandelenkoers op 03.06.2024, voordat het initiële bod openbaar werd gemaakt, en een premie van 11,4% ten opzichte van de meest recente handelskoers.
Dit nieuwe bod vertegenwoordigt ook een aanzienlijke premie van 61,8% ten opzichte van de aandelenkoers voordat de overnamespeculaties in oktober 2023 begonnen. MCB's bod is niet afhankelijk van financiering, aangezien het bedrijf heeft bevestigd dat het aandelengedeelte volledig is toegezegd en een Highly Confident Letter van Wells Fargo heeft ontvangen voor de benodigde schuldfinanciering.
MCB's Managing Partner P. David Bramble benadrukte de afstemming van MCB's belangen op die van Whitestone-aandeelhouders en drong er bij het bestuur van Whitestone op aan om in gesprek te gaan over het aanbod. Bramble wees op de onderprestatie van Whitestone's aandelen in vergelijking met concurrenten sinds het eerste voorstel en de potentiële waardemaximalisatie voor aandeelhouders door deze overname.
Het persbericht vermeldt ook dat Whitestone sinds 2016 geen aandelenkoers boven de $15,00 heeft gezien en dat de huidige handelskorting de kleine kapitalisatie, beperkte groeimogelijkheden en zwakkere activakwaliteit in vergelijking met concurrenten weerspiegelt. MCB gelooft dat de publieke status van Whitestone nadelig is, waarbij wordt gewezen op hoge kapitaalkosten en een lager dividendrendement die toekomstige groei en koersstijgingen kunnen belemmeren.
MCB, dat een belang van 9,4% in Whitestone heeft, heeft aangegeven klaar te zijn om snel due diligence uit te voeren en een definitieve overeenkomst af te ronden. Het bedrijf heeft Vinson & Elkins LLP ingeschakeld als hoofdadviseur en Wells Fargo als financieel adviseur voor de transactie.
De informatie in dit artikel is gebaseerd op een persbericht van MCB Real Estate.
In ander recent nieuws heeft Whitestone REIT een sterke groei laten zien in het tweede kwartaal van 2024, met opmerkelijke stijgingen in leasingspreads, same-store netto operationeel inkomen (NOI) en bezettingsgraden. B.Riley heeft het koersdoel van het bedrijf aangepast naar $15,00, met behoud van een neutrale rating, waarbij wordt gewezen op Whitestone REIT's robuuste huur- en bezettingsgroei, en potentiële langetermijngroeifactoren. Deze omvatten verwachte dalingen in kosten door de oplossing van rechtszaken met betrekking tot voormalige werknemers en potentiële ontwikkelingen bij Pillarstone REIT.
Het bedrijf rapporteerde een stijging van 17,5% in leasingspreads op lineaire basis, een stijging van 7,7% op kasbasis, en een groei van 6,6% in same-store NOI. De bezettingsgraad steeg naar 93,5%, een verbetering van 20 basispunten ten opzichte van het voorgaande jaar. Het bedrijf heeft ook zijn richtlijn voor same-store NOI voor het volledige jaar verhoogd naar tussen 3% en 4,5%.
Naast deze financiële resultaten is Whitestone REIT van plan zijn raad van trustees te versterken met twee nieuwe onafhankelijke leden. Het bedrijf heeft ook $56 miljoen aan gedekte schuld gefinancierd die in 2031 afloopt en is van plan om $20-30 miljoen aan eigendommen te verkopen in het resterende jaar. Als onderdeel van zijn strategische initiatieven voert Whitestone REIT een kapitaalrecyclingplan uit om kapitaalneutraal te zijn, waarbij acquisities de desinvesteringen met ongeveer $20-25 miljoen overtreffen voor het jaar.
InvestingPro Inzichten
Als aanvulling op het bod van MCB Real Estate op Whitestone REIT (NYSE: WSR), bieden recente gegevens van InvestingPro waardevolle context voor deze potentiële overname.
Volgens de meest recente beschikbare gegevens bedraagt de marktkapitalisatie van Whitestone REIT €652,83 miljoen, wat zijn positie als kleinere speler in de REIT-sector weerspiegelt. Dit sluit aan bij MCB's beoordeling van Whitestone's kleine kapitalisatie als een factor in zijn handelskorting.
Interessant genoeg is de P/E-ratio (aangepast) van Whitestone voor de laatste twaalf maanden tot Q2 2024 61,44, wat aangeeft dat het bedrijf tegen een hoge winstmultiple handelt. Deze hoge waarderingsmetriek zou kunnen worden gezien als rechtvaardiging voor MCB's bod, dat een aanzienlijke premie vertegenwoordigt ten opzichte van recente handelsprijzen.
Op het gebied van dividenden onthullen InvestingPro Tips dat Whitestone al 15 opeenvolgende jaren dividendbetalingen heeft gehandhaafd en zijn dividend 3 opeenvolgende jaren heeft verhoogd. Het huidige dividendrendement is 3,67%, wat MCB's argument ondersteunt over Whitestone's lagere dividendrendement in vergelijking met concurrenten dat mogelijk de groei belemmert.
Een andere relevante InvestingPro Tip merkt op dat Whitestone dicht bij zijn 52-weken hoogtepunt handelt, met de prijs op 99,1% van zijn 52-weken hoogtepunt. Deze informatie voegt context toe aan MCB's bod van $15,00 per aandeel, wat nog steeds een premie vertegenwoordigt ondanks Whitestone's sterke recente prestaties.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 3 aanvullende tips voor Whitestone REIT, die verdere inzichten geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.