Maxim Group heeft het koersdoel voor Sealsq Corp. (NASDAQ:LAES) verlaagd van $2,25 naar $1,75, maar handhaaft een koopadvies op het aandeel. De aanpassing volgt op de financiële resultaten van het bedrijf over de eerste helft van 2024, die op 25 september werden gerapporteerd en een omzet van $4,8 miljoen lieten zien. Dit cijfer lag ongeveer in lijn met de vooraankondiging van $5,0 miljoen op 3 juli, maar was aanzienlijk lager dan de $14,8 miljoen die in de eerste helft van 2023 werd gerapporteerd.
De afname in vraag naar legacy producten wordt toegeschreven aan hoge voorraadniveaus bij klanten en de overgang naar chips van de volgende generatie, die zijn ontworpen om opkomende kwantumcomputerbedreigingen tegen te gaan. Ondanks de lagere omzet heeft het management de verwachtingen voor een omzetstijging in de tweede helft van 2024 en groei in 2025 herhaald. Deze vooruitzichten worden ondersteund door een pijplijn van $71 miljoen voor legacy producten, die zou kunnen uitbreiden tot meer dan $100 miljoen na de verzending van productmonsters van de volgende generatie later in 2024.
De omzetprognoses van Sealsq Corp. voor 2024 zijn door Maxim Group naar beneden bijgesteld van $18,8 miljoen naar $12,5 miljoen, en de voorspelling voor 2025 is aangepast van $34,7 miljoen naar $24,2 miljoen. Het bedrijf verwacht dat de tweede helft van 2024 een verbetering zal laten zien ten opzichte van de eerste helft, maar erkent dat de timing van sommige groei-initiatieven onzeker blijft. De verwachte EBITDA-verliezen zijn verruimd vanwege de lagere omzetprognoses.
Het bedrijf sloot de eerste helft van 2024 af met $19 miljoen aan contanten en equivalenten, waarbij ongeveer $9 miljoen werd gebruikt gedurende die periode. De cash burn rate zal naar verwachting dalen tot ongeveer $4 miljoen in de tweede helft van 2024 en eind 2025 nul bereiken. Maxim Group gelooft dat Sealsq Corp. voldoende contanten heeft om ten minste tot eind 2025 mee te komen.
Maxim Group's aanhoudende koopadvies is gebaseerd op de verwachting dat de inkoop zal terugkeren naar normale niveaus en groei-initiatieven zullen beginnen bij te dragen in 2025. Het bureau ziet de eerste helft van 2024 als het dieptepunt voor het bedrijf. Sealsq Corp. wordt momenteel verhandeld tegen 0,5 keer de verwachte omzet voor 2025, vergeleken met een gemiddelde van 3,3 keer voor de peergroup. Het nieuwe 12-maands koersdoel van $1,75 is gebaseerd op 1,5 keer de geschatte omzet voor 2025 van het bureau.
SEALSQ Corp heeft aanzienlijke vooruitgang geboekt in de technologiesector. Het bedrijf kondigde de ontwikkeling aan van geïntegreerde halfgeleideroplossingen voor Internet of Payment (IoP), waardoor IoT-apparaten veilige en autonome financiële transacties kunnen uitvoeren. Daarnaast bereidt SEALSQ zich voor op het vrijgeven van technische monsters van zijn kwantumbestendige beveiligingschips QS7001 tegen het einde van het jaar.
Het bedrijf demonstreerde ook de integratie van de ESP32 microcontroller met zijn VaultIC292 Secure Element, wat geavanceerde beveiliging biedt voor IoT-apparaten binnen het Matter protocol ecosysteem. Bovendien zal SEALSQ's nieuwe kwantumbestendige platform, QS7001, worden geïntegreerd in de volgende generatie WISeSat-satellieten, met als doel beveiligde communicatie in het kwantumtijdperk te verbeteren.
SEALSQ heeft nieuwe functies gelanceerd voor digitale cryptowallets die zijn ontworpen om mogelijke bedreigingen van kwantumcomputing te weerstaan. Ondanks een vertraging in de eerste helft van 2024, met een voorlopige niet-gecontroleerde omzet van ongeveer $5 miljoen, handhaaft SEALSQ een robuuste nieuwe business pijplijn ter waarde van $71 miljoen.
InvestingPro Inzichten
Recente gegevens van InvestingPro werpen aanvullend licht op de financiële situatie en marktprestaties van Sealsq Corp. (NASDAQ:LAES). De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt een bescheiden $11,17 miljoen, wat de huidige uitdagingen weerspiegelt. InvestingPro Tips benadrukken dat Sealsq "snel door zijn contanten heen brandt" en "niet winstgevend is over de laatste twaalf maanden", wat aansluit bij de bespreking in het artikel over de cash burn en herziene omzetprognoses van het bedrijf.
De recente prestaties van het aandeel zijn volatiel geweest, waarbij InvestingPro-gegevens een significant rendement van 10,59% over de afgelopen week laten zien, wat sterk contrasteert met een daling van 75,67% over het afgelopen jaar. Deze volatiliteit is in overeenstemming met de InvestingPro Tip dat het "aandeel over het algemeen handelt met hoge prijsvolatiliteit".
Ondanks deze uitdagingen merken InvestingPro Tips op dat "liquide activa de kortetermijnverplichtingen overtreffen", wat de beoordeling van Maxim Group ondersteunt dat Sealsq voldoende contanten heeft tot ten minste eind 2025. Bovendien wordt het bedrijf "verhandeld tegen een lage omzetwaarderingsmultiple", wat interessant kan zijn voor waardegerichte beleggers die het koopadvies van Maxim Group in overweging nemen.
Voor lezers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 16 aanvullende tips voor Sealsq Corp., die diepere inzichten verschaffen in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.