Op vrijdag heeft HSBC een opmerkelijke wijziging aangebracht in haar standpunt over Deutsche Lufthansa AG (LHA:GR) (OTC: DLAKY), waarbij het aandeel van de luchtvaartmaatschappij werd gedegradeerd van Kopen naar Houden. Het bedrijf paste ook haar koersdoel voor de aandelen van Lufthansa aan, waarbij het werd verlaagd van €8,00 naar €7,00.
De degradatie komt terwijl HSBC haar schatting van de aangepaste EBIT voor Lufthansa voor 2024 met 14% naar beneden bijstelt. De analist bij HSBC verwees naar een som-der-delen waarderingsaanpak, die onder meer de evaluatie van de Passagiers- en MRO-activiteiten (Maintenance, Repair, and Overhaul) omvat op basis van beoogde EV/EBITDA-multipliers, en de vrachtactiviteiten op basis van de waarde van de eigen vrachtvliegtuigen.
Ondanks de verlaging van het koersdoel suggereert de nieuwe waardering van HSBC nog steeds een stijgingspotentieel van ongeveer 10% voor het aandeel Lufthansa. De beslissing van het bedrijf om te degraderen weerspiegelt echter een voorzichtiger vooruitzicht voor het aandeel, voornamelijk vanwege de beperkte zichtbaarheid die het bedrijf op dit moment biedt.
De analist van HSBC merkte ook een minder optimistische kijk voor de komende jaren op, met lagere schattingen dan de consensus voor 2024 en 2025. Deze voorzichtigheid wordt verder benadrukt in de sectornota van HSBC getiteld "Verwacht vertragingen en turbulentie", wat duidt op een algemene terughoudendheid ten aanzien van de luchtvaartsector richting het jaar 2025.
De update van HSBC zou het sentiment van beleggers kunnen beïnvloeden, aangezien het wijst op een verschuiving in de verwachtingen voor de financiële prestaties van Lufthansa en de vooruitzichten voor de bredere luchtvaartindustrie op korte termijn.
In ander recent nieuws heeft Deutsche Lufthansa AG haar koersdoel verhoogd gekregen van Citi, ondanks het handhaven van een verkoopadvies. Het herziene koersdoel, nu €5,50, verhoogd van €5,00, komt voorafgaand aan de derdekwartaalresultaten van Lufthansa voor 2024. Citi verwacht dat Lufthansa een aangepaste EBIT van €1,6 miljard zal rapporteren voor het volledige jaar 2024, voornamelijk vanwege verminderde brandstofkosten en verbeterde prijzen binnen het vrachtsegment.
Daarnaast hebben toenemende spanningen in het Midden-Oosten geleid tot aanzienlijke aanpassingen in internationale vluchtschema's. Grote luchtvaartmaatschappijen, waaronder Lufthansa Group, hebben vluchten naar regio's zoals Libanon, Israël, Iran en Irak opgeschort of geannuleerd. Lufthansa Group heeft vluchten naar Tel Aviv opgeschort tot 31 oktober, naar Teheran tot 26 oktober en naar Beiroet tot 30 november.
Dit zijn enkele van de recente ontwikkelingen die de operaties en financiële vooruitzichten van deze luchtvaartmaatschappijen hebben beïnvloed. Naarmate de situatie in het Midden-Oosten zich ontwikkelt, worden verdere updates van de luchtvaartindustrie verwacht. Het is belangrijk op te merken dat deze feiten zijn afgeleid van recente artikelen en analistenrapporten, die een momentopname bieden van de huidige stand van zaken in de luchtvaartindustrie.
InvestingPro Inzichten
Recente gegevens van InvestingPro bieden aanvullende context bij de degradatie van Deutsche Lufthansa AG door HSBC. De huidige K/W-verhouding van de luchtvaartmaatschappij van 8,23 sluit aan bij een van de InvestingPro Tips, die opmerkt dat Lufthansa "handelt tegen een lage winstmultiple". Deze waarderingsmaatstaf zou door sommige beleggers als aantrekkelijk kunnen worden beschouwd, ondanks de voorzichtigere houding van HSBC.
InvestingPro-gegevens laten ook zien dat de omzet van Lufthansa over de laatste twaalf maanden tot en met Q3 2024 $41,12 miljard bedroeg, met een omzetgroei van 5,28% over dezelfde periode. Deze groei, hoewel positief, is mogelijk niet voldoende om de zorgen over de toekomstige prestaties van het bedrijf weg te nemen, zoals weerspiegeld in de gedegradeerde vooruitzichten van HSBC.
Een andere InvestingPro Tip benadrukt dat Lufthansa een "prominente speler is in de passagiersluchtvaartindustrie", wat het belang in de sector onderstreept ondanks de huidige uitdagingen. De tip die aangeeft dat "de nettowinst dit jaar naar verwachting zal dalen" sluit echter aan bij de verlaagde EBIT-schattingen van HSBC en een voorzichtiger vooruitzicht voor de komende jaren.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 5 aanvullende tips die verder inzicht kunnen geven in de financiële gezondheid en marktpositie van Lufthansa.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.