Op woensdag heeft Pivotal Research zijn vooruitzichten voor Liberty Global (NASDAQ:LBTYK) bijgesteld, waarbij het koersdoel werd verhoogd naar $28,00 van de eerdere $25,00, terwijl de Buy-rating werd gehandhaafd. De aanpassing weerspiegelt een optimistischere waardering van de diverse activa en strategische initiatieven van het bedrijf.
De Zwitserse activa van Liberty Global, die naar verwachting uiterlijk 12.11.2024 aan aandeelhouders zullen worden uitgekeerd, hebben nu een EBITDA-multiple van 8X, een stijging ten opzichte van 7X. De waardering van de analist omvat ook een 6X EBITDA-multiple voor de Belgische activa van het bedrijf en een gedisconteerde kasstroomanalyse (DCF) voor de Britse joint venture, waarbij een disconteringsvoet van 8% en een 6X terminal EBITDA-multiple worden toegepast.
Verdere elementen van de waardering komen voort uit een initiële vermindering van 10% op de waarde van Liberty Global's Venture-portefeuille, een 6X EBITDA-multiple voor de Ierse activiteiten en de 50% joint venture in Nederland, en een 7X multiple op bedrijfskosten. De som van deze onderdelen, minus de nettoschuld en een extra conglomeraatkorting van 10%, leidt tot het koersdoel van $28,00 voor eind 2024.
De analist benadrukte het potentieel voor extra waardecreatie door strategische manoeuvres, waaronder de interesse van externe partijen om te investeren in sommige entiteiten van Liberty Global.
De vorming van Liberty Global Benelux, dat de Telenet Belgium-activa en de 50% Nederlandse joint venture met VOD zal omvatten, zou een voorbode kunnen zijn van toekomstige deals. Er is ook potentiële opwaartse beweging door de oprichting van een Brits netwerkbedrijf om de gefragmenteerde fiber-to-the-home (FTTH) spelers in het land te consolideren, extern kapitaal aan te trekken en wholesalemogelijkheden te benutten.
InvestingPro Inzichten
Recente gegevens van InvestingPro verdiepen het optimistische vooruitzicht van Pivotal Research op Liberty Global (NASDAQ:LBTYK). De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt €7,58 miljard, met een koers-boekwaarde verhouding van 0,4, wat suggereert dat het aandeel mogelijk ondergewaardeerd is ten opzichte van zijn activa. Dit sluit aan bij de verhoogde waardering van Pivotal voor Liberty Global's diverse portfolio.
InvestingPro Tips benadrukken dat het management agressief aandelen heeft ingekocht, wat de opmerking van de analist over de aandeleninkoop activiteit van Liberty Global bevestigt. Bovendien kan het bedrijf bogen op indrukwekkende bruto winstmarges, waarbij de meest recente gegevens een marge van 66,99% laten zien voor de laatste twaalf maanden tot en met Q3 2024. Deze robuuste winstgevendheidsmaatstaf onderstreept de potentiële waarde in de activiteiten van Liberty Global in verschillende markten.
Hoewel het bedrijf momenteel niet winstgevend is, met een negatief aangepast bedrijfsresultaat van €5,8 miljoen over de laatste twaalf maanden, heeft het aandeel een aanzienlijke prijsstijging van 30,24% gezien in de afgelopen zes maanden. Deze prijsbeweging, die LBTYK dicht bij zijn 52-weken hoogtepunt brengt, weerspiegelt het groeiende vertrouwen van beleggers dat in lijn is met Pivotal's bullish standpunt.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 10 aanvullende tips voor LBTYK, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.