Op maandag verlaagde CFRA zijn beoordeling van Li Auto (NASDAQ: NASDAQ:LI) van Verkopen naar Sterk Verkopen, met handhaving van een koersdoel van $15,00. De analist van het bedrijf noemde de zwakke winstmarge van de elektrische autofabrikant als een belangrijke factor voor de degradatie, ondanks het feit dat Li Auto een nettowinst van 2,8 miljard Chinese Yuan behaalde in het derde kwartaal van 2024, wat stabiel bleef vergeleken met het derde kwartaal van 2023. De omzetgroei voor het bedrijf werd gerapporteerd op 24% voor dezelfde periode.
De waardering van de analist is gebaseerd op een verwachte koers-boekwaarde (K/B) verhouding van 1,5 keer voor het jaar 2025, wat een aanzienlijke daling vertegenwoordigt ten opzichte van Li Auto's gemiddelde K/B-verhouding van 4 keer van 2020 tot 2023. Deze aanpassing heeft tot doel de uitdagingen weer te geven waarmee Li Auto wordt geconfronteerd bij het handhaven van zijn winstmarges.
In het licht van de intense concurrentie op de Chinese markt voor elektrische voertuigen, uitte CFRA een neutrale houding ten aanzien van de fundamentele aspecten van Li Auto. De marktdynamiek zal naar verwachting de stijging van de gemiddelde verkoopprijs beperken en tegelijkertijd de kosten voor onderzoek en ontwikkeling en marketing opdrijven. Dit is vooral relevant aangezien Li Auto van plan is de komende twee jaar meerdere productstrategieën te implementeren.
Ondanks de verwachting dat de omzetgroei voor 2024-2025 boven de 70% zal blijven vanwege nieuwe modelintroducties, blijft CFRA voorzichtig over de winstgevendheidsvooruitzichten van Li Auto. Het bedrijf heeft zijn winst per aandeel (WPA) schatting voor 2024 herhaald op 8,29 Yuan en heeft de WPA-prognose voor 2025 licht verlaagd naar 11,71 Yuan van de eerdere schatting van 12,49 Yuan.
In ander recent nieuws rapporteerde Li Auto, een belangrijke speler op de Chinese markt voor Nieuwe Energie Voertuigen, een aanzienlijke groei in zijn conference call over het derde kwartaal van 2024. De voertuigleveringen van het bedrijf zagen een stijging van 45,4%, waarbij meer dan 152.000 eenheden werden geleverd en het marktaandeel steeg naar 17,3%. Deze stijging leidde ook tot een toename van de totale inkomsten, die stegen tot RMB 42,9 miljard ($6,1 miljard), een stijging van 23,6% ten opzichte van het voorgaande jaar.
De CEO van Li Auto, Xiang Li, kondigde ook aan dat de cumulatieve voertuigleveringen van het bedrijf nu de 1 miljoen hebben overschreden, een prestatie die sneller werd bereikt dan zijn concurrenten in de NEV-sector. Voor de toekomst verwacht Li Auto tussen de 160.000 en 170.000 voertuigen te leveren in Q4, met verwachte inkomsten van RMB 43,2 miljard tot RMB 45,9 miljard.
Het retail- en servicenetwerk van het bedrijf is uitgebreid naar 479 winkels en 436 servicecentra, en het ontving voor het tweede opeenvolgende jaar de hoogste AAA ESG-rating van MSCI. Het is echter vermeldenswaard dat de SG&A-kosten met 32,1% stegen op jaarbasis, voornamelijk als gevolg van hogere werknemersvergoedingen in verband met prestatiegebonden aandelentoekenningen. Ten slotte daalde de vrije kasstroom naar RMB 9,1 miljard ($1,3 miljard) van RMB 13,2 miljard het jaar ervoor.
InvestingPro Inzichten
Recente gegevens van InvestingPro bieden aanvullende context bij de analyse van CFRA over Li Auto. Ondanks de degradatie presenteren de financiële cijfers van Li Auto een gemengd beeld. De K/W-verhouding van het bedrijf staat op 17,2, wat, in combinatie met de PEG-ratio van 0,31, suggereert dat het aandeel mogelijk ondergewaardeerd is in verhouding tot zijn groeipotentieel. Dit zou vooral interessant kunnen zijn gezien de zorgen van de analist over de winstmarges.
De omzetgroei van Li Auto blijft sterk, met een stijging van 42,25% over de laatste twaalf maanden, in lijn met de verwachting van CFRA van aanhoudende robuuste omzetgroei. Het aandeel heeft echter aanzienlijke volatiliteit ervaren, met een daling van 13,97% in de afgelopen week en een daling van 14,43% over de afgelopen maand, wat de huidige scepsis van de markt weerspiegelt.
InvestingPro Tips benadrukken dat Li Auto meer contanten dan schulden op zijn balans heeft en dat de kasstromen voldoende zijn om rentebetalingen te dekken. Deze factoren zouden het bedrijf financiële flexibiliteit kunnen bieden bij het navigeren door het concurrerende landschap en het implementeren van zijn productstrategieën.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 12 aanvullende tips voor Li Auto, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.