Op woensdag heeft Citi zijn koersdoel voor Volkswagen AG (VOW:GR) (OTC: VWAGY) herzien, waarbij het werd verlaagd van €130,00 naar €125,00, terwijl het koopadvies voor het aandeel werd gehandhaafd. De aanpassing volgt op een winstwaarschuwing die de autofabrikant afgelopen vrijdagavond uitgaf, waardoor de analist zijn prognoses en verwachtingen voor de financiële prestaties van het bedrijf moest bijstellen.
De herziene prognose van Citi omvat een verlaging van de EBIT (winst voor rente en belastingen) van de Volkswagen Groep naar €17,7 miljard, wat volgens de analist een EBIT-marge van 5,5% weerspiegelt. Dit cijfer ligt iets onder de door Volkswagen aangegeven marge van 5,6%. Bij de berekening is rekening gehouden met €2,6 miljard aan uitzonderlijke herstructureringskosten die eerder waren bekendgemaakt, evenals verliezen op de laatste hedge-derivaten. Bijgevolg wordt de onderliggende EBIT van de Groep geschat op ongeveer €20 miljard, oftewel een EBIT-marge van 6,3%.
De analist wees erop dat de meeste aanpassingen werden gedaan bij de Europese activiteiten van het VW-merk en andere kernmerken van de Groep, evenals bij Volkswagen Bedrijfswagens. Daarnaast werd de prognose voor de inkomsten uit Chinese deelnemingen verder verlaagd tot slechts €1 miljard per jaar. De wijzigingen weerspiegelen een aanzienlijke daling van de Europese marktvraag en een steeds concurrerender omgeving, die naar verwachting van invloed zullen zijn op de onderliggende EBIT en EPS (winst per aandeel) van Volkswagen.
Ondanks het verlaagde koersdoel blijft Citi optimistisch over het management van Volkswagen en de stappen die zij nemen om het bedrijf door de huidige uitdagingen te loodsen. Het herziene koersdoel van €125 geeft een gematigde maar positieve vooruitzichten voor het aandeel van de autofabrikant weer.
In ander recent nieuws worstelt Volkswagen met uitdagingen in belangrijke segmenten, wat leidt tot discussies over mogelijke kostenbesparingen en fabriekssluitingen.
De prognose van het bedrijf voor 2024 wijst op voorzichtigheid, waarbij HSBC-analisten wijzen op een focus op de zwakkere prestaties die worden verwacht in de divisies Personenauto's en Bedrijfsvoertuigen van Volkswagen. Het halfjaarverslag van 2024 toonde een omzet van €159 miljard en een rendement op verkoop van 6,3%, met 4,35 miljoen voertuigen geleverd aan klanten. Bernstein SocGen Group handhaafde zijn Market Perform-rating voor het Volkswagen-aandeel, maar verlaagde het koersdoel voor de aandelen van €136,00 naar €111,00.
De autofabrikant is van plan om in de tweede helft van 2024 30 nieuwe producten te lanceren, waarvan de helft batterij-elektrische voertuigen zijn, om de opbouw van voorraden te compenseren. Ondanks de hoge batterijkosten richt Volkswagen zich op elektrificatie, productiviteit en efficiëntie. Het management van het bedrijf voorziet aanzienlijke bezuinigingen, ondanks interne tegenstand, na een prognose van vlakke inkomsten en een winstmarge van 6,1% voor het boekjaar 2024.
InvestingPro Inzichten
Terwijl Citi een koopadvies voor Volkswagen AG (OTC: VWAGY) handhaaft ondanks het verlagen van het koersdoel, bieden recente InvestingPro-gegevens aanvullende context voor de financiële situatie van het bedrijf. De K/W-verhouding van VWAGY staat op een lage 3,3, wat overeenkomt met een InvestingPro Tip dat het bedrijf tegen een lage winstmultiple handelt. Dit zou kunnen suggereren dat het aandeel ondergewaardeerd is ten opzichte van zijn winst, wat mogelijk het optimistische standpunt van Citi ondersteunt.
Een andere InvestingPro Tip benadrukt dat Volkswagen dicht bij zijn 52-weken laagtepunt handelt, wat een kans kan bieden voor beleggers die de langetermijnvooruitzichten van het bedrijf overwegen. Het dividendrendement van het bedrijf van 5,99% is opmerkelijk, vooral gezien het feit dat VWAGY al 33 jaar achtereen dividend uitkeert, zoals een andere InvestingPro Tip aangeeft.
De InvestingPro-gegevens laten echter ook zien dat de EBITDA-groei van VWAGY over de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024 -12,88% bedroeg, wat de uitdagingen kan weerspiegelen die in Citi's analyse worden genoemd met betrekking tot de Europese marktvraag en concurrentiedruk.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse biedt InvestingPro 8 aanvullende tips die diepere inzichten kunnen verschaffen in de financiële gezondheid en marktpositie van Volkswagen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.