Loop Capital heeft zijn vooruitzichten voor Wayfair (NYSE: W) aangepast en het koersdoel verhoogd van €41,18 naar €50,33, terwijl het Hold-advies voor het aandeel wordt gehandhaafd.
De herziening is een reactie op de verwachte lagere rentetarieven, die naar verwachting een positieve invloed zullen hebben op de verkoop van woongerelateerde producten.
Het koersdoel is afgeleid van een verdisconteerd NOPAT-model (Net Operating Profit After Tax).
Loop Capital verwacht dat het woninginrichtingsbedrijf zal profiteren van een reeks renteverlagingen, wat zou kunnen leiden tot een stijging van de verkoop. Hoewel de verkoopverwachting voor 2024 ongewijzigd blijft, heeft het bedrijf zijn verkoopprognose voor 2025 met €183,08 miljoen verhoogd.
Loop Capital verwacht ook dat Wayfair de overheadkosten effectief zal beheersen in de periode voorafgaand aan een marktherstel. In het licht hiervan heeft het bedrijf zijn aangepaste EBITDA-prognose (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) voor het huidige jaar met ongeveer €13,73 miljoen verhoogd, wat wordt toegeschreven aan lagere SOTG&A-kosten (Selling, Operations, Technology, General & Administrative). De aangepaste EBITDA-schatting voor 2025 is met ongeveer €36,62 miljoen verhoogd.
Verwacht wordt dat de langetermijngroei voor Wayfair tegen 2026 zal terugkeren naar een hoog eencijferig percentage, in lijn met wat Loop Capital beschouwt als het duurzame groeitraject van het bedrijf. Year-to-date is de aandelenkoers van Wayfair met 16% gedaald, in tegenstelling tot de S&P 500, die een stijging van 20% heeft laten zien.
De voorzichtige houding van het bedrijf is deels te wijten aan de opvatting dat de groei van Wayfair sterk afhankelijk is geweest van schuldfinanciering, en de kosten van schulden aanzienlijk zijn gestegen. Deze week heeft Wayfair €732,32 miljoen opgehaald op de private schuldmarkt tegen een rente van 7,25%, wat waarschijnlijk zal worden gebruikt voor het afwikkelen van aankomende converteerbare schuldverplichtingen.
In ander recent nieuws is Wayfair het onderwerp geweest van verschillende analistenaanpassingen en belangrijke financiële ontwikkelingen. Piper Sandler bevestigde zijn Overweight-rating voor Wayfair, met een koersdoel van €61,33, waarbij werd gewezen op de concurrerende marktpositie van het bedrijf. Het bedrijf merkte echter bezorgdheid op over het verminderde gebruik van Wayfair's CastleGate-opslagdienst door leveranciers.
Wayfair heeft een termijnlening van €732,32 miljoen veiliggesteld tegen een rente van 7,25%, met de bedoeling deze duurdere schuld te gebruiken om converteerbare obligaties af te lossen die eind 2025 vervallen. Deze stap zal naar schatting de jaarlijkse rentelasten met ongeveer €47,60 miljoen verhogen.
Het bedrijf kondigde ook plannen aan voor een particuliere aanbieding van €640,78 miljoen aan senior secured notes met vervaldatum in 2029, met als doel de opbrengst te gebruiken voor de aflossing van bepaalde bestaande converteerbare senior notes en voor algemene bedrijfsdoeleinden.
Bovendien rapporteerde Wayfair een netto-omzet van €10,89 miljard voor de twaalf maanden eindigend op 30.06.2024. Ondanks een jaar-op-jaar omzetdaling van 1,7% in Q2 2024, rapporteerde Wayfair zijn beste kwartaal van aangepaste EBITDA en vrije kasstroom in drie jaar.
Verschillende analistenbedrijven hebben hun vooruitzichten voor Wayfair aangepast. Mizuho herbevestigde een Outperform-rating, terwijl Argus het aandeel degradeerde naar Hold, verwijzend naar zorgen over hoge rentetarieven en dalende huizenverkopen.
RBC Capital Markets, Piper Sandler en Truist Securities verlaagden allemaal het koersdoel van Wayfair, wat een uitdagende economische omgeving weerspiegelt. De toekomstverwachtingen van het bedrijf omvatten het focussen op verbeteringen in winstgevendheid en verdere uitbreiding van zijn fysieke winkelvoetafdruk.
InvestingPro Inzichten
Terwijl Loop Capital zijn perspectief op Wayfair bijwerkt, bieden huidige InvestingPro-gegevens en -tips aanvullende context voor beleggers die het aandeel overwegen. Met een marktkapitalisatie van €5,86 miljard en een negatieve K/W-verhouding die de winstgevendheid van het bedrijf over de laatste twaalf maanden weerspiegelt, is de financiële situatie van Wayfair complex. Ondanks dit voorspellen analisten dat Wayfair dit jaar winstgevend zal worden, wat een potentiële verschuiving in het traject van het bedrijf zou kunnen signaleren.
InvestingPro Tips benadrukken dat de aandelenkoers van Wayfair sterke rendementen heeft laten zien over de afgelopen maand, met een stijging van 16,16%. Dit sluit aan bij het aangepaste koersdoel van Loop Capital en zou kunnen wijzen op een positief beleggerssentiment op korte termijn. Het is echter belangrijk op te merken dat de kortetermijnverplichtingen van Wayfair de liquide activa overstijgen, wat liquiditeitsuitdagingen zou kunnen opleveren.
De omzetgroei is bescheiden geweest met 0,15% voor de laatste twaalf maanden tot Q2 2024, maar het bedrijf heeft een bruto winstmarge van 30,42% weten te behouden, wat wijst op enige veerkracht in zijn bedrijfsmodel. Deze cijfers, in combinatie met de recente aanpassing van het koersdoel door Loop Capital, suggereren dat beleggers de prestaties van Wayfair in de komende maanden nauwlettend in de gaten willen houden. Voor degenen die op zoek zijn naar een meer gedetailleerde analyse, zijn er aanvullende InvestingPro Tips beschikbaar op: https://nl.investing.com/pro/W
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.