Bernstein SocGen Group heeft donderdag het koersdoel voor Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (NYSE: TSM) naar $200,00, vergeleken met $150,00 eerder, en handhaafde een Outperform rating voor het aandeel.
De herziening weerspiegelt de verwachting dat de omzet en de winst per aandeel (WPA) van het bedrijf beter zullen zijn dan de verwachtingen voor 2024, dankzij de grote vraag naar high-end telefoons en geavanceerde nodes.
Het bedrijf verwacht een stijging van 25% voor de omzet van TSMC voor het hele jaar in USD en een stijging van 28% voor de winst per aandeel voor 2024. Deze stijging wordt toegeschreven aan verschillende factoren, waaronder volledige capaciteitsbenutting bij N3- en N5-knooppunten en een onverwachte impuls van kunstmatige intelligentie (AI) in smartphones.
Daarnaast zullen een mogelijke prijsstijging, de eerdere lancering van Lunar Lake en de toegenomen vraag naar de Chip on Wafer on Substrate (CoWoS)-technologie van het bedrijf naar verwachting bijdragen aan een EPS-groei van 26% in 2026.
De analist merkt op dat de schaarste van CoWoS waarschijnlijk zal leiden tot meer inkomsten uit verpakking en wafers naarmate de capaciteit toeneemt. Bovendien zal de lancering van Lunar Lake drie maanden voor op schema naar verwachting de vraag naar N3- en N6-knooppunten doen toenemen, terwijl een gunstige mixverschuiving in productaanbod en klantenbasis een prijsverhoging zou kunnen ondersteunen. Deze ontwikkelingen zullen naar verwachting resulteren in een omzetstijging van 20% in 2025 en een verdere groei van de winst per aandeel doordat N3-technologie margeverhogend wordt.
Ondanks een mogelijke afname van de uitbesteding door Intel, zal TSMC naar verwachting een procentuele groei van de winst per aandeel van midden tienen handhaven tot 2026, ondersteund door de adoptie van N2 door AMD als een extra vroege gebruiker naast Apple. Het rapport maakt ook melding van lopende plannen voor Intel's Panther Lake, wat aangeeft dat TSMC waarschijnlijk een aantal ondersteunende tegels zal behouden.
De prognose voor de kapitaaluitgaven van TSMC voor 2024 is licht naar boven bijgesteld vanwege CoWoS-investeringen, maar de prognoses voor 2025 en 2026 blijven ongewijzigd. De waardering van het bedrijf is de afgelopen maanden gestegen, maar het bedrijf wordt nog steeds verhandeld tegen een korting van ongeveer 25% ten opzichte van de Semiconductor Industry Index (SOX), wat de analist redelijk vindt gezien de snelle winstgroei en zichtbaarheid. Het koersdoel komt overeen met een verwachte K/W van 20 keer, wat het bedrijf zeer redelijk vindt.
In ander recent nieuws heeft Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (TSMC) gemengde resultaten voor het eerste kwartaal van 2024, met een sequentiële omzetdaling van 5,3% in NT-dollars en 3,8% in USD, maar een stijging van de brutomarge tot 53,1%. De omzet van het bedrijf voor het tweede kwartaal wordt verwacht tussen USD 19,6 miljard en USD 20,4 miljard, met een brutomarge van 51% tot 53%.
Recente ontwikkelingen zijn onder andere dat Morgan Stanley het koersdoel van TSMC heeft verhoogd vanwege de sterke vraag naar Apple's AI-halfgeleiders, terwijl Susquehanna het koersdoel heeft verhoogd vanwege TSMC's leiderschap in de N3-, N4- en N5-halfgeleiderknooppunten. Citi verhoogde ook het koersdoel voor TSMC, vanwege de sterke marktpositie van het bedrijf en de verwachte groei in de vraag naar AI GPU's/accelerators en AI-apparaten aan de rand.
De N2-technologie van TSMC, die naar verwachting toonaangevend zal zijn op het gebied van energiezuinig computergebruik, zal naar verwachting in 2025 in volume worden geproduceerd. De verwachting is dat AI-processors de omzetgroei in de komende jaren aanzienlijk zullen stimuleren.
Inzichten van InvestingPro
Bernstein SocGen Group's optimistische kijk op Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (NYSE: TSM) wordt bevestigd door verschillende belangrijke cijfers van InvestingPro. Met een robuuste Market Cap van $ 786,9 miljard en een koers-winstverhouding van bijna 29,67 voor de laatste twaalf maanden vanaf het eerste kwartaal van 2024 is TSMC een zwaargewicht in de halfgeleiderindustrie. De omzetgroei van het bedrijf voor dezelfde periode laat een lichte krimp zien van -1,56%, maar de kwartaalomzetgroei laat een indrukwekkende stijging zien van 16,52% in Q1 2024, wat duidt op een sterke start van het jaar.
InvestingPro Tips suggereren dat TSMC's brutowinstmarge van 53,57% en operationele inkomstenmarge van 41,82% over de laatste twaalf maanden vanaf Q1 2024 indicatief zijn voor de efficiëntie en het prijszettingsvermogen van het bedrijf in de markt. Daarnaast benadrukt de aanzienlijke Year-to-Date Price Total Return van 73,76% het positieve marktsentiment ten aanzien van de aandelenprestaties van TSMC. Voor beleggers die op zoek zijn naar meer begeleiding biedt InvestingPro aanvullende tips over hoe te navigeren door de financiële gegevens en markttrends van TSMC.
Voor degenen die dieper willen ingaan op de financiële gezondheid en het aandelenpotentieel van TSMC, biedt InvestingPro uitgebreidere analyses en tips die cruciaal kunnen zijn voor investeringsbeslissingen. Gebruik de couponcode PRONEWS24 om 10% extra korting te krijgen op een jaar- of halfjaarabonnement op Pro en Pro+ en krijg toegang tot de schat aan kennis die InvestingPro te bieden heeft.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.