Telsey Advisory Group heeft vrijdag de vooruitzichten voor Restoration Hardware (NYSE:RH) aandelen bijgesteld en het koersdoel verlaagd naar $290 van de eerdere $320, terwijl het een Market Perform rating voor het aandeel handhaafde. De aanpassing volgt op de resultaten van Restoration Hardware over het eerste kwartaal van het boekjaar 2024, die gemengde resultaten lieten zien.
De omzet en operationele marge van het bedrijf kwamen overeen met de eigen verwachtingen, maar de winst per aandeel (WPA) bleef achter met een verlies van $0,40 ten opzichte van de FactSet consensusschatting van $0,13 verlies.
De tegenvallende winst per aandeel werd toegeschreven aan een lager dan verwachte operationele marge en een stijging van de rentelasten. Restoration Hardware constateerde een positieve wending in de vraag van klanten gedurende het kwartaal en noteerde een stijging van 3%, zij het onder hun mid-single-digit verwachtingen. Dit werd toegeschreven aan de heersende hoge rente.
Voor het tweede kwartaal van 2024 heeft Restoration Hardware een omzetgroei van 3-4% als doel gesteld, wat conservatief is vergeleken met de FactSet prognose van 7,4%. Daarnaast mikt het bedrijf op een operationele marge tussen 11% en 12%, aanzienlijk lager dan de FactSet-verwachting van 17,2%.
Ondanks de matige luxe huizenmarkt verwacht het bedrijf een stijging van de vraag met 9-10%, gedreven door nieuwe productlanceringen en een bredere distributie van de Sourcebooks.
De analist van Telsey toonde zich voorzichtig optimistisch over de aantrekkende vraag bij Restoration Hardware en de terugkeer naar omzetgroei voor dit jaar. Dit sentiment wordt echter getemperd door de lopende investeringen, met name internationale uitbreidingen die nog meer jaren nodig kunnen hebben om te rijpen, en de potentiële risico's voor de vooruitzichten van het bedrijf voor 2024 als de verwachte vraaggroei van 12-14% uitblijft.
Het nieuwe koersdoel van $ 290 is gebaseerd op het toepassen van een ongewijzigde koers-winst (P/E) multiple van ongeveer 22,5 keer op de herziene raming van de winst per aandeel voor 2025 van $ 12,85, die is verlaagd ten opzichte van de eerdere raming van $ 14,25.
In ander recent nieuws kreeg Restoration Hardware te maken met een verlaging van het koersdoel van $300 naar $275 door Baird, dat een neutraal standpunt handhaafde ten aanzien van het bedrijf. Deze aanpassing volgde op de winst voor rente en belastingen (EBIT) over het eerste kwartaal van het bedrijf, die ongeveer 7% lager uitviel dan de consensusramingen, ondanks het feit dat de omzet aan de verwachtingen voldeed.
De CEO van het bedrijf, Gary Friedman, uitte zijn voorzichtigheid over de macro-economische en huizenomgeving, maar merkte op dat de betrokkenheid van klanten positief was en dat er aanzienlijke producttransformatie plaatsvond.
Tot de recente ontwikkelingen behoort ook de herbevestiging door Restoration Hardware van de vooruitzichten voor het boekjaar 2024, wat duidt op verwachte prestatieverhogingen later in het jaar. Ondanks bezorgdheid over het vermogen van het bedrijf om een aanzienlijke groei te realiseren in de tweede helft van het boekjaar, omdat de verwachtingen voor het tweede kwartaal niet aan de verwachtingen van analisten voldeden, verwacht het bedrijf dat de vraag in het tweede kwartaal met 9-10% zal stijgen.
Restoration Hardware rapporteerde over het eerste kwartaal een omzet van $727 miljoen voor het boekjaar 2024 en schetste groeistrategieën zoals uitbreidingsplannen en de lancering van nieuwe collecties.
Het bedrijf verwacht ook dat het veranderende monetaire beleid de huizenmarkt in 2025 zal beïnvloeden, maar blijft optimistisch over de zakelijke trends. Belangrijke initiatieven zijn onder andere het uitbreiden van het merk Waterworks, het openen van nieuwe Design Galleries en het zich wagen aan op maat gemaakte ervaringen zoals luxe hotels en privéjets.
Inzichten van InvestingPro
In het licht van de recente fiscale prestaties en marktdynamiek van Restoration Hardware biedt InvestingPro een meer gedetailleerd perspectief. Met een huidige Market Cap van ongeveer $ 5,08 miljard en een koers-winstverhouding van 43,21 handelt het bedrijf tegen een hoge winstmultiple, zoals blijkt uit de aangepaste koers-winstverhouding voor de laatste twaalf maanden vanaf het vierde kwartaal van 2024 op 35,47. Dit zou een indicatie kunnen zijn voor het vertrouwen van beleggers in Restoration Hardware. Dit zou kunnen wijzen op het vertrouwen van beleggers in de toekomstige groei van het bedrijf, ondersteund door het feit dat het management actief aandelen heeft teruggekocht, zoals een van de InvestingPro Tips suggereert.
Ondanks een daling van de omzetgroei van -15,63% over de afgelopen twaalf maanden vanaf Q4 2024, blijft Restoration Hardware winstgevend met een brutowinstmarge van 45,86%. Deze veerkracht wordt verder onderstreept door een operationele winstmarge van 12,73%, die nauw aansluit bij het operationele margedoel van het bedrijf voor Q2 2024. Bovendien voorspellen analisten dat het bedrijf dit jaar winstgevend zal zijn, wat beleggers die kijken naar het langetermijnpotentieel van Restoration Hardware kan geruststellen.
Beleggers moeten er rekening mee houden dat, hoewel de aandelenkoers volatiliteit heeft gekend, met een 1 Month Price Total Return van -4,69%, het bedrijf een sterk rendement heeft geleverd in de afgelopen vijf jaar. Daarnaast is het vermeldenswaard dat Restoration Hardware geen dividend uitkeert, wat een overweging kan zijn voor beleggers die op inkomsten zijn gericht. Voor degenen die geïnteresseerd zijn in een diepere analyse zijn er 7 extra InvestingPro Tips beschikbaar, die toegankelijk zijn met een abonnement. Door gebruik te maken van de couponcode PRONEWS24 kunnen lezers 10% extra korting krijgen op een jaarlijks of tweejaarlijks Pro en Pro+ abonnement om meer inzicht te krijgen in de financiële gezondheid en aandelenprestaties van Restoration Hardware.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.