Op vrijdag handhaafde Susquehanna een Positieve beoordeling voor de aandelen van STMicroelectr. (NYSE:STM), maar verlaagde het koersdoel van €35 naar €33. De aanpassing volgt op de publicatie van in lijn liggende financiële resultaten door het bedrijf, samen met teleurstellende vooruitzichten, vooral in de Automotive en Industriële sectoren.
STMicroelectr. stelde de prognose voor het fiscale jaar 2024 vast op €13,27 miljard, wat aan de onderkant van hun eerdere bereik ligt. Het management verwacht dat het eerste kwartaal aanzienlijk onder de normale seizoensgebondenheid zal presteren vanwege een combinatie van factoren, waaronder een lagere orderportefeuille, zwakkere vraag en minder dagen in vergelijking met het vierde kwartaal.
De analist benadrukte dat de markt slechts een lichte daling voor het eerste kwartaal had verwacht, waardoor deze substantiële herziening een moeilijk startpunt vormt voor het jaar 2025. Als gevolg hiervan heeft het bedrijf zijn omzetschatting voor 2025 met €1,3 miljard verlaagd.
Ondanks aanvankelijke hoop op een groei van 2% jaar-op-jaar in 2025, wijst de nieuwe prognose op een daling van 8%. Het derde kwartaal liet een zwakkere Automotive prestatie zien dan verwacht, met een opgemerkte afname in de orderportefeuille. STMicroelectr. herzag ook zijn Silicon Carbide (SiC) prognose voor 2024 naar tussen €1,15 miljard en €1,2 miljard, naar beneden bijgesteld van de eerdere €1,3 miljard, en schrapte de verwachting van €500 miljoen groei voor 2025.
Hoewel de Industriële prestaties de verwachtingen overtroffen, wordt het herstel belemmerd door aanhoudende voorraadcorrecties bij originele apparatuurproducenten (OEM's). Het bedrijf erkende ook uitdagingen zoals verloren marktaandeel in de Chinese markt voor microcontroller units (MCU's) voor algemeen gebruik en aanhoudende prijsdruk.
De sectoren Communicatie en Compute presteerden onder de verwachtingen, hoewel de klantbetrokkenheid in deze gebieden op schema blijft. STMicroelectr. verwacht ook prijsdalingen in het midden van de eencijferige percentages voor 2025, een steilere daling dan de lage eencijferige procentuele daling in 2024.
De brutomarge-richtlijn voor het vierde kwartaal was teleurstellend, deels vanwege kosten voor ongebruikte capaciteit, en het bedrijf verwacht dat de druk op de brutomarge zal aanhouden in het eerste kwartaal. De operationele uitgaven werden echter beter beheerd, aangezien het bedrijf de discretionaire uitgaven bleef beheersen.
Bovendien kondigde STMicroelectr. een nieuw initiatief aan om de waferproductiecapaciteit te versnellen naar 300mm silicium en 200mm SiC. Hoewel het bedrijf vasthoudt aan een netto kapitaaluitgave van €2,5 miljard voor 2024, is het van plan de kapitaaluitgaven over de komende drie jaar te verminderen.
De analist concludeerde dat het moeilijk is om groeimogelijkheden voor 2025 te vinden, maar blijft optimistisch over de langetermijnstrategie van het bedrijf, die verder zal worden besproken tijdens hun Capital Markets Day op 20 november. De kansen in SiC, Gallium Nitride (GaN) en 32-bit MCU, ondersteund door sterke klantrelaties met bedrijven als Tesla, Mobileye, Apple en Starlink, onderbouwen de Positieve beoordeling ondanks het verlaagde koersdoel.
In ander recent nieuws rapporteerde STMicroelectr. een daling van de netto-inkomsten van 26,6% jaar-op-jaar in zijn Derde Kwartaal 2024 Earnings Call, waarbij het cijfer op €3,25 miljard uitkwam. De brutomarge daalde ook naar 37,8% van 47,6% in het voorgaande jaar, en de nettowinst daalde naar €351 miljoen. Te midden van deze ontwikkelingen ondergaat het bedrijf een herstructureringsplan gericht op het besparen van €800 miljoen tegen 2027, met een focus op het verbeteren van 300mm en 200mm siliciumcapaciteiten.
Op het gebied van samenwerkingen heeft STMicroelectr. een strategisch partnerschap aangekondigd met Qualcomm voor IoT-oplossingen. Ondanks een uitdagende markt in de automobielsector heeft het bedrijf in Q3 een groei van meer dan 30% jaar-op-jaar gezien in de microcontroller-gemeenschap.
Het bedrijf heeft echter zijn verwachtingen voor de siliciumcarbide-omzet voor 2024 naar beneden bijgesteld naar tussen €1,15 miljard en €1,2 miljard, en voor 2025 van €2 miljard naar €1,8 miljard vanwege marktonzekerheden. Dit zijn enkele van de recente ontwikkelingen rond STMicroelectr.
InvestingPro Inzichten
De recente financiële prestaties en vooruitzichten van STMicroelectr. sluiten aan bij verschillende InvestingPro-metrieken en tips. De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt €23,8 miljard, met een K/W-verhouding van 11,56, wat wijst op een relatief lage waardering in vergelijking met de winst. Dit kan aantrekkelijk zijn voor waardebeleggers, vooral omdat het aandeel dicht bij het 52-weken dieptepunt handelt, zoals benadrukt door een van de InvestingPro Tips.
De omzet van het bedrijf over de laatste twaalf maanden bedroeg €15,41 miljard, met een omzetgroeidaling van 11,02% over dezelfde periode. Dit sluit aan bij het rapport van de analist over teleurstellende vooruitzichten en de InvestingPro Tip dat analisten een omzetdaling verwachten in het huidige jaar. Ondanks deze uitdagingen behoudt STMicroelectr. een sterke financiële positie, waarbij InvestingPro Tips opmerken dat het meer contanten dan schulden op de balans heeft en de liquide activa de kortlopende verplichtingen overtreffen.
STMicroelectr. heeft blijk gegeven van toewijding aan aandeelhoudersrendement, door dividenduitkeringen 26 opeenvolgende jaren te handhaven volgens InvestingPro Tips. Het huidige dividendrendement is 1,33%, met een opmerkelijke dividendgroei van 50% in de laatste twaalf maanden. Dit kan aantrekkelijk zijn voor op inkomen gerichte beleggers, zelfs nu het bedrijf door de huidige marktuitdagingen navigeert.
Voor beleggers die een dieper inzicht willen in de financiële gezondheid en toekomstperspectieven van STMicroelectr., biedt InvestingPro 11 aanvullende tips naast de hier genoemde, die een uitgebreide analyse bieden om investeringsbeslissingen te ondersteunen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.