JPMorgan heeft zijn koersdoel voor de aandelen van Marathon Petroleum (NYSE: NYSE:MPC) licht aangepast, waarbij het is verlaagd van €172,00 naar €171,00, terwijl het een neutrale houding ten opzichte van het aandeel behoudt. De herziening volgt op een verlaging van de winstverwachting per aandeel (EPS) voor het derde kwartaal, die nu op €0,90 is gesteld, een daling ten opzichte van de oorspronkelijke voorspelling van €2,00. Dit cijfer ligt iets onder de consensusschatting van €2,02.
De verlaging van het koersdoel en de EPS-schatting wordt toegeschreven aan lagere raffinagerendementen dan eerder gemodelleerd. JPMorgan verwacht dat de winst voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA) van Marathon Petroleum voor raffinage in het derde kwartaal ongeveer €432 miljoen zal bedragen, een aanzienlijke daling ten opzichte van de €1,789 miljard in het tweede kwartaal. Exclusief turnaround-activiteiten (ex-TAR) wordt de EBITDA geschat op €762 miljoen, vergeleken met €1,971 miljard in het vorige kwartaal. Deze daling is te wijten aan verminderde doorvoer en een lagere benchmark-indicator, waarbij de brutomarges worden geschat op €14,07 per vat, een daling ten opzichte van €17,37 per vat in het tweede kwartaal.
Het verwachte capturepercentage voor Marathon Petroleum blijft nagenoeg ongewijzigd op kwartaalbasis op ongeveer 94% op de MPC-indicator. Deze consistentie wordt gezien ondanks lagere kerosine-cracks, die in wezen worden gecompenseerd door gunstige ontwikkelingen in secundaire producten als gevolg van een prijsdaling. De operationele kosten worden geraamd op €5,34 per vat, wat in lijn is met de richtlijnen van het bedrijf.
Wat de doorvoer betreft, voorspelt JPMorgan een ruwe doorvoer van ongeveer 2.647 duizend vaten per dag (kbpd) en een totale doorvoer van 2.847 kbpd, beide in overeenstemming met de richtlijnen. Van het midstream-segment wordt verwacht dat het zijn prestaties zal handhaven, met een EBITDA-prognose van €1,620 miljard, vergelijkbaar met de resultaten van het tweede kwartaal.
In ander recent nieuws ervaart Marathon een langdurige staking in zijn raffinaderij in Detroit, waarbij de onderhandelingen tussen het bedrijf en de Teamsters-vakbond onopgelost blijven. De staking, die door meer dan 200 Teamsters is ingezet, kan zich mogelijk uitbreiden naar andere Marathon-faciliteiten. De raffinaderij in Detroit, die 140.000 vaten per dag verwerkt, is een van de 13 raffinaderijen van Marathon.
Daarnaast handhaaft Marathon Petroleum een neutrale houding ten aanzien van kostenreductie, waarbij Piper Sandler een neutrale beoordeling van de aandelen van het bedrijf handhaaft. Het bedrijf benadrukte Marathon's verschuiving van focus op kostenreductie naar kostenconcurrerend worden, wat deel uitmaakt van de inspanningen van het bedrijf om een concurrentievoordeel te behalen. Marathon Petroleum zou echter, samen met de sector, op korte termijn te maken kunnen krijgen met margedruk.
TD Cowen heeft onlangs het koersdoel van Marathon verhoogd van €187 naar €190 na een aanzienlijke winstovertreffing, gedreven door zijn raffinageactiviteiten en een robuust aandeleninkoopprogramma. Het bedrijf genereerde een aangepaste winst per aandeel van €4,12 en keerde €3,2 miljard terug aan aandeelhouders. TD Cowen voorspelt dat Marathon Petroleum tot en met het fiscale jaar 2026 een toonaangevend distributierendement in de sector zal behouden.
Ten slotte voorspelde Marathon Petroleum tijdens zijn recente earnings call een sterke vraag naar benzine, diesel en kerosine, waarbij beperkte wereldwijde uitbreidingen van de raffinagecapaciteit naar verwachting een verbeterde mid-cycle omgeving voor raffinage zullen ondersteunen. Het midstream-segment van het bedrijf, MPLX, voert groeimogelijkheden uit en verhoogt de kasstromen.
InvestingPro Inzichten
Als aanvulling op de analyse van JPMorgan bieden recente gegevens van InvestingPro extra context over de financiële positie van Marathon Petroleum. De koers-winstverhouding van het bedrijf staat op 8,27, wat aangeeft dat het aandeel mogelijk ondergewaardeerd is in verhouding tot de winst. Dit sluit aan bij de neutrale houding van JPMorgan en suggereert potentiële waarde voor beleggers ondanks het verlaagde koersdoel.
InvestingPro Tips benadrukken dat Marathon Petroleum agressief aandelen heeft ingekocht, wat de projectie van JPMorgan van €2,0 miljard aan aandeleninkopen voor het derde kwartaal ondersteunt. Deze strategie duidt vaak op het vertrouwen van het management in de financiële gezondheid van het bedrijf en kan mogelijk de winst per aandeel verhogen.
Bovendien kan Marathon Petroleum bogen op een hoog aandeelhoudersrendement, wat aantrekkelijk kan zijn voor beleggers die op zoek zijn naar rendement via dividenden en inkoop van eigen aandelen. Het bedrijf heeft 14 jaar op rij dividenduitkeringen gehandhaafd, wat blijk geeft van een toewijding aan aandeelhoudersrendement, zelfs onder uitdagende marktomstandigheden.
Het is vermeldenswaard dat InvestingPro 11 aanvullende tips biedt voor Marathon Petroleum, die een uitgebreidere analyse bieden voor beleggers die het potentieel van het aandeel overwegen in het licht van JPMorgan's herziene vooruitzichten.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.