Op donderdag handhaafde JPMorgan een Overweight-rating voor de aandelen van Coforge Ltd (COFORGE:IN) en verhoogde het koersdoel naar INR 9.300 van INR 6.900. De opwaartse aanpassing weerspiegelt de verwachte voordelen van de consolidatie van Cigniti Technologies in de financiële prognoses van Coforge, beginnend in het tweede kwartaal van het boekjaar 2025.
De analist van JPMorgan uitte vertrouwen in het vermogen van de gefuseerde entiteit om de omzetdoelstelling van $2 miljard te bereiken tegen het boekjaar 2027, samen met een verwachte margegroei van 210 basispunten, in lijn met het managementdoel van 150-250 basispunten. De integratie van Cigniti wordt gezien als een belangrijke aanjager voor deze groei, waarbij het management aangeeft dat de activiteiten van Cigniti naar verwachting op middellange termijn sneller zullen groeien dan de organische activiteiten van Coforge.
De EBITDA-marges van Cigniti zullen naar verwachting aanzienlijk verbeteren, met doelstellingen van 16% tussen het tweede en vierde kwartaal van 2025, een stijging ten opzichte van 12,6% in het eerste kwartaal en 14% voor het boekjaar 2024. De strategie van het management omvat het verminderen van marketing- en onderaannemerskosten om deze margeverbeteringen te realiseren.
Naast de consolidatie van Cigniti wordt verwacht dat de kernactiviteiten van Coforge vanaf het tweede kwartaal een groeihervatting zullen zien, gedreven door de sectoren Bank-, Verzekerings- en Reisbranche. De prognose voor de gecombineerde organische en Cigniti-activiteiten suggereert een samengesteld jaarlijks groeipercentage van respectievelijk 13% en 12% in omzet, met EBITDA-marges die over de periode van boekjaar 2024 tot 2027 met 200 en 300 basispunten zullen toenemen.
De financiële analyse geeft aan dat de consolidatie zal resulteren in ongeveer 15% winstgroei per aandeel na rekening te houden met de verwatering door de aandelenruil gerelateerd aan het resterende belang van 46% in Cigniti. Met deze ontwikkelingen is Coforge door JPMorgan aangemerkt als een topkeuze in de IT-dienstensector.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.