Op donderdag heeft BNP Paribas Exane zijn vooruitzichten voor Coca-Cola (NYSE: NYSE:KO) bijgesteld, waarbij het koersdoel voor de drankengigant werd verlaagd van €78,00 naar €76,00, terwijl het Outperform-advies werd gehandhaafd. De aanpassing volgt op de resultaten van Coca-Cola over het derde kwartaal, die een gemengd beeld lieten zien met een omzet en winst die de verwachtingen overtroffen, maar zorgen over het volume.
De resultaten van Coca-Cola over het derde kwartaal overtroffen de verwachtingen met een organische omzetgroei (OSG) van 9% vergeleken met de verwachte 6,3%, en een winst per aandeel (EPS) van €0,77 tegenover de voorspelde €0,74. Ondanks deze positieve cijfers ervoer het bedrijf een bescheiden daling in het aantal verkochte eenheden, met een daling van 1% tegenover de verwachte stijging van 0,5%.
De prestaties van het bedrijf in ontwikkelde markten waren ongewoon sterker in vergelijking met opkomende markten, waarbij Noord-Amerika, Europa, Japan en Australië beter presteerden dan regio's als Latijns-Amerika, India, China en het Midden-Oosten. Coca-Cola signaleerde volumeverbeteringen na een zwakke juli en verwacht een verdere normalisering richting het fiscale jaar 2025.
Voor het fiscale jaar 2024 verhoogde Coca-Cola zijn OSG-vooruitzicht naar ongeveer 10%, een stijging ten opzichte van de eerdere range van 9-10%, in lijn met de marktverwachtingen. Deze stijging wordt grotendeels toegeschreven aan de prijsvoordelen uit regio's die intense inflatie ervaren. De algehele EPS-groeiprognose blijft op 5-6%, wat een EPS-bereik van ongeveer €2,82-2,85 impliceert, consistent met de marktschattingen.
BNP Paribas Exane noemt een uitdagendere wisselkoersomgeving als reden voor de verlaagde EPS-schattingen en het koersdoel voor de fiscale jaren 2025-2026. Desondanks blijft het bedrijf Coca-Cola aanbevelen als zijn topkeuze in de drankensector. De waardering van Coca-Cola is gebaseerd op een kansgewogen uitkomst van juridische scenario's, met een koers-winstverhouding van 25 keer voor de komende twaalf maanden, terwijl het aandeel momenteel op ongeveer 24,5 keer handelt. De positieve langetermijnthese wordt ondersteund door Coca-Cola's sterke portfolio, marktaandeelmomentum, verwachte kapitaalteruggave en een verbeterend financieel profiel na de herfranchising van bottelaars.
In ander recent nieuws overtroffen de prestaties van Coca-Cola in het derde kwartaal de verwachtingen met een groei van 9% in organische inkomsten en een stijging van 5% in vergelijkbare winst per aandeel (EPS) naar €0,77, ondanks een volumedaling van 1%. Jefferies en Morgan Stanley hebben hun koersdoelen voor Coca-Cola aangepast naar respectievelijk €77,00 en €76,00, wat hun positieve vooruitzichten op het robuuste bedrijf en sterke prijszettingsvermogen weerspiegelt. Daarnaast heeft Coca-Cola een aanzienlijke belastingaanbetaling van €6 miljard gedaan aan de IRS in verband met een lopend geschil.
Recente ontwikkelingen omvatten een herziening van de richtlijnen van het bedrijf voor 2024, waarbij ongeveer 10% organische omzetgroei en 14% tot 15% EPS-groei wordt verwacht. Het Fairlife-merk van Coca-Cola overschreed €1 miljard aan retailverkopen, wat aanzienlijk bijdroeg aan de Noord-Amerikaanse omzet. Het bedrijf verwacht echter ongeveer 6% organische omzetgroei in Q4, een daling ten opzichte van de 9% in Q3.
Analisten van Goldman Sachs en JPMorgan hebben Coca-Cola's sterke organische omzetgroei erkend en hebben geïnformeerd naar de projecties voor organische omzetgroei in Q4 en mogelijke regelgevende impacts in Mexico. Ondanks uitdagingen door hogere rentelasten en wisselkoersdruk, wordt aangenomen dat Coca-Cola effectieve strategieën heeft om deze uitdagingen aan te gaan en EPS-groei te realiseren.
InvestingPro Inzichten
De financiële metrics en marktpositie van Coca-Cola bieden aanvullende context bij de analyse van BNP Paribas Exane. Volgens InvestingPro-gegevens heeft Coca-Cola een marktkapitalisatie van €288,85 miljard, wat zijn status als leider in de drankenindustrie weerspiegelt. De indrukwekkende bruto winstmarge van 60,43% voor de laatste twaalf maanden eindigend in Q3 2024 onderstreept de operationele efficiëntie, in lijn met de InvestingPro Tip die "indrukwekkende bruto winstmarges" benadrukt.
Beleggers dienen op te merken dat Coca-Cola zijn dividend gedurende 54 opeenvolgende jaren heeft verhoogd, een InvestingPro Tip die de toewijding van het bedrijf aan aandeelhoudersrendement bevestigt. Deze consistente dividendgroei, gecombineerd met een huidig dividendrendement van 2,85%, kan aantrekkelijk zijn voor op inkomen gerichte beleggers, ondanks de recente verlaging van het koersdoel.
Hoewel BNP Paribas Exane een Outperform-advies handhaaft, is het de moeite waard om te overwegen dat het aandeel tegen een hoge EBITDA- en omzetwaarderingsmultiple handelt, zoals opgemerkt in de InvestingPro Tips. Dit zou kunnen suggereren dat de markt al veel van Coca-Cola's sterke prestaties en toekomstverwachtingen heeft ingeprijsd.
Voor een uitgebreidere analyse biedt InvestingPro 11 aanvullende tips voor Coca-Cola, die beleggers een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.