UBS heeft maandag zijn visie op aandelen van KeyCorp (NYSE:KEY) bijgesteld en de aandelen van de financiële dienstverlener verlaagd van Kopen naar Neutraal. De firma heeft ook het koersdoel bijgesteld naar $15,00, een daling ten opzichte van het vorige koersdoel van $16,00. Deze wijziging weerspiegelt een conservatievere kijk op het stijgingspotentieel van het aandeel, waarbij de analist een behoefte aan meervoudige expansie noemt om een meer overtuigende stijging te bewerkstelligen.
De analist is van mening dat, terwijl de winstramingen van KeyCorp voor de jaren 2024 en 2025 grotendeels ongewijzigd blijven, het verwachte herstel van de nettorentebaten (NII) als gevolg van de vervaldatum van swaps en beleggingen al wordt weerspiegeld in de huidige aandelenkoers. Het feit dat de markt dit herstelverhaal begrijpt, wordt gezien als een factor die het potentieel voor een aanzienlijke multiple expansie voorbij de 9x winst waar KeyCorp tegen handelt voor 2025 beperkt.
Bovendien wordt de kapitaalpositie van het bedrijf, vooral na de DFAST (Dodd-Frank Act Stress Test)-resultaten van 2024, als lichter beschouwd in vergelijking met sectorgenoten. Deze lichtere kapitaalpositie zal naar verwachting KeyCorp beperken in haar mogelijkheden om haar multiples verder uit te breiden.
Het dividend wordt stabiel geacht, met een verwachte uitbetalingsratio over 12 maanden van 70%, maar er blijft bezorgdheid dat de kapitaalpositie van het bedrijf de groei zou kunnen beperken wanneer de vraag naar leningen toeneemt, wat zou kunnen leiden tot een minder robuust herstel van de NII.
Het geactualiseerde koersdoel is gebaseerd op een waardering van 12 keer de geschatte winst voor 2024 en 10 keer die voor 2025, een daling ten opzichte van de vorige multiples van respectievelijk 12,2 en 11. Daarnaast houdt het koersdoel rekening met een stijging van de winst voor 2025. Daarnaast gaat het koersdoel uit van een tangible book value (TBV) multiple van ongeveer 1,35 keer voor beide jaren, een daling ten opzichte van ongeveer 1,6 keer. Deze herziene beoordeling weerspiegelt het gepercipieerde risico voor de winst per aandeel (WPA) in verband met de ondermaatse kapitaalpositie van KeyCorp.
In ander recent nieuws bereiden grote Amerikaanse banken zich voor op de jaarlijkse stresstests van de Federal Reserve, waarbij analisten van Keefe, Bruyette & Woods sterke prestaties verwachten van Citigroup, Goldman Sachs en M&T Bank.
Ondertussen heeft KeyCorp, ondanks de mogelijke gevolgen voor de inkomsten en een uitdagend financieel landschap, het vertrouwen van beleggers behouden. Piper Sandler bevestigde haar Overweight rating voor het aandeel van de bank. Deze ontwikkelingen vinden plaats tegen de achtergrond van KeyCorp's recente aankondiging van dividenden in de categorieën gewone en preferente aandelen, wat de voortdurende toewijding aan het rendement voor aandeelhouders weerspiegelt.
Wat de financiële prestaties betreft, zouden de nettorentebaten (NII) van KeyCorp voor het tweede kwartaal van 2024 wel eens lager kunnen uitvallen dan de verwachtingen van het bedrijf zelf, als gevolg van de trager dan verwachte groei van de kredietverlening. Het zou echter nauw moeten aansluiten bij de eerdere schattingen van Piper Sandler.
Het bedrijf voorspelde ook een daling van de inkomsten uit investment banking voor hetzelfde kwartaal, maar sprak het vertrouwen uit dat de inkomsten uit vergoedingen voor het hele jaar 2024 zullen worden gehaald.
Ondanks het uitdagende financiële landschap voor Amerikaanse middelgrote banken, rapporteerde KeyCorp, samen met andere regionale banken, een lagere winst over het eerste kwartaal en wordt verwacht dat de nettorentebaten voor het jaar zullen dalen. Analisten blijven echter optimistisch over het vermogen van KeyCorp om door deze financiële tegenwind te navigeren. Dit zijn de recente ontwikkelingen die beleggers in de gaten moeten houden.
Inzichten van InvestingPro
Terwijl KeyCorp door het financiële landschap navigeert, geven realtime gegevens van InvestingPro een duidelijker beeld van de huidige marktpositie. Met een marktkapitalisatie van $13,2 miljard en een koers-winstverhouding van 17,82, die vanaf het eerste kwartaal van 2024 wordt bijgesteld naar 16,83 op basis van de laatste twaalf maanden, laat het bedrijf een waardering zien die overeenkomt met de industriestandaarden.
Ondanks een omzetdaling van 14,28% over de afgelopen twaalf maanden, heeft KeyCorp een robuuste operationele winstmarge van 19,61% weten te behouden. Deze gegevens suggereren dat, hoewel de omzetgroei op de proef is gesteld, de efficiëntie van de activiteiten van het bedrijf intact is gebleven.
InvestingPro Tips benadrukken dat KeyCorp haar dividend al 13 jaar op rij heeft verhoogd, wat getuigt van toewijding aan het teruggeven van waarde aan aandeelhouders. Bovendien bedraagt het dividendrendement van het bedrijf volgens de meest recente gegevens een aantrekkelijke 5,88%. Deze factoren zijn vooral relevant voor inkomstengerichte beleggers en sluiten aan bij de vermelding in het artikel van het stabiele dividend van KeyCorp ondanks de zorgen over de kapitaalpositionering.
Voor degenen die een diepere analyse overwegen, biedt InvestingPro aanvullende inzichten en tips, waaronder nog 10 tips over de aandelenprestaties en toekomstverwachtingen van KeyCorp. Om toegang te krijgen tot deze waardevolle bronnen en uw beleggingsstrategie te verbeteren, gaat u naar https://www.investing.com/pro/KEY en gebruikt u couponcode PRONEWS24 om tot 10% korting te krijgen op een jaarabonnement op Pro en een jaar- of halfjaarabonnement op Pro+.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.