Op donderdag heeft JPMorgan zijn standpunt over Honeywell (NASDAQ:HON) International (NASDAQ:HON) aangepast door het aandeel te verlagen van Overweight naar Neutraal, hoewel het bedrijf zijn koersdoel verhoogde van $225 naar $235.
De herziening komt voort uit de bezorgdheid van de analist over de organische groei van het bedrijf en de impact daarvan op de winst, naast de effecten van portfoliobeheer beslissingen, waaronder desinvesteringen en afsplitsingen, op de winstvooruitzichten van het bedrijf op korte termijn.
De analist wees op een verschuiving in Honeywell's strategie richting organische groei, waarvan wordt verwacht dat deze in 2025 resultaten zal opleveren, maar mogelijk niet significant zal bijdragen aan de winst vanwege een afweging met marges. Hoewel Honeywell potentieel opwaarts potentieel had door acquisitiegroei in 2025, lijkt de focus te zijn verschoven naar desinvesteringen, die, hoewel ze mogelijk de kwaliteitsmetrieken verbeteren, de winst kunnen verwateren en afwijken van de consensusverwachtingen.
Een belangrijke stap in Honeywell's portfoliobeheer was de afsplitsing van zijn Advanced Materials-divisie. Hoewel strategisch gezien verstandig, wordt verwacht dat de afsplitsing tegen een lagere multiple zal worden verhandeld in vergelijking met concurrenten, wat mogelijk niet gunstig is voor een stijging van de som-der-delen (SOTP) waardering voor Honeywell. Deze actie zou ook kunnen leiden tot een potentiële overhang op het aandeel Honeywell gedurende het grootste deel van 2025.
De verklaring van de analist benadrukte de complexe balans die Honeywell navigeert tussen het bevorderen van organische groei, het beheren van overnames en het uitvoeren van desinvesteringen. De strategische manoeuvres van het bedrijf zijn ontworpen om de kwaliteit van zijn portfolio te verbeteren, maar de onmiddellijke kosten lijken een afwijking van het verwachte winsttraject te zijn.
Concluderend weerspiegelt de aanpassing van Honeywell's koersdoel naar €235, een stijging ten opzichte van de eerdere €225, een genuanceerde kijk op de financiële vooruitzichten van het bedrijf te midden van zijn strategische heroriëntaties. Het commentaar van de analist onderstreept de uitdagingen waarmee Honeywell mogelijk wordt geconfronteerd bij het afstemmen van zijn groei-initiatieven op de verwachtingen van aandeelhouders voor winstprestaties.
In ander recent nieuws heeft Honeywell International plannen aangekondigd om zijn Advanced Materials-divisie af te splitsen. De afsplitsing, die naar verwachting eind 2025 of begin 2026 zal worden afgerond, maakt deel uit van Honeywell's strategie om zich te concentreren op automatisering, luchtvaart en energietransitie. De Advanced Materials-divisie, die goed is voor 10% van Honeywell's omzet, zal naar verwachting €3,8 miljard aan omzet genereren met een EBITDA-marge van meer dan 25%.
Oppenheimer heeft een Perform-rating op Honeywell gehandhaafd, met focus op deze strategische zet. TD Cowen handhaaft ook een Buy-rating, waarbij de strategische initiatieven van Honeywell worden benadrukt, terwijl Morgan Stanley de dekking is gestart met een Equal-weight-rating, wat voorzichtigheid aangeeft met betrekking tot de herstelvooruitzichten van het bedrijf op korte termijn.
Daarnaast heeft Honeywell zijn jaarlijks contant dividend verhoogd van €4,32 naar €4,52 per aandeel, wat de 15e opeenvolgende dividendverhoging markeert. Deze recente ontwikkelingen onderstrepen de voortdurende bedrijfsactiviteiten en strategieën van Honeywell.
InvestingPro Inzichten
Ter aanvulling op de analyse van Honeywell's strategische verschuivingen en JPMorgan's verlaging, bieden recente gegevens van InvestingPro aanvullende context. De K/W-verhouding van Honeywell staat op 24,1, wat aansluit bij een InvestingPro Tip die aangeeft dat het bedrijf "Handelt tegen een hoge K/W-verhouding in verhouding tot de winstgroei op korte termijn." Deze waarderingsmaatstaf ondersteunt JPMorgan's voorzichtige houding ten aanzien van het potentieel van het aandeel op korte termijn.
Ondanks de geuite zorgen over organische groei en portfoliobeheer, handhaaft Honeywell een sterk dividendprofiel. Een InvestingPro Tip benadrukt dat het bedrijf "zijn dividend 14 jaar op rij heeft verhoogd," met een huidig dividendrendement van 2,12%. Deze consistente dividendgroei kan enige stabiliteit bieden aan beleggers tijdens de overgangsperiode die in het artikel wordt besproken.
De omzet van het bedrijf over de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024 bedroeg €37,33 miljard, met een bescheiden omzetgroei van 3,28% over dezelfde periode. Dit gematigde groeipercentage contextualiseert de opmerkingen van de analist over de focus van het bedrijf op organische groei en de potentiële impact daarvan op toekomstige winsten.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 11 aanvullende tips voor Honeywell, die een breder perspectief bieden op de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.