Op dinsdag heeft JPMorgan een aanzienlijke aanpassing gedaan in haar standpunt over Yum China Holdings (NYSE:YUMC) door het aandeel te upgraden van Neutraal naar Overwogen. De firma verhoogde ook het koersdoel naar $60,00, een substantiële stijging ten opzichte van het eerdere doel van $35,50. In de analyse werden verschillende factoren genoemd die bijdragen aan deze optimistische vooruitzichten.
De firma merkte op dat het consumentensentiment in China sinds de Gouden Week-vakantie in mei is gedaald, wat heeft geleid tot lagere marges in de sector en het vertrek van kleinere spelers. Dit heeft geresulteerd in een meer rationele concurrentie binnen de sector. Marktleiders lijken hun greep op de industrie verder te consolideren, waarbij Yum China een opmerkelijke positieve verkeersgroei laat zien gedurende de afgelopen zeven kwartalen en een jaar-op-jaar margeverbetering in het derde kwartaal van 2024, ondanks een daling in de gemiddelde verkoopprijs (ASP) en vergelijkbare winkelverkopen (SSS).
JPMorgan benadrukte Yum China's zeldzame prestatie in de retailindustrie, waarbij het bedrijf erin slaagde te groeien onder uitdagende omstandigheden door kostenbesparende maatregelen en efficiëntieverbeteringen. Deze strategieën hebben geholpen om de negatieve impact van ASP-verlagingen en verkoophefboom te compenseren.
De verwachtingen voor Yum China's prestaties omvatten verbeterde marges door efficiëntiewinsten en verminderde concurrentie, evenals een aandeleninkoop van 6-7% in 2025 en 2026 die naar verwachting zal bijdragen aan de winst per aandeel (EPS). De firma heeft haar EPS-prognoses voor Yum China voor 2025-26 met 7-10% verhoogd.
Het herziene koersdoel van $60 is gebaseerd op een discounted cash flow (DCF) waardering, die rekening houdt met een winstverhoging, lagere kapitaaluitgaven, verbeterde beweging in werkkapitaal, betere winstzichtbaarheid en -kwaliteit, en een lagere bèta en gewogen gemiddelde kapitaalkosten (WACC).
JPMorgan's nieuwe koersdoel suggereert een geschatte koers-winstverhouding (K/W) voor 2025 van 22,7 keer, wat gunstig afsteekt tegen de K/W-ratio's van mondiale concurrenten van 21-28 keer en lokale concurrenten van 14-16 keer, waarbij de laatstgenoemden naar verluidt zwakkere fundamenten hebben dan Yum China.
In ander recent nieuws rapporteerde Yum China Holdings Inc . robuuste prestaties in hun derde kwartaal earnings call. De systeemverkopen groeiden met 4% jaar-op-jaar, waarbij de kernbedrijfswinst van het bedrijf een stijging van 18% zag, en de verwaterde winst per aandeel (EPS) met 32% steeg.
Yum China's CEO, Joey Wat, benadrukte de franchise-uitbreiding van het bedrijf, met name voor KFC en Pizza Hut, wat resulteerde in de opening van meer dan 1.200 nieuwe winkels. Het bedrijf onthulde ook plannen om $4,5 miljard terug te geven aan aandeelhouders van 2024 tot 2026.
De recente ontwikkelingen omvatten een stijging van 21% in de nettowinst tot $297 miljoen, en een verbetering van de bedrijfswinstmarge tot 12,1%. De franchise-mix voor nieuwe KFC-winkels steeg tot 27%, met plannen om de franchise-ontwikkeling verder te versnellen. Ondanks traditioneel lagere verkopen in Q4, blijft Yum China vertrouwen houden in haar langetermijnvooruitzichten, en verwacht operationele efficiëntie en innovatie te behouden om toekomstige groei te stimuleren.
InvestingPro Inzichten
Recente gegevens van InvestingPro ondersteunen JPMorgan's optimistische vooruitzichten voor Yum China Holdings (NYSE:YUMC). De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt $18,31 miljard, wat zijn aanzienlijke aanwezigheid in de Hotels, Restaurants & Leisure industrie weerspiegelt. Yum China's K/W-ratio van 21,4 sluit nauw aan bij JPMorgan's geprojecteerde K/W voor 2025 van 22,7, wat suggereert dat het aandeel redelijk gewaardeerd is in verhouding tot zijn winstpotentieel.
InvestingPro Tips benadrukken dat Yum China al 8 opeenvolgende jaren dividenduitkeringen heeft gehandhaafd, wat financiële stabiliteit aantoont. Dit is vooral opmerkelijk gezien de uitdagende marktomstandigheden beschreven in het artikel. Bovendien wijst het sterke rendement van het bedrijf over de laatste drie maanden, met een totaal koersrendement van 62,86%, op een groeiend vertrouwen van beleggers in Yum China's strategie en marktpositie.
De gegevens laten ook zien dat Yum China opereert met een gematigd schuldniveau en dat de kasstromen voldoende zijn om rentebetalingen te dekken. Deze financiële voorzichtigheid ondersteunt JPMorgan's positieve visie op het vermogen van het bedrijf om uitdagingen in de sector te navigeren en mogelijk aandeelhouderswaarde te verhogen door aandeleninkopen.
Voor beleggers die een dieper inzicht willen in de vooruitzichten van Yum China, biedt InvestingPro 13 aanvullende tips, die een uitgebreide analyse geven van de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.