JPMorgan heeft zijn standpunt over Alcoa Corp (NYSE: NYSE:AA) bijgewerkt en het koersdoel verhoogd naar €35,89 van de eerdere €33,13, terwijl het een Neutraal advies voor de aandelen handhaaft.
Alcoa's prestaties in het derde kwartaal overtroffen de verwachtingen met een aangepaste EBITDA van €418,81 miljoen, een stijging van 40% op kwartaalbasis, en beter dan de consensusschatting van €358,86 miljoen.
De aanzienlijke verbetering in de winst werd toegeschreven aan hogere prijzen voor aluinaarde en gunstige kosten voor grondstoffen en energie, wat samen een positief effect had van €132,47 miljoen. Dit werd gedeeltelijk gecompenseerd door een negatief effect van €41,40 miljoen door lagere aluminiumprijzen en valuta-invloeden.
De aluinaardeproductie van Alcoa daalde met 4% op kwartaalbasis, waarbij de Kwinana-raffinaderij volledig werd stilgelegd. De aluminiumproductie bleef echter stijgen, met een toename van 3% op kwartaalbasis, wat het achtste opeenvolgende kwartaal van groei markeerde.
Ondanks deze productiedynamiek ervoer het bedrijf een vrije kasstroom (FCF) verlies van €39,55 miljoen, een sterk contrast met de €92,92 miljoen FCF gerapporteerd in het tweede kwartaal, gedreven door hogere grondstofprijzen die leidden tot een verhoogd gebruik van werkkapitaal.
De analist merkte op dat de prijzen van aluinaarde, die jaar-tot-datum met 93% zijn gestegen, niveaus hebben bereikt die sinds begin 2018 niet meer zijn gezien. Verwacht wordt dat de markt tot de eerste helft van 2025 krap zal blijven. Alcoa heeft meer dan 80% van zijn beoogde €593,36 miljoen aan run-rate besparingen gerealiseerd, met aanzienlijke bijdragen van efficiëntieverbeteringen in grondstofkosten.
De resterende besparingen zullen naar verwachting komen van de stillegging van Kwinana, de opschaling van activiteiten bij Warrick en Alumar, en mogelijke voordelen van de Inflation Reduction Act (IRA).
Voor het vierde kwartaal verwacht JPMorgan verdere voordelen van vertraagde prijsaanpassingen voor aluinaarde voordat later volgend jaar een normalisatie plaatsvindt. Daarnaast wordt gewacht op updates over de voorgestelde oplossing voor de San Ciprian-faciliteit, die afhankelijk is van samenwerking tussen de overheid en vakbonden voordat financieringsbeperking kritiek worden in de komende maanden. Na de recente marktprestaties van Alcoa,
InvestingPro Inzichten
Als aanvulling op JPMorgan's analyse van Alcoa Corp (NYSE: AA), bieden recente gegevens van InvestingPro extra context voor beleggers. Ondanks de recente sterke prestaties van het bedrijf, tonen InvestingPro-gegevens aan dat Alcoa niet winstgevend is over de afgelopen twaalf maanden, met een K/W-verhouding van -28,31. Dit sluit aan bij JPMorgan's voorzichtige Neutrale beoordeling.
InvestingPro Tips suggereren echter dat de nettowinst dit jaar naar verwachting zal groeien, en analisten voorspellen dat het bedrijf dit jaar winstgevend zal zijn. Deze potentiële ommekeer zou de recente sterkte van de aandelenkoers kunnen verklaren, waarbij Alcoa een sterk rendement van 53,57% over het afgelopen jaar laat zien en handelt op 92,5% van zijn 52-weeks hoogtepunt.
De omzet van het bedrijf over de afgelopen twaalf maanden bedraagt €9,84 miljard, met een lichte daling van 1,53% jaar-op-jaar. De kwartaalomzetgroei van 8,27% in Q2 2024 wijst echter op een mogelijke omkering van deze trend, wat de positieve vooruitzichten op toekomstige winstgevendheid zou kunnen ondersteunen.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 11 aanvullende tips voor Alcoa, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.