Op maandag heeft HSBC zijn standpunt over Hong Kong Exchanges (0388:HK) (OTC: HKXCY) herzien en het aandeel van Kopen naar Houden verlaagd, ondanks een verhoging van het koersdoel van HK$300 naar HK$378. Deze aanpassing weerspiegelt de visie van de analist dat de aandelen en de marktomzet van het bedrijf mogelijk al hun cyclische dieptepunt hebben bereikt.
De projectie is gebaseerd op de verwachting dat de herverdeling van vermogen van deposito's naar aandelen zal aanhouden, vooral onder particuliere beleggers, en dat internationale institutionele beleggers hun investeringsstrategieën voor Hong Kong en het Chinese vasteland mogelijk zullen heroverwegen.
De analist van HSBC merkte op dat hoewel deze factoren positief zijn, de waardering van Hong Kong Exchanges behoorlijk hoog lijkt, met een handel op 38 keer de verwachte winst voor 2024. In het licht hiervan heeft HSBC zijn schattingen voor de gemiddelde dagelijkse omzet (ADT) voor de beurs verhoogd naar HK$121 miljard, HK$160 miljard en HK$170 miljard voor respectievelijk 2024, 2025 en 2026. Dienovereenkomstig zijn de winstprognoses van het bedrijf verhoogd met 5,4%, 16,9% en 18,1% voor dezelfde jaren.
Het nieuwe koersdoel van HK$378, verhoogd van de eerdere HK$300, is een indicatie van de herziene winstvooruitzichten. Echter, met de huidige waardering in gedachten, gelooft de analist dat er beperkt potentieel is voor verdere stijging, wat leidt tot de beslissing om de rating te verlagen naar Houden. Dit suggereert een voorzichtigere benadering van het aandeel, wat impliceert dat hoewel de fundamenten van het bedrijf solide kunnen zijn, de huidige aandelenkoers deze positiviteit mogelijk al weerspiegelt.
De update van HSBC komt te midden van een bredere analyse van de financiële sector en marktdynamiek die Hong Kong Exchanges beïnvloeden. Beleggers en marktdeelnemers kijken vaak naar dergelijke herzieningen en aanpassingen van koersdoelen om het sentiment en de verwachtingen van financiële analisten over de toekomstige prestaties van aandelen te peilen. De wijziging van de rating naar Houden duidt op een neutrale vooruitzicht, wat suggereert dat het aandeel volgens de analyse van HSBC op korte termijn mogelijk geen significante winsten of verliezen zal opleveren.
In ander recent nieuws zijn er belangrijke ontwikkelingen opgemerkt voor Hong Kong Exchanges. Goldman Sachs heeft zijn koersdoel voor het bedrijf herzien naar HK$320,00 van de eerdere HK$345,00, terwijl het een Conviction Buy-rating op de aandelen handhaaft.
Dit volgt op een periode waarin de winst van het bedrijf, exclusief hoger dan verwachte beleggingsinkomsten, 6% onder de verwachtingen bleef als gevolg van een daling van de omzet. Bijgevolg heeft Goldman Sachs zijn winst per aandeel-schattingen voor 2024, 2025 en 2026 neerwaarts bijgesteld met respectievelijk 4%, 7% en 8%.
De analyse van het bedrijf suggereert dat beleggers zich nu moeten richten op de potentiële voordelen van hervormingen ter verbetering van de liquiditeit op de contante markt, de opwaartse potentie van derivatenvolumes en het traject van beleggingsinkomsten. Goldman Sachs merkt op dat de huidige aandelenkoers de gedempte activiteit op de contante markt in Hong Kong weerspiegelt, wat leidt tot het herziene 12-maands koersdoel.
InvestingPro Inzichten
Recente gegevens van InvestingPro sluiten aan bij de beoordeling van HSBC van Hong Kong Exchanges (OTC: HKXCY), en bieden aanvullende context voor de beslissing van de analist om het aandeel te verlagen naar Houden. De K/W-verhouding van het bedrijf van 42,56 en de aangepaste K/W-verhouding van 40,81 voor de laatste twaalf maanden tot Q2 2024 ondersteunen de observatie van HSBC dat het aandeel tegen een hoge winstmultiple handelt. Deze waarderingsmaatstaf wordt verder benadrukt door de hoge Koers/Boekwaarde-verhouding van 9,03, wat aangeeft dat beleggers een premie betalen voor de activa van het bedrijf.
InvestingPro Tips benadrukken dat HKXCY "dicht bij zijn 52-weken hoogtepunt handelt" en "sterke rendementen heeft laten zien over de afgelopen maand en drie maanden", waarbij de aandelenkoers momenteel op 98,26% van zijn 52-weken hoogtepunt staat. Deze recente prestatie sluit aan bij de visie van HSBC dat het aandeel mogelijk beperkt opwaarts potentieel heeft vanaf de huidige niveaus.
Ondanks de hoge waardering toont HKXCY solide fundamenten. Het bedrijf kan bogen op een hoge bruto winstmarge van 95,51% en een operationele inkomstenmarge van 66,08% voor de laatste twaalf maanden tot Q2 2024, wat efficiënte bedrijfsvoering weerspiegelt. Bovendien merkt een InvestingPro Tip op dat HKXCY "dividenduitkeringen heeft gehandhaafd gedurende 25 opeenvolgende jaren", wat aantrekkelijk kan zijn voor op inkomen gerichte beleggers.
Voor lezers die geïnteresseerd zijn in een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 13 aanvullende tips voor HKXCY, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.