ESTERO, Fla. - Hertz Global Holdings, Inc. (NASDAQ: HTZ), een prominente speler op de wereldwijde autoverhuurmarkt, heeft haar voornemen bekendgemaakt om $ 750 miljoen aan schuldpapier uit te geven via haar dochteronderneming, The Hertz Corporation. Het aanbod, afhankelijk van de marktomstandigheden, omvat $500 miljoen aan First Lien Senior Secured Notes en $250 miljoen aan Exchangeable Senior Second-Lien Secured PIK Notes, beide met een looptijd tot 2029.
Investeerders verbonden aan CK Amarillo LP hebben zich gecommitteerd aan de aankoop van maximaal $250 miljoen van de Exchangeable Notes, terwijl een backstop commitment voor de First Lien Notes is verkregen voor hetzelfde bedrag. De opbrengst is geoormerkt voor het verlagen van de doorlopende kredietfaciliteit van $ 2,0 miljard van Hertz Corp. om de liquiditeit te versterken. De aanbiedingen zijn niet van elkaar afhankelijk voor voltooiing.
De Exchangeable Notes, die PIK-rente dragen, zijn vastgesteld voor halfjaarlijkse betalingen vanaf 15 december 2024, met een initiële omwisselingsprijs die mogelijk het dubbele is van de gemiddelde aandelenprijs op de prijsdatum, met een maximum tussen $6,00 en $7,00 per aandeel. Over de voorwaarden, inclusief de rentevoet, wordt nog onderhandeld.
De inwisselbaarheid van deze obligaties is onderworpen aan specifieke voorwaarden en termijnen, met volledige inwisselbaarheid vlak voor de vervaldatum in juni 2029. In geval van bepaalde 'fundamentele veranderingen' kunnen houders terugkoop eisen tegen de oorspronkelijke hoofdsom plus opgelopen PIK-rente.
De First Lien Notes en de Exchangeable Notes zullen worden gegarandeerd door Hertz Global Holdings en andere binnenlandse dochterondernemingen, waarbij de First Lien Notes door dezelfde zekerheden worden gedekt als de First Lien kredietfaciliteiten van Hertz Corp. De Exchangeable Notes hebben een lagere rang dan de First Lien Notes en andere gewaarborgde schulden.
Deze aanbiedingen zijn alleen toegankelijk voor gekwalificeerde institutionele kopers en, voor de Exchangeable Notes, bepaalde niet-Amerikaanse personen, in overeenstemming met de Securities Act. Ze zullen niet publiek geregistreerd worden in de V.S., waardoor hun verkoop binnen het land beperkt wordt zonder registratie of toepasselijke vrijstellingen.
Hertz Corporation, ondergebracht in Hertz Global Holdings, exploiteert wereldwijd meerdere verhuurmerken en houdt zich ook bezig met de verkoop van voertuigen en carpoolingdiensten.
In ander recent nieuws overweegt Hertz Global Holdings een verkoop van ten minste $700 miljoen aan gedekte schulden als onderdeel van een financiële reorganisatie. Verwacht wordt dat de nieuwe CFO van het bedrijf, Scott Haralson, voorheen werkzaam bij Spirit Airlines, deze strategie zal begeleiden. Dit komt nadat Hertz een aanzienlijk kwartaalverlies van $1,28 per aandeel rapporteerde, waarmee het door analisten verwachte verlies van 44 cent werd overtroffen.
Het autoverhuurbedrijf is ook van plan om ongeveer 30.000 voertuigen te schrappen als gevolg van de zwakke vraag en de hoge reparatiekosten van de elektrische voertuigen. Naast deze ontwikkelingen handhaafde BofA Securities haar Underperform rating op Hertz met een stabiel koersdoel van $3,00, na een uitgebreide liquiditeitsanalyse. Deze evaluatie suggereert dat Hertz in 2024 te maken kan krijgen met een aanzienlijk EBITDA-verlies van ongeveer $700 miljoen.
Bovendien heeft Deutsche Bank haar koersdoel voor Hertz verlaagd van $6 naar $4,80 met behoud van een Houden rating. De bank noemt de uitdaging om de groei van de prijzen en het wagenpark in evenwicht te brengen met de noodzaak om de kosten te verlagen. Tot slot heeft BofA Securities het aandeel Hertz verlaagd van Neutral naar Underperform en het koersdoel verlaagd van $9,00 naar $3,00 na teleurstellende resultaten over het eerste kwartaal van 2024.
Inzichten van InvestingPro
In het licht van de recente aankondiging van Hertz Global Holdings, Inc. (NASDAQ: HTZ) om schulden uit te geven, onthult een nadere blik op de financiële gezondheid van het bedrijf door middel van InvestingPro statistieken een aantal uitdagingen en kansen. Hertz werkt met een aanzienlijke schuldenlast, wat tot uiting komt in de agressieve maatregelen om de liquiditeit te beheren en de afhankelijkheid van de doorlopende kredietfaciliteit te verminderen. Het management van het bedrijf koopt actief aandelen in, een teken van vertrouwen in de waarde van het bedrijf ondanks de financiële herstructurering.
InvestingPro Data geeft een momentopname van de waardering en prestaties van het bedrijf. De aangepaste marktkapitalisatie van Hertz staat op $944,96 miljoen, met een opvallend lage Price / Book multiple van 0,34 voor de laatste twaalf maanden vanaf Q1 2024. Dit zou erop kunnen wijzen dat de activa van het bedrijf ondergewaardeerd zijn in de markt. Bovendien ligt de koers-winstverhouding van Hertz op 5,31, wat daalt naar een aangepaste 4,04 als we kijken naar de laatste twaalf maanden vanaf Q1 2024, wat suggereert dat het aandeel mogelijk wordt verhandeld tegen een lage winstmultiple in vergelijking met zijn winstcapaciteit.
Ondanks deze potentieel aantrekkelijke waarderingscijfers vertonen de financiële cijfers van Hertz ook tekenen van spanning, met een omzetgroei van 5,4% in de laatste twaalf maanden vanaf Q1 2024 en een bescheidener omzetgroei van 1,61% op kwartaalbasis in Q1 2024. De brutowinstmarge van het bedrijf staat op 12,56%, wat een punt van zorg zou kunnen zijn in combinatie met de InvestingPro Tip dat Hertz lijdt aan zwakke brutowinstmarges.
Voor beleggers die dieper willen ingaan op de financiële vooruitzichten van Hertz zijn er nog meer InvestingPro Tips beschikbaar, zoals zorgen over het vermogen van het bedrijf om de rente op de schuld te betalen en de mogelijkheid dat het netto-inkomen dit jaar daalt. Met in totaal 25 InvestingPro Tips kunnen beleggers een uitgebreid inzicht krijgen in de risico's en kansen van Hertz. Om toegang te krijgen tot deze inzichten en meer, kunt u de couponcode PRONEWS24 gebruiken om 10% extra korting te krijgen op een jaarlijks of tweejaarlijks Pro en Pro+ abonnement bij InvestingPro.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.