Investec heeft vrijdag het koersdoel voor Havells India (HAVL:IN) naar beneden bijgesteld van INR 1.910 naar INR 1.850, terwijl het advies op 'Houden' gehandhaafd blijft. Deze aanpassing volgt op de bekendmaking van de tweedekwartaalcijfers van Havells India, die een gemengd financieel beeld lieten zien.
De EBITDA van het bedrijf in het tweede kwartaal steeg met een bescheiden 2% op jaarbasis, maar dit bleef 16-17% achter bij zowel de verwachtingen van Investec als de consensusschattingen. De tegenvaller werd toegeschreven aan een aanzienlijke daling van de EBITDA-marge, die 1,2 procentpunt lager uitviel op jaarbasis, vergeleken met een zwak voorgaand jaar.
Deze margekrimp werd veroorzaakt door verschillende factoren: een ongunstige productmix met zwakkere omzet in Switchgear en sterkere omzet in Cables, effecten van grondstofkosten binnen het Cables-segment, en een duidelijke stijging van de personeels- en operationele kosten.
Ondanks deze uitdagingen was de omzetgroei van Havells India voor het kwartaal in lijn met de verwachtingen, met een stijging van 16% op jaarbasis. Deze groei werd voornamelijk gedreven door het Cables-segment. Vanwege de lager dan verwachte margeresultaten heeft Investec echter zijn margeverwachtingen voor de boekjaren 2025 tot 2027 aangepast, wat heeft geleid tot een verlaging van 3-5% in de winst per aandeel (EPS) schattingen voor Havells India.
Het gehandhaafde 'Houden'-advies geeft aan dat Investec momenteel niet aanbeveelt om de investering in aandelen van Havells India te verhogen, ondanks het herziene koersdoel dat een lichte daling in de verwachte aandelenwaarde suggereert.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.