Op maandag heeft Goldman Sachs zijn standpunt over het aandeel Azul SA (NYSE:AZUL), de Braziliaanse luchtvaartmaatschappij, aangepast door de waardering te verlagen van Kopen naar Neutraal. Het investeringsbedrijf heeft ook zijn koersdoel voor de aandelen van het bedrijf herzien en vastgesteld op $4,00, een daling ten opzichte van het vorige doel van $6,70.
De verlaging komt ondanks de erkenning van Azul's robuuste operationele gezondheid, zoals weerspiegeld in de EBITDA-marges van het bedrijf, die zijn teruggekeerd naar pre-pandemische niveaus. Deze prestatie is opgemerkt ondanks een aanzienlijke depreciatie van 31% van de Braziliaanse Real (BRL) ten opzichte van de dollar sinds 2019.
De analist van Goldman Sachs wees op de uitdagingen waarmee Azul wordt geconfronteerd, met name de aanzienlijke toename van de nettoschuld in vergelijking met pre-pandemische cijfers. Deze stijging van de schuld wordt toegeschreven aan het feit dat bijna alle verplichtingen van het bedrijf in Amerikaanse dollars zijn uitgedrukt, inclusief leasebetalingen.
Het verslechterende macro-economische klimaat compliceert de financiële vooruitzichten voor Azul verder. Verwachtingen van beleidsrenteverhogingen in de komende kwartalen, in combinatie met een depreciatie van 10% van de BRL sinds het begin van het jaar, dragen bij aan een uitdagendere omgeving voor de luchtvaartmaatschappij.
Het herziene koersdoel en de rating weerspiegelen Goldman Sachs' beoordeling van de tegenwind waarmee Azul wordt geconfronteerd, waaronder valutaschommelingen en veranderingen in het economisch beleid, die naar verwachting het potentieel voor een hogere waardering van het aandeel van de luchtvaartmaatschappij in de nabije toekomst zullen beperken.
In ander recent nieuws heeft Azul S.A. actief zijn financiële uitdagingen aangepakt en strategieën voor groei ontwikkeld. Het bedrijf is in vergevorderde onderhandelingen met vliegtuigleasemaatschappijen om bestaande schulden om te zetten in aandelenbelangen, met als doel zijn kapitaalstructuur te optimaliseren. Er zijn nog geen definitieve overeenkomsten getekend, maar het bedrijf heeft beloofd aandeelhouders en de markt op de hoogte te houden van de voortgang.
Azul S.A. heeft zijn financiële vooruitzichten voor 2024 herzien vanwege operationele uitdagingen, zoals de overstromingen in mei in Rio Grande do Sul en vertragingen van fabrikanten bij de levering van nieuwe vliegtuigen. Ondanks deze tegenslagen handhaaft het bedrijf zijn 7% toename in totale beschikbare stoelkilometers. De EBITDA van het bedrijf zal naar verwachting boven R$6 miljard blijven, met een verwachte leverage van ongeveer 4,2x tegen het einde van 2024. De omzet voor 2024 wordt geschat op ongeveer R$20 miljard, gedreven door sterke vraag en groei in alle bedrijfsonderdelen.
De luchtvaartmaatschappij heeft ook mogelijkheden onderzocht om contanten op te halen, zoals het gebruik van Azul Cargo als onderpand voor maximaal $800 miljoen. Azul's diverse bedrijfsonderdelen, waaronder Azul Fidelity en Azul Viagens, hebben aanzienlijk bijgedragen aan de robuuste financiële resultaten van het bedrijf. Ondanks aanzienlijke uitdagingen zoals de devaluatie van de Braziliaanse real en ernstige overstromingen in Rio Grande do Sul, rapporteerde Azul een robuuste omzet van BRL 4,2 miljard en een EBITDA van BRL 1,1 miljard.
Azul's veerkracht is duidelijk gebleken uit de recente financiële resultaten. Het bedrijf slaagde erin de kosten per eenheid met 1,8% te verlagen, wat resulteerde in een EBIT van BRL 441 miljoen. Voor de toekomst verwacht Azul een EBITDA van meer dan BRL 6 miljard in 2024, voornamelijk gedreven door zijn Elevate-plan. Azul blijft in gesprek met leasemaatschappijen over de voorwaarden voor schuldconversie. Deze recente ontwikkelingen onderstrepen Azul's adaptieve strategie en zijn toewijding aan het handhaven van een robuust bedrijfsmodel in een dynamische marktomgeving.
InvestingPro Inzichten
Nu Goldman Sachs zijn verwachtingen voor Azul SA (NYSE:AZUL) bijstelt, bieden real-time gegevens van InvestingPro aanvullende context voor beleggers die het aandeel van de luchtvaartmaatschappij overwegen. De marktkapitalisatie van Azul bedraagt een bescheiden $331,56 miljoen, wat de omvang van het bedrijf ten opzichte van branchegenoten aangeeft. Ondanks een omzetgroei van 6,32% over de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024, wordt het aandeel van het bedrijf gekenmerkt door aanzienlijke prijsvolatiliteit, een factor waar potentiële beleggers zich bewust van moeten zijn. Opvallend is dat de aandelenkoers in de afgelopen zes maanden met meer dan 65% is gedaald, wat een uitdagende periode voor de luchtvaartmaatschappij weerspiegelt.
InvestingPro Tips benadrukken dat Azul een prominente speler is in de passagiersluchtvaartindustrie, maar analisten zijn niet optimistisch over de winstgevendheid op korte termijn, met verwachtingen van geen dividenduitkeringen aan aandeelhouders. Deze inzichten, samen met het feit dat de kortetermijnverplichtingen de liquide activa overtreffen, geven een duidelijker beeld van de financiële uitdagingen waarmee Azul momenteel wordt geconfronteerd. Voor beleggers die dieper willen ingaan op de financiële gezondheid van Azul, zijn er aanvullende InvestingPro Tips beschikbaar op https://nl.investing.com/pro/AZUL, die een uitgebreidere analyse bieden.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.