Goldman Sachs heeft maandag zijn Neutrale standpunt ten aanzien van Aon Corp (NYSE:AON) gehandhaafd, maar verhoogde het koersdoel naar €390 van het vorige doel, wat wijst op een potentieel totaalrendement van 5%. Deze aanpassing volgt op Aon's financiële resultaten voor het derde kwartaal van 2024, die hebben geleid tot een optimistischere waardering op basis van de vooruitzichten voor organische groei van het bedrijf en de positieve vooruitzichten van het management.
De analist van de firma merkte op dat hoewel de winst per aandeel (EPS) schattingen voor 2025 en 2026 grotendeels ongewijzigd zijn, de verhoging van het koersdoel een hogere waarderingsmultiple weerspiegelt. Deze herwaardering is het gevolg van tekenen van stabilisatie van de organische groei op hogere niveaus, met name in de segmenten Gezondheid en Herverzekering. Medische inflatie en robuuste vraag in herverzekering worden gezien als steeds positievere factoren voor de groei van Aon.
Goldman Sachs heeft zijn prognose voor de organische groei van Aon voor 2025 met 0,4 procentpunt verhoogd tot 5,6%, voornamelijk gedreven door sterkere prestaties in Gezondheid en Herverzekering. De firma verwacht ook een consistente bijdrage aan Aon's organische groei in Commerciële Risico's door fusie- en overname (M&A) diensten, die in het kwartaal een dubbelcijferige groei lieten zien en sterke vooruitzichten hebben.
Wat de marges betreft, heeft Goldman Sachs zijn schattingen licht verhoogd met 10 basispunten, maar blijft voorzichtig en voorspelt dat ze voor 2025 en 2026 ongeveer 30 basispunten onder de consensus zullen liggen. Deze conservatieve visie houdt rekening met een bescheiden kernmarge-expansie en mogelijke druk van fiduciaire beleggingsinkomsten.
Een hoger effectief belastingtarief is ook meegenomen in de analyse van de firma, nu verwacht op 20,0% vergeleken met de eerdere 19,5%. Deze aanpassing is het gevolg van veranderingen in Aon's geografische inkomensverdeling en aankomende wereldwijde regelgevingswijzigingen. Aon heeft aangegeven dat het bij de bekendmaking van de resultaten over het vierde kwartaal een bijgewerkte belastingprognose zal geven.
Concluderend erkent Goldman Sachs Aon's verbeterde positie wat betreft de groei van nieuwe netto-business, maar handhaaft een Neutraal advies vanwege de afstemming met de consensus EPS-schattingen en Aon's ondernemingswaarde ten opzichte van de aangepaste EBITDA-waarderingsmultiple, die historische normen heeft overtroffen.
In ander recent nieuws is het professionele dienstverleningsbedrijf Aon Corp het onderwerp geweest van verschillende belangrijke ontwikkelingen. Na de prestaties in het derde kwartaal heeft RBC Capital zijn koersdoel voor het bedrijf aangepast, waarbij het werd verlaagd van €390 naar €365, met behoud van een Sector Perform rating. De herziening komt nadat Aon een stijging in organische groei liet zien in alle onderdelen, een opmerkelijke verbetering ten opzichte van de eerste helft van 2024 die gelijk was aan of zelfs beter dan sommige concurrenten.
Aon's recente overname van NFP, een toonaangevende verzekeringsmakelaar en consultant, heeft een verwaterend effect gehad op de operationele marges, maar is ook begonnen met het genereren van kostenbesparingen. Het management van het bedrijf heeft aangegeven dat de belangrijkste prestatie-indicatoren voor NFP voldoen aan of de initiële projecties overtreffen die ten tijde van de overname waren opgesteld.
RBC Capital's beoordeling van Aon blijft voorzichtig vanwege de gedempte operationele marges, maar houdt een optimistische kijk op de kostenbesparingen en voordelen van de NFP-overname die in de komende kwartalen duidelijker zichtbaar zouden moeten worden.
Aon rapporteerde sterke financiële resultaten in het derde kwartaal van 2024, met een organische omzetgroei van 7% en een aanzienlijke totale omzetstijging van 26%. De aangepaste operationele winst steeg met 28%, wat leidde tot een aangepaste operationele marge van 24,6%, een stijging van 70 basispunten jaar-op-jaar. De integratie van NFP speelde een sleutelrol in het stimuleren van groei in verschillende sectoren, en van de overname wordt verwacht dat deze tegen 2026 €175 miljoen aan omzetsynergieën en €60 miljoen aan operationele efficiëntie zal opleveren.
Ondanks een toename van de rentelasten als gevolg van de NFP-overname, rapporteerde Aon een dubbelcijferige groei in Health Solutions in EMEA, Azië en Latijns-Amerika, en voerde een aandeleninkoop uit van €800 miljoen.
InvestingPro Inzichten
Aon Corp's recente prestaties en Goldman Sachs' bijgewerkte vooruitzichten worden verder ondersteund door real-time gegevens van InvestingPro. De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt een indrukwekkende €80,31 miljard, wat zijn belangrijke aanwezigheid in de verzekeringsmakelaardij-industrie weerspiegelt. Aon's omzetgroei van 13,67% over de laatste twaalf maanden en een opmerkelijke kwartaalgroei van 26,01% onderstrepen de organische groeitrends die in de analyse van Goldman Sachs worden benadrukt.
InvestingPro Tips onthullen dat Aon al 45 opeenvolgende jaren dividenduitkeringen heeft gehandhaafd en het dividend 13 opeenvolgende jaren heeft verhoogd, wat een sterke toewijding aan aandeelhoudersrendement aantoont. Dit sluit aan bij de solide financiële prestaties van het bedrijf en kan bijdragen aan de hogere waarderingsmultiple die door Goldman Sachs wordt opgemerkt.
Het sterke rendement van het aandeel over de laatste drie maanden, met een totaal koersrendement van 16,47%, en een nog indrukwekkender rendement van 32,31% over de afgelopen zes maanden, weerspiegelen de positieve ontvangst door de markt van Aon's recente prestaties en toekomstperspectieven. Deze metrieken ondersteunen Goldman Sachs' beslissing om het koersdoel te verhogen, zelfs bij het handhaven van een Neutraal advies.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 9 aanvullende tips die verder inzicht kunnen geven in Aon's financiële gezondheid en marktpositie.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.