Op vrijdag paste Roth/MKM zijn vooruitzichten voor Fox Factory Holding (NASDAQ:FOXF) aan, waarbij het koersdoel werd verlaagd van €45 naar €36, terwijl het Neutrale advies voor de aandelen van het bedrijf werd gehandhaafd. De herbeoordeling volgt op de winst per aandeel (EPS) van Fox Factory in het derde kwartaal, die onder de verwachtingen bleef, en een aanzienlijke herziening van de prognose voor het fiscale jaar 2024.
De analist bij Roth/MKM wees op aanhoudende uitdagingen in de economische omgeving en hoge voorraadniveaus als voortdurende druk op Fox Factory's Specialty Sports Group (SSG), met name binnen de fietsendivisie. Daarnaast vertoonde de vraag in de segmenten Powered Vehicles Group (PVG) en Aftermarket Accessories Group (AAG) tekenen van afname.
Ondanks deze tegenwind wordt Fox Factory erkend als een groeibedrijf, maar er werden zorgen geuit over de opkomende zwakte in de Marucci honkbaluitrustingsdivisie, een onderdeel van het bedrijfsportfolio. Deze zwakte draagt bij aan de voorzichtigere vooruitzichten voor de prestaties van Fox Factory.
Het herziene koersdoel van €36 weerspiegelt de bijgewerkte waardering van de analist voor de aandelen van Fox Factory in het licht van de gerapporteerde financiële resultaten en marktomstandigheden. Het besluit om een Neutraal advies te handhaven, geeft aan dat verwacht wordt dat het aandeel op korte termijn in lijn met de markt of sectorgemiddelden zal presteren.
De opmerkingen van de analist benadrukten de redenen voor de aanpassing: "We blijven Neutraal over FOXF na de lager dan verwachte EPS in Q3 en een nieuwe aanzienlijke verlaging van de prognose voor FY24. Terwijl zwakke economische omstandigheden en hoge voorraden in het distributiekanaal de fietsendivisie binnen SSG blijven belasten, verslechterde de eindvraag in de PVG- en AAG-segmenten.
Hoewel het nog steeds een groeiaandrijver is, sprak FOXF ook over opkomende zwakte in de Marucci honkbaluitrustingsdivisie. We verlagen ons koersdoel naar €36 (van €45) en blijven Neutraal over FOXF-aandelen."
In ander recent nieuws rapporteerde Fox Factory een stijging van 4,5% in de netto-omzet tot €348,5 miljoen voor het tweede kwartaal van het fiscale jaar 2024, samen met een aangepaste winst per aandeel van €0,38. Het bedrijf herzag ook zijn prognose voor het volledige jaar, met een verwachte omzet tussen €1,407 miljard en €1,477 miljard, en een aangepaste winst per verwaterd aandeel variërend van €1,40 tot €1,72.
Deze ontwikkelingen komen ondanks uitdagingen in de fiets- en autosegmenten. B.Riley, na het verlagen van het koersdoel voor Fox Factory van €2,50 naar €2,11, uitte bezorgdheid over de afzwakkende vraag in het premium trucksegment, wat naar verwachting de prestaties van het bedrijf in 2025 aanzienlijk zal beïnvloeden.
Als reactie op deze uitdagingen heeft Fox Factory stappen ondernomen om zijn Advanced Automotive Group-productlijnen te herstructureren, met als doel de ontvangst bij dealers te verbeteren. Het bedrijf kondigde ook leiderschapstransities aan, met Dennis Schemm benoemd tot President van AAG en Brendan Enick als Treasurer. Bovendien sloot Fox Factory een exclusieve licentieovereenkomst met MLB voor Marucci- en Victus-knuppels vanaf 2025.
Roth/MKM handhaafde zijn Neutrale standpunt over Fox Factory met een consistent koersdoel van €45,00, na gesprekken met het management van Fox Factory. Het bedrijf erkent de potentiële voordelen die Fox Factory zou kunnen halen uit het bezit van Marucci, maar noemt negatief beleggerssentiment als een belangrijke factor in zijn beslissing om neutraal te blijven.
InvestingPro Inzichten
Recente gegevens van InvestingPro werpen aanvullend licht op de huidige situatie van Fox Factory Holding, in lijn met de voorzichtige houding van de analist. De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt €1,5 miljard, met een K/W-verhouding van 36,83, wat duidt op een relatief hoge winstmultiple. Deze waarderingsmaatstaf, gekoppeld aan InvestingPro Tips die benadrukken dat het aandeel "handelt tegen een hoge winstmultiple", suggereert dat beleggers nog steeds groeiverwachtingen inprijzen ondanks recente uitdagingen.
InvestingPro-gegevens tonen een aanzienlijke omzetdaling, met een groeipercentage van -16,86% over de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024. Dit sluit aan bij de vermelding in het artikel van aanhoudende economische uitdagingen en hoge voorraadniveaus die de prestaties van Fox Factory beïnvloeden. Bovendien is de aandelenkoers sterk gedaald, met een totaalrendement van -55,7% over één jaar, wat de reactie van de markt op de tegenwind van het bedrijf weerspiegelt.
Two belangrijke InvestingPro Tips zijn bijzonder relevant: "De nettowinst zal naar verwachting dit jaar dalen" en "Aandelenkoersbewegingen zijn behoorlijk volatiel". Deze inzichten bevestigen de zorgen van de analist over de financiële vooruitzichten van Fox Factory en de onzekerheid van de markt over de vooruitzichten van het bedrijf op korte termijn.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 7 aanvullende tips voor Fox Factory Holding, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.