Vrijdag hield voorzitter Jerome Powell van de Federal Reserve een toespraak op het jaarlijkse Jackson Hole symposium, waarin hij inzicht gaf in de aanpak van de centrale bank met betrekking tot toekomstige renteverlagingen. In zijn toespraak benadrukte Powell dat de beslissingen van de Federal Reserve over de timing en de omvang van renteaanpassingen zouden worden geleid door binnenkomende economische gegevens, de zich ontwikkelende economische vooruitzichten en de balans van risico's.
Strategen van Evercore ISI interpreteerden Powells opmerkingen als zijnde in lijn met de verwachtingen van een opeenvolging van renteverlagingen met 25 basispunten. Powells gebruik van de term "tempo" werd echter gezien als het openlaten van de deur voor mogelijk grotere verlagingen, van meer dan 25 basispunten per vergadering, als de economische indicatoren, met name die met betrekking tot de arbeidsmarkt, daartoe aanleiding geven.
De opmerkingen van de voorzitter van de Fed suggereerden dat de Federal Reserve bereid is om agressievere maatregelen te nemen, zoals verlagingen met 50 basispunten, als dat nodig is om een verslechtering van de risicobalans tegen te gaan, vooral met betrekking tot de werkgelegenheid. Powell bleef positief over de vooruitzichten en suggereerde dat met de juiste beleidsaanpassingen de economie terug zou kunnen keren naar een inflatiepercentage van 2%, terwijl de arbeidsmarkt sterk blijft.
Analisten van Evercore ISI merkten op dat Powell in zijn toespraak de Federal Reserve committeerde aan een proactieve risicobeheerstrategie. Deze aanpak wordt gezien als een vermindering van de risico's voor de bredere economische vooruitzichten en is gunstig voor het marktsentiment. Powells toespraak specificeerde niet de precieze omvang van de komende renteverlagingen, maar gaf wel aan bereid te zijn om flexibel in te spelen op veranderende economische omstandigheden.
In ander recent nieuws heeft Goldman Sachs de kans op een recessie in de VS bijgesteld naar 25%, terwijl JPMorgan een kans van 35% voorspelt op een recessie voor het einde van het jaar. Dit volgt op teleurstellende Amerikaanse banencijfers, waarbij de werkloosheid in juli steeg naar 4,3%. Ondanks deze zorgen voorspelt Goldman Sachs een reeks verlagingen van de federal funds rate met 25 basispunten voor de rest van het jaar, te beginnen in september. Deze aanpassing van de vooruitzichten komt nadat het werkgelegenheidsrapport van juli niet voldeed aan de marktverwachtingen.
Ook Evercore en BofA Global Research voorspellen dat de Federal Reserve de rente al in september zal verlagen, waarbij Evercore een agressievere aanpak van drie renteverlagingen voorstelt. Deze voorspellingen volgen op een rapport van het Amerikaanse ministerie van Arbeid met zwakker dan verwachte looncijfers over juli. De economie voegde in juli slechts 114.000 banen toe, minder dan de verwachte 175.000 en een stijging van de werkloosheid van 4,1% naar 4,3%.
Te midden van deze ontwikkelingen leden beleggers die gokten op marktvolatiliteit aanzienlijke verliezen door een wereldwijde selloff van aandelen. De CBOE VIX-index, die de marktvolatiliteitsverwachtingen meet, zag maandag zijn grootste intraday stijging, waardoor $ 4,1 miljard aan opbrengsten van tien grote shortvolatility exchange-traded funds verloren ging.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.