Exane BNP Paribas heeft vrijdag de vooruitzichten voor mijnbouwgigant Anglo American Plc (AAL:LN) (OTC: NGLOY) verhoogd van Neutral naar Outperform. De firma verhoogde ook het koersdoel naar GBP 29,00 van GBP 24,00, wat duidt op een positieve kijk op de toekomstige prestaties van het bedrijf.
De opwaardering komt naar aanleiding van de verwachting van aanzienlijke herstructureringen binnen Anglo American. Het bedrijf, dat al meer dan een eeuw actief is, is van plan om zijn activiteiten te stroomlijnen en de complexiteit die traditioneel gepaard gaat met zijn bedrijfsmodel te verminderen.
De nadruk van de herstructurering zal liggen op het omvormen van Anglo American tot een bedrijf dat zwaar leunt op koper, dat naar verwachting goed zal zijn voor meer dan 60% van de pro forma EBITDA, en ijzererts.
De strategische verschuiving zal Anglo American naar verwachting aantrekkelijker maken voor overnames, een resultaat dat het bedrijf eerder wilde vermijden. Het herstructureringsproces zal naar verwachting uit meerdere fasen bestaan en zich over meerdere jaren uitstrekken.
De eerste belangrijke stap in dit plan is waarschijnlijk de verkoop van de steenkoolactiva, die volgens de Sum-of-the-Parts (SoTP) analyse van het bedrijf wordt gewaardeerd op ongeveer $ 5 miljard. De verkoop van de steenkoolactiva zal naar verwachting in de tweede helft van 2024 worden aangekondigd en in de eerste helft van 2025 worden afgerond.
De analist van Exane BNP Paribas benadrukte dat, hoewel de herstructurering niet onmiddellijk zal plaatsvinden, het momentum voor verandering nu in gang is gezet. Deze overgang wordt gezien als een positief effect op de lange termijn voor Anglo American, omdat het bedrijf zijn structuur wil vereenvoudigen en zich wil richten op kerngrondstoffen met een sterke marktvraag.
In ander recent nieuws is Anglo American Plc het onderwerp geweest van belangrijke ontwikkelingen. Het mijnbouwbedrijf heeft een upgrade gekregen van Bernstein SocGen Group, dat vertrouwen heeft in het vermogen van het bedrijf om aanzienlijke kostenbesparingen te realiseren.
UBS daarentegen verlaagde het aandeel van Kopen naar Neutraal, vooral vanwege de herstructureringsplannen van het bedrijf. Tegelijkertijd handhaafde CFRA een 'hold'-rating op het aandeel en verhoogde het koersdoel, wat een waardering weerspiegelt op basis van een EV/EBITDA-multiple van 5,5x.
Het herstructureringsplan van het bedrijf, dat onder andere het beëindigen van de platinagroep-metalen, De Beers, metallurgische kolen en nikkelsectoren tegen het einde van 2025 omvat, zal naar verwachting aanzienlijke kostenbesparingen opleveren, met een geschatte USD800 miljoen tegen het einde van 2025. Anglo American bevestigde ook de ontvangst van een voorlopig en voorwaardelijk overnamevoorstel van BHP Group Limited, dat het bedrijf waardeert op GBP31 miljard.
Deze ontwikkelingen maken deel uit van de voortdurende inspanningen van het bedrijf om de activiteiten te stroomlijnen en de productiviteit te verhogen. De markt en beleggers zullen de voortgang van Anglo American bij de uitvoering van deze strategische initiatieven nauwlettend volgen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.