Op dinsdag heeft Goldman Sachs zijn beoordeling van Etsy (NASDAQ: ETSY) herzien en het bedrijf gedegradeerd van Neutraal naar Verkopen. Het bedrijf verlaagde ook het koersdoel van Etsy van €70 naar €45. Deze aanpassing weerspiegelt een voorzichtiger vooruitzicht op de financiële vooruitzichten van de online marktplaats.
De degradatie is gebaseerd op verschillende belangrijke zorgen die door het bedrijf zijn benadrukt. Ten eerste hebben de dalingen in Gross Merchandise Sales (GMS) bij Etsy langer aangehouden dan Goldman Sachs aanvankelijk had verwacht, en de voorspelling voor een positieve ommekeer in groei is onzeker. De analyse van het bedrijf suggereert dat de GMS van Etsy mogelijk niet zal voldoen aan de marktverwachting van een stijging van 3% jaar-op-jaar tegen 2025.
Daarnaast verwacht Goldman Sachs dat Etsy uitdagingen zal ondervinden bij het behouden van zijn marktaandeel binnen de wereldwijde e-commercesector, exclusief China. Deze verwachting komt voort uit een uitgebreide analyse die wijst op een mogelijke stagnatie in de groei van actieve kopers en een e-commerce-omgeving die steeds volwassener en competitiever wordt.
Het bedrijf uitte ook bezorgdheid dat als de GMS-dalingen aanhouden of als Etsy zijn groei-investeringen verhoogt, er neerwaartse bijstellingen kunnen komen van de aangepaste EBITDA-schattingen van de Street. Dit scenario zou kunnen leiden tot minder waarderingsondersteuning voor de aandelen van Etsy. Bovendien zijn de huidige marktverwachtingen voor de marges van Etsy hoog voor het vierde kwartaal en de jaren 2025 en 2026, met projecties voor jaar-op-jaar margegroei, die mogelijk niet zullen materialiseren als de financiële prestaties van het bedrijf niet verbeteren zoals verwacht.
In ander recent nieuws is de prestatie van Etsy het onderwerp geweest van verschillende analistenbeoordelingen. B. Riley handhaafde een Kopen-rating vanwege sterke groei bij Depop, Etsy's Britse dochteronderneming. Wells Fargo behield echter een Onderwogen-rating vanwege een verwachte daling in Gross Merchandise Sales (GMS). Truist Securities en BTIG handhaafden beide een Kopen-rating, wijzend op solide GMS-tracking en strategische initiatieven. Daarentegen begonnen Cantor Fitzgerald en Piper Sandler hun dekking met een Neutraal-rating, waarbij ze potentiële structurele uitdagingen benadrukten.
Recente ontwikkelingen bij Etsy omvatten strategische verbeteringen aan zijn platform, zoals een vernieuwd zoekalgoritme en een loyaliteitsprogramma. Ondanks een daling van 2,1% jaar-op-jaar in GMS tot €2,9 miljard, rapporteerde Etsy een omzetgroei van 3% tot €648 miljoen. Het bedrijf kondigde ook het aanstaande pensioen aan van CFO Rachel Glaser, waarbij een zoektocht naar een opvolger gaande is.
Deutsche Bank uitte voorzichtigheid met betrekking tot Etsy, waarbij zorgen werden geuit over een mogelijke daling van GMS in het derde kwartaal. Truist Securities handhaafde echter een Kopen-rating, wijzend op solide GMS-tracking en nieuwe strategische initiatieven.
InvestingPro Inzichten
In het licht van de degradatie van Etsy door Goldman Sachs bieden InvestingPro-gegevens en -tips aanvullende context voor de financiële situatie van het bedrijf. De marktkapitalisatie van Etsy staat momenteel op €5,69 miljard, met een koers-winstverhouding van 20,44. Ondanks de recente degradatie benadrukken InvestingPro Tips dat Etsy indrukwekkende bruto winstmarges heeft, wat wordt weerspiegeld in de gegevens die een bruto winstmarge van 70,78% tonen voor de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024.
Echter, in lijn met de zorgen van Goldman Sachs, geven InvestingPro Tips aan dat de aandelenkoers van Etsy de afgelopen drie maanden aanzienlijk is gedaald, met gegevens die een daling van 19,43% in het totale rendement over drie maanden laten zien. Deze neerwaartse trend wordt verder benadrukt door het feit dat Etsy dicht bij zijn 52-weken dieptepunt handelt, momenteel op 55,38% van zijn 52-weken hoogtepunt.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 14 aanvullende tips voor Etsy, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.