Op donderdag onderging het aandeel EQT Corp. (NYSE:EQT) een verschuiving in de rating toen Piper Sandler zijn standpunt bijstelde van Overweight naar Neutral, samen met een verlaging van het koersdoel naar $32,00 van de eerdere $43,00. De beweging weerspiegelt een verandering in de langetermijnveronderstelling voor de aardgasprijs, die nu is vastgesteld op $3,25, in plaats van $4,00.
EQT rapporteerde onlangs een sterk tweede kwartaal van 2024 en overtrof de verwachtingen dankzij toegenomen volumes en prijzen. De guidance van het bedrijf voor de tweede helft van 2024 omvat echter investeringsuitgaven van ongeveer $ 1,3 miljard, wat ongeveer $ 115 miljoen hoger is dan de consensusverwachtingen. Dit verschil wordt toegeschreven aan niet volledig verantwoorde kosten in verband met de vervroegde afsluiting van een overeenkomst met ETRN.
Voor de tweede helft van 2024 voorspelt EQT een productievolume van 1,075 biljoen kubieke voet equivalent (Tcfe), rekening houdend met geplande inperkingen van 90 miljard kubieke voet equivalent (bcfe), wat ongeveer 4% lager is dan de consensusramingen.
Vooruitkijkend naar het fiscale jaar 2025 verwacht het bedrijf investeringsuitgaven variërend van $2,3 tot $2,6 miljard, met consensuscijfers iets onder het midden. Deze investeringen zullen naar verwachting een vrije kasstroom (FCF) opleveren in dezelfde range, uitgaande van een aardgasprijs van $3,50.
EQT blijft positief over de voordelen van de integratie van ETRN, met name op het gebied van synergieën en compressieprojecten die naar verwachting de basisproductieprestaties zullen verbeteren. De schuldpositie van het bedrijf zal naar verwachting dalen van 3,0 keer eind 2024 naar 2,2 keer eind 2025, vóór de verkoop van niet-kernactiviteiten.
EQT verwacht dat de verkoop van activa $3 tot $5 miljard zal opbrengen, met als doel de schuld terug te brengen van $14 miljard in het derde kwartaal van 2024 tot ongeveer $8 miljard eind 2025.
In het fiscale jaar 2025 zal EQT naar verwachting ongeveer $ 1,7 miljard aan vrije kasstroom genereren, wat neerkomt op een rendement van 7,1% vrije kasstroom ten opzichte van de bedrijfswaarde (FCF/EV) bij een aardgasprijs van $ 3 per miljoen Britse thermische eenheden (MMBtu). Bij de huidige prijsstijging zou dit cijfer kunnen oplopen tot $ 2,1 miljard, wat resulteert in een FCF/EV-rendement van 8,4%.
Deze prestatie wordt als robuust beschouwd binnen Piper Sandler's dekking van gasaandelen, met uitzondering van één concurrent, die op een FCF/EV-rendement van 10,0% staat bij strip pricing.
In ander recent nieuws was EQT Corp de focus van verschillende belangrijke ontwikkelingen. Wells Fargo heeft het aandeel EQT Corp opgewaardeerd van Equal Weight naar Overweight na de succesvolle fusie met ETRN en de sterke kwartaalresultaten van het bedrijf. De fusie en de verbeterde financiële resultaten hebben geleid tot een herziene hogere geschatte intrinsieke waarde (NAV) en een verhoogd koersdoel.
Als reactie op de dalende aardgasprijzen heeft EQT Corp, samen met andere grote Amerikaanse aardgasproducenten, strategische inperkingen gepland van ongeveer 90 miljard kubieke voet equivalent dit najaar. Deze beslissing is afhankelijk van de marktomstandigheden en is bedoeld om de prijsdaling van bijna 40% in de afgelopen maanden aan te pakken.
Piper Sandler handhaaft een Overweight-rating voor EQT Corp, ondanks een aanpassing van het koersdoel. Deze beslissing volgt op de resultaten van het bedrijf over het tweede kwartaal van 2024 en de verwachtingen voor het hele jaar 2024. EQT Corp heeft voor de tweede helft van 2024 investeringsuitgaven van ongeveer $ 1,3 miljard voorspeld, voornamelijk als gevolg van de eerder dan verwachte afronding van de ETRN-acquisitie.
Tijdens de Conference Call over de resultaten van het tweede kwartaal van 2024 meldde EQT Corp belangrijke strategische ontwikkelingen en financiële resultaten, waaronder de voltooiing van de Equitrans Midstream-overname en de Mountain Valley Pipeline. Het bedrijf streeft actief naar een minderheidsbelang in de verkoop van de gereguleerde activa van Equitrans en de verkoop van de niet-geëxploiteerde activa in Noordoost-Pennsylvania, met als doel de schuld op lange termijn te verminderen.
Inzichten van InvestingPro
In het licht van de recente marktprestaties van EQT Corp. en de ratingaanpassing van Piper Sandler bieden inzichten van InvestingPro extra context voor beleggers. Met name analisten hebben hun winst voor EQT naar boven bijgesteld, wat duidt op potentieel vertrouwen in de financiële vooruitzichten van het bedrijf. Dit komt overeen met de positieve vooruitzichten van het bedrijf zelf over de integratie van ETRN en de verwachte vrije kasstroomgeneratie. Daarnaast is vastgesteld dat het aandeel EQT wordt verhandeld met een lage prijsvolatiliteit, wat aantrekkelijk zou kunnen zijn voor beleggers die op zoek zijn naar stabiliteit in hun portefeuille.
Vanuit het perspectief van financiële gegevens staat de marktkapitalisatie van EQT op $18,7 miljard, met een koers-winstverhouding van 18,99. Hoewel de inkomsten van het bedrijf in de afgelopen twaalf maanden vanaf Q2 2024 aanzienlijk zijn gedaald met -49,94%, is het vermeldenswaard dat EQT in de afgelopen twaalf maanden winstgevend was en analisten voorspellen dat het dit jaar winstgevend zal blijven. Het dividendrendement van het bedrijf ligt momenteel op 2,0% en laat zien dat het bedrijf waarde wil teruggeven aan aandeelhouders.
Voor degenen die dieper willen ingaan op de prestaties en toekomstverwachtingen van EQT zijn er aanvullende InvestingPro Tips beschikbaar, die een uitgebreide analyse geven van de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf. Bezoek https://www.investing.com/pro/EQT voor meer exclusieve inzichten.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.