WEST PALM BEACH, Fla. - Elliott Investment Management L.P., een belangrijke investeerder in Honeywell (NASDAQ:HON) International Inc. (NYSE: HON), heeft opgeroepen tot een splitsing van het bedrijf in twee afzonderlijke entiteiten: Honeywell Aerospace en Honeywell Automation. De investeringsmaatschappij, die fondsen beheert met een gezamenlijke investering van meer dan $5 miljard in Honeywell, gelooft dat deze stap kan leiden tot een koersstijging van 51-75% in de komende twee jaar.
Het voorstel van Elliott, uiteengezet in een brief aan de Raad van Bestuur van Honeywell, suggereert dat de huidige conglomeraatstructuur verouderd is en dat een vereenvoudiging de aandeelhouderswaarde zou kunnen vergroten. De firma wijst op inconsistente financiële resultaten en ondermaats presterende aandelenkoersen als indicatoren dat een verandering noodzakelijk is. Door Aerospace en Automation te scheiden, stelt Elliott dat elk bedrijf een sectorleider zou worden met meer gerichte strategieën en management, betere operationele prestaties en verbeterde kapitaalallocatie.
Het persbericht vermeldt dat de brief van Elliott is verzonden in een geest van samenwerking, met als doel samen met Honeywell het volledige potentieel van het bedrijf te ontsluiten. De brief is openbaar te bekijken op ElliottLetters.com.
De analyse van Elliott put uit voorbeelden van andere conglomeraten zoals General Electric en United Technologies, die baat hebben gehad bij vergelijkbare herstructureringen. De investeringsmaatschappij stelt dat onafhankelijke entiteiten doorgaans profiteren van beter managementtoezicht en een duidelijker investeringsverhaal, wat leidt tot superieure waarderingen.
Honeywell, met een geschiedenis van meer dan 100 jaar, is een belangrijke speler in het Amerikaanse industriële landschap. De brief van Elliott erkent de successen uit het verleden van het bedrijf, maar benadrukt de noodzaak van een strategische verschuiving om recente prestatieproblemen aan te pakken. De investeringsmaatschappij heeft verzocht om een ontmoeting met Honeywell om het voorstel verder te bespreken.
Dit rapport is gebaseerd op een persbericht van Elliott Investment Management L.P. en is niet onafhankelijk geverifieerd.
In ander recent nieuws heeft Honeywell International een reeks belangrijke ontwikkelingen doorgemaakt. Het bedrijf rapporteerde gemengde resultaten voor het derde kwartaal, met een jaar-op-jaar stijging van 8% in aangepaste winst per aandeel (EPS) naar $2,58, ondanks tegenvallende omzet door projectvertragingen en verstoringen in de toeleveringsketen. Het Aerospace-segment van Honeywell handhaafde zijn sterke prestaties en markeerde het negende opeenvolgende kwartaal van dubbelcijferige groei.
Goldman Sachs herhaalde zijn koopadvies voor Honeywell met een koersdoel van $227,00, en erkende de lichte stijging van Honeywell's EBIT per segment in het derde kwartaal en de vernauwde winstverwachting voor het volledige jaar 2024. Het bedrijf herzag echter ook zijn prognose voor organische groei voor het jaar naar beneden tot 3-4% vanwege vertragingen in Oil & Gas projecten.
In een belangrijke verschuiving verlaagde Wolfe Research het advies voor het aandeel Honeywell van Outperform naar Peer Perform, waarmee een einde kwam aan een periode van bijna twee decennia waarin het beter presteerde dan de markt. Deze beslissing werd beïnvloed door operationele uitdagingen en een minder optimistische vooruitzicht.
Bij organisatorische veranderingen zal CFO Greg Lewis overstappen naar de functie van Senior Vice President van Honeywell Accelerator, waarbij Mike Stepniak in februari 2025 de rol van CFO zal overnemen. Honeywell voltooide vier overnames in 2024, met een totale waarde van meer dan $9 miljard, en is van plan zijn divisie voor geavanceerde materialen af te stoten. Deze recente ontwikkelingen benadrukken Honeywell's strategische focus op toekomstige groei, ondersteund door sterke ordertrends en een recordorderportefeuille van $34 miljard.
InvestingPro Inzichten
Terwijl Elliott Investment Management aandringt op een splitsing van Honeywell International Inc. (NYSE: HON), werpen recente gegevens van InvestingPro licht op de huidige financiële positie en marktpositie van het bedrijf.
De marktkapitalisatie van Honeywell bedraagt een indrukwekkende $146,46 miljard, wat zijn belangrijke aanwezigheid in de industriële sector onderstreept. De omzet van het bedrijf over de laatste twaalf maanden tot en met Q3 2023 bereikte $37,85 miljard, met een bescheiden groei van 3,96% over dezelfde periode. Deze groei, hoewel positief, kan het argument van Elliott voor mogelijke verbeteringen door herstructurering ondersteunen.
InvestingPro Tips benadrukken Honeywell's sterke dividendgeschiedenis, waarbij het dividend 14 jaar achtereen is verhoogd en 40 jaar lang is uitgekeerd. Dit consistente dividendbeleid heeft waarschijnlijk bijgedragen aan het vertrouwen van beleggers, waarbij het aandeel dicht bij zijn 52-weken hoogtepunt handelt en een sterk rendement van 22,61% over het afgelopen jaar laat zien.
De koers-winstverhouding van het bedrijf van 25,83 en de PEG-ratio van 3,5 suggereren echter dat het aandeel mogelijk tegen een premie wordt verhandeld in verhouding tot de winstgroei. Deze waardering zou een factor kunnen zijn in Elliott's aandringen op een splitsing, aangezien zij geloven dat dit extra aandeelhouderswaarde zou kunnen ontsluiten.
Voor beleggers die een dieper inzicht willen krijgen in de mogelijkheden van Honeywell, biedt InvestingPro 11 aanvullende tips die waardevolle inzichten kunnen verschaffen in de vooruitzichten van het bedrijf en de mogelijke impact van een splitsing.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.