ENGLEWOOD, Colo. – EchoStar Corporation (NASDAQ:SATS), een wereldwijd communicatie- en contentleveringsbedrijf, heeft de succesvolle afronding aangekondigd van strategische financiële transacties die de ontwikkeling van zijn landelijke Open RAN 5G-netwerk zullen versterken. Deze transacties omvatten de uitgifte van nieuwe schuldbewijzen en de afronding van een private investment in public equity (PIPE) deal, waardoor het bedrijf over aanzienlijk kapitaal beschikt voor zijn expansieplannen.
Het bedrijf meldde dat meer dan 96% van de bestaande DISH Network converteerbare obligatiehouders deelnam aan ruilaanbiedingen, waardoor EchoStar belangrijke schuldvervaldagen kon verlengen tot november 2030. Als gevolg hiervan gaf EchoStar ongeveer €2,3 miljard uit aan 6,75% Senior Spectrum Secured Exchange Notes en ongeveer €1,9 miljard aan 3,875% Convertible Senior Spectrum Secured Notes, beide met vervaldatum in 2030. Deze strategische zet vermindert de kortetermijnschuldverplichtingen van het bedrijf, waardoor er slechts €139 miljoen aan resterende schuldvervaldagen overblijft voor 2024 en 2025.
Daarnaast heeft EchoStar €5,2 miljard veiliggesteld door de uitgifte van 10,75% Senior Spectrum Secured Notes met vervaldatum in 2029. Dit verse kapitaal, samen met de €400 miljoen uit de PIPE-transactie, zal investeringen in de 5G-netwerkinfrastructuur en algemene bedrijfsdoeleinden ondersteunen, waaronder klantacquisitie en -behoud.
EchoStar gebruikte ook eerder gefinancierd kapitaal uit een gedekte financieringsfaciliteit om de vervaldatum van november 2024 van zijn dochteronderneming, DISH DBS Corporation, volledig te voldoen, waardoor de schuldvervaldagen tot juli 2026 zijn vrijgemaakt.
Adviseurs van EchoStar bij deze transacties waren White & Case LLP als juridisch adviseur, Houlihan Lokey, Inc. als financieel adviseur en dealer manager, en Cahill Gordon & Reindel LLP als juridisch adviseur van de dealer manager. De ad hoc groep van houders van 2025 DISH Convertible Notes werd geadviseerd door Centerview Partners en Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP, terwijl de ad hoc groep van houders van 2026 DISH Convertible Notes werd geadviseerd door Perella Weinberg Partners en Akin Gump Strauss Hauer & Feld LLP.
Hamid Akhavan, President en CEO van EchoStar, uitte zijn optimisme over de toekomst van het bedrijf en benadrukte het belang van deze transacties om EchoStar te positioneren om te concurreren op de Amerikaanse draadloze markt met een geavanceerd netwerk.
Dit rapport is gebaseerd op een persbericht van EchoStar Corporation.
In ander recent nieuws heeft DIRECTV ingestemd met de overname van EchoStar's videodistributieactiviteiten, waaronder DISH TV en Sling TV. De overname zal naar verwachting een sterkere concurrent creëren op de Amerikaanse videodistributiemarkt en het financiële profiel van EchoStar verbeteren. Er wordt voorspeld dat de fusie ten minste €1 miljard aan jaarlijkse kostensynergieën zal opleveren tegen de derde verjaardag van de afronding van de deal, die naar verwachting eind 2025 zal plaatsvinden.
De recente onderhandelingen van EchoStar met senior schuldbewijs houders van DISH DBS Corporation zijn zonder overeenstemming afgesloten. Ondanks dit blijft het bedrijf in gesprek om mogelijke financieringstransacties te verkennen. TD Cowen heeft een Buy-rating op EchoStar-aandelen gehandhaafd, maar het koersdoel werd verlaagd van €38,00 naar €37,00 vanwege onzekerheden rond de toekomstige financieringsbehoeften van het bedrijf.
De inkomsten van EchoStar in het tweede kwartaal van 2024 toonden een daling van 9% op jaarbasis tot €3,95 miljard, voornamelijk als gevolg van abonneeverlies, en de Operating Income Before Depreciation and Amortization (OIBDA) van het bedrijf daalde ook tot €442 miljoen. Ondanks deze financiële uitdagingen heeft EchoStar deals gesloten met TCI en Türksat in de sector van in-flight communicatie en heeft het optimisme geuit over het potentieel van de markt voor private 5G-netwerken. Het bedrijf verwacht dat de inkomsten uit de zakelijke markt dit jaar de consumenteninkomsten zullen overtreffen en is van plan de kapitaaluitgaven te verhogen ter voorbereiding op de uitbreidingsvereisten voor 2025. Dit zijn enkele van de recente ontwikkelingen bij EchoStar Corporation.
InvestingPro Inzichten
De recente financiële manoeuvres van EchoStar Corporation hebben niet alleen het schuldprofiel geherstructureerd, maar het bedrijf ook gepositioneerd voor aanzienlijke groei in de 5G-markt. Volgens InvestingPro-gegevens bedraagt de marktkapitalisatie van EchoStar €7,1 miljard, wat het vertrouwen van investeerders in de strategische richting weerspiegelt.
De agressieve expansie van het bedrijf in 5G-infrastructuur wordt weerspiegeld in zijn financiële cijfers. InvestingPro Tips benadrukken dat EchoStar een sterk rendement heeft gezien over de laatste drie maanden, met een opmerkelijk totaalrendement van 68,58% in die periode. Dit sluit aan bij de succesvolle herstructurering van de schuld en kapitaalverhoging van het bedrijf, die duidelijk het sentiment van beleggers hebben versterkt.
Het is echter belangrijk op te merken dat EchoStar momenteel opereert met een aanzienlijke schuldenlast, zoals aangegeven door een InvestingPro Tip. Dit is in overeenstemming met de recente uitgifte van nieuwe schuldbewijzen door het bedrijf om de ontwikkeling van het 5G-netwerk te financieren. Hoewel deze strategie het nodige kapitaal voor groei oplevert, onderstreept het ook het belang van het vermogen van het bedrijf om rendement te genereren op zijn investeringen om deze schuld te kunnen aflossen.
Ondanks de aanzienlijke schuld wordt EchoStar verhandeld tegen een lage Prijs / Boekwaarde-multiple van 0,36, wat suggereert dat de markt de activa van het bedrijf mogelijk onderwaardeerd ten opzichte van de aandelenkoers. Dit zou kunnen wijzen op potentiële opwaartse beweging voor investeerders als de 5G-strategie van het bedrijf succesvol blijkt.
Voor degenen die geïnteresseerd zijn in een diepere analyse, biedt InvestingPro 8 aanvullende tips die verder inzicht kunnen geven in de financiële gezondheid en marktpositie van EchoStar.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.