Deutsche Bank heeft donderdag het koersdoel voor de aandelen van K+S AG (SDF:GR) (OTC: KPLUY) bijgesteld van EUR12,00 naar EUR10,00, met behoud van een Houden rating voor het aandeel. De herziening volgde op de tweedekwartaalresultaten van K+S, die leidden tot een wijziging in het financiële model van de bank voor het bedrijf.
De analist van de bank noemde een daling van de verwachte winst voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA) voor de jaren 2024-2025 en schreef dit toe aan lagere prijs- en margeverwachtingen.
De nieuwe prognose voor de EBITDA voor 2024 bedraagt 584 miljoen euro, wat iets boven het midden van het eigen richtbereik van 530 miljoen tot 620 miljoen euro ligt. Dit cijfer overtreft ook de consensusraming van Bloomberg van EUR 572 miljoen.
Het herziene model van de bank houdt rekening met een lagere gemiddelde verkoopprijs (ASP) voor het segment Landbouw in 2024, die nu naar verwachting EUR 313 per ton zal bedragen, vergeleken met de eerder verwachte EUR 326 per ton.
Deze aanpassing is in lijn met de huidige marktprijzen en de verwachtingen van het management van K+S voor de ASP voor het hele jaar, die naar verwachting rond het niveau van het tweede kwartaal van 2024 zal liggen, op EUR 313 per ton.
Bovendien verwacht Deutsche Bank nu dat K+S in 2024 een volume van 7,65 miljoen ton zal bereiken, een stijging ten opzichte van de eerdere schatting van 7,45 miljoen ton. Dit cijfer ligt binnen de bandbreedte van de volumerichting van de onderneming van 7,4 tot 7,7 miljoen ton. K+S heeft in de eerste helft van het jaar al een volume van 3,99 miljoen ton gerapporteerd.
De analyse van de bank houdt ook rekening met de typische seizoensgebonden zwakte in het derde kwartaal als gevolg van geplande turnarounds en een kwartaal-over-kwartaaldaling van de prijzen in de aanloop naar het derde kwartaal. Ondanks deze aanpassingen suggereert de 'hold'-rating dat Deutsche Bank op dit moment geen wijziging van de beleggingspositie aanbeveelt.
Inzichten van InvestingPro
Terwijl beleggers het herziene koersdoel en de 'hold'-rating van Deutsche Bank voor K+S AG (OTC: KPLUY) verwerken, kunnen actuele cijfers en InvestingPro Tips extra context bieden. Volgens InvestingPro-gegevens heeft K+S AG een marktkapitalisatie van $2,23 miljard, met een hoge koers-winstverhouding van 450,12. Dit weerspiegelt de verwachtingen van beleggers over toekomstige winstgroei of een premie voor de andere kenmerken van het aandeel. De aangepaste koers-winstverhouding voor de laatste twaalf maanden vanaf Q1 2024 is echter -89,84, wat kan duiden op een marktverwachting van negatieve inkomsten. De Price/Book multiple van het bedrijf is in dezelfde periode opvallend laag op 0,31, wat mogelijk duidt op onderwaardering ten opzichte van de boekwaarde.
Van de InvestingPro Tips is het vermeldenswaard dat het management actief aandelen heeft ingekocht, wat een teken van vertrouwen in de toekomstperspectieven van het bedrijf zou kunnen zijn. Bovendien wordt het aandeel volgens de Relative Strength Index (RSI) beschouwd als oververkocht, wat suggereert dat het op de huidige niveaus ondergewaardeerd zou kunnen zijn. Dit komt overeen met de lage koers/boekwaarde-multiple en zou interessant kunnen zijn voor value-beleggers. Bovendien betaalt K+S AG een aanzienlijk dividend aan aandeelhouders, met een rendement van 4,14% volgens de laatste gegevens, wat op inkomsten gerichte beleggers zou kunnen aantrekken.
Voor degenen die op zoek zijn naar een diepere analyse, zijn er 13 aanvullende InvestingPro Tips beschikbaar, die inzichten bevatten over de financiële gezondheid, waardering en marktprestaties van K+S AG. Deze tips zijn toegankelijk via het InvestingPro platform voor K+S AG op https://www.investing.com/pro/KPLUY.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.