Op donderdag heeft Deutsche Bank de positie van MKS Instruments (NASDAQ:MKSI) overgenomen en een Houden rating afgegeven met een koersdoel van $140. Het bedrijf benadrukte MKS Instruments als een fundamentele technologieleider, belangrijk voor de voortdurende miniaturisatie en toegenomen complexiteit in elektronica op zowel wafer- als pakketsniveau.
De analist van de bank wees op het positieve langetermijnpotentieel van MKS Instruments, en in het bijzonder op de overname van Atotech door het bedrijf, die in augustus 2022 werd afgerond. De overname wordt gezien als een strategische zet die de volatiliteit van de inkomsten zou kunnen verminderen door de mix van verbruiksgoederen in de activiteiten van het bedrijf te vergroten, wat gunstig is in een omgeving met lage kapitaaluitgaven.
MKS Instruments is echter niet zonder uitdagingen. De analist merkte op dat cyclische tegenwind het bedrijf naar verwachting zal blijven beïnvloeden in de komende kwartalen. Dit is te wijten aan gemengde uitgaventrends in Wafer Fabrication Equipment (WFE), vooral in de NAND-sector, en een stagnatie in de consumentenelektronicamarkten.
Deze uitdagingen worden nog verergerd door de hoge leverage van het bedrijf, met een bruto leverage ratio van ongeveer 5,1x aan het einde van het eerste kwartaal van 2024, wat aanzienlijk hoger is dan de langetermijndoelstelling van minder dan 2,0x.
Ondanks deze zorgen blijft de bank positief over de fundamentele vooruitzichten voor MKS Instruments. Het bedrijf wordt erkend als een vitale leverancier van kritieke componenten: 85% van de gereedschappen in fabrieken maakt tegenwoordig gebruik van MKS-subsystemen, waardoor het een sterke positie inneemt in een snel groeiende technologische omgeving.
De 'hold'-waardering weerspiegelt een voorzichtige houding, gezien het feit dat de aandelen van MKS Instruments al een aanzienlijke stijging hebben doorgemaakt, met een stijging van ongeveer 33% year-to-date en een handel tegen ruwweg 20 keer de geschatte winst per aandeel van het bedrijf voor het kalenderjaar 2025. De analist stelt voor om aan de zijlijn te blijven totdat de cyclische druk begint af te nemen.
In ander recent nieuws is MKS Instruments de focus geweest van verschillende financiële aanpassingen en strategische stappen. TD Cowen handhaafde een Buy-rating op MKS Instruments en verhoogde het koersdoel naar $160, verwijzend naar het potentieel van het bedrijf om te profiteren van een verwachte opleving in de uitgaven voor waferproductieapparatuur (WFE).
KeyBanc Capital Markets en Needham verhoogden ook hun koersdoelen voor MKS Instruments en erkenden de succesvolle schuldherfinanciering van het bedrijf en de gunstige positionering in de sector voor halfgeleiderapparatuur.
Daarnaast heeft MKS Instruments onlangs haar onderhandse emissie van converteerbare senior obligaties verhoogd en geprijsd van $1,0 miljard naar $1,2 miljard, met een looptijd tot 2030. De opbrengst van dit aanbod zal naar verwachting voornamelijk worden gebruikt om de uitstaande Term Loan B van het bedrijf terug te betalen.
Deze recente ontwikkelingen benadrukken het strategische financiële beheer van MKS Instruments en de toewijding aan het verlagen van de leverage. Analisten van TD Cowen, KeyBanc Capital Markets en Needham hebben hun vertrouwen uitgesproken in het groeitraject van de onderneming en haar vermogen om de aandeelhouderswaarde op de middellange termijn te verhogen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.