Deutsche Bank heeft de vooruitzichten voor Eutelsat Communications SA (ETL:FP) (OTC: EUTLF) bijgesteld en het koersdoel verlaagd naar EUR 3,00 ten opzichte van het vorige koersdoel van EUR 3,10. De Deutsche Bank handhaaft een sell rating voor het aandeel. De herziening weerspiegelt de bezorgdheid over de groeivooruitzichten van het bedrijf, nu Eutelsat wordt geconfronteerd met uitdagingen als gevolg van vertragingen bij het OneWeb satellietproject.
De analist van Deutsche Bank merkte op dat de prognose van Eutelsat voor het boekjaar 2025 geen groei laat zien, wat een direct gevolg is van de aanhoudende vertragingen bij OneWeb. Deze vertragingen hebben geleid tot een minder dan verwachte bijdrage van de OneWeb-onderneming aan de algehele financiële prestaties van Eutelsat.
Het analistenrapport onderstreept de beperkte impact die OneWeb tot nu toe heeft gehad en uit zijn bezorgdheid over de hefboomwerking en de orderportefeuille van Eutelsat.
Aanvankelijk had Eutelsat voorspeld dat OneWeb inkomsten zou genereren tussen de 150 en 250 miljoen euro voor het boekjaar 2024 en 400 miljoen euro voor het boekjaar 2025.
De nieuwe schattingen suggereren echter dat OneWeb slechts 67 miljoen euro aan inkomsten zou genereren in het boekjaar 2024, een lichte stijging ten opzichte van de 50 miljoen euro in het voorgaande jaar. Voor het fiscale jaar 2025 is de verwachting bijgesteld naar ongeveer EUR 110 miljoen aan OneWeb-inkomsten, wat inhoudt dat een daling van EUR 40 miljoen aan video-inkomsten wordt gecompenseerd door de ramp-up van OneWeb.
Het rapport concludeert dat de consensus EBITDA prognoses voor Eutelsat met ongeveer 10% overschat kunnen zijn. Deze prognose houdt rekening met de verwachte prestaties van OneWeb en de algehele stagnatie van de groei voor de groep in het boekjaar 2025. De herbeoordeling door Deutsche Bank weerspiegelt een voorzichtige houding ten opzichte van het financiële traject van Eutelsat in het licht van de recente ontwikkelingen met OneWeb.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.