Deutsche Bank heeft maandag zijn beoordeling van de aandelen van Sandoz Group AG (SIX:SDZ:SW) bijgewerkt en het koersdoel verhoogd naar CHF36,00 van het eerdere CHF33,00. De bank handhaaft zijn Hold-advies voor het aandeel.
De aanpassing volgt op de sterke omzetprestaties van Sandoz in het derde kwartaal, die op 30 oktober 2024 werden gerapporteerd en een consistente uitvoering lieten zien, samen met een lichte verhoging van de omzetverwachting voor het volledige jaar 2024.
De analist van Deutsche Bank merkte op dat de bijgewerkte prognoses een stijging van 1% in de omzetverwachting voor 2024 omvatten en een kleine aanpassing van de EBITDA-marges om beter aan te sluiten bij de richtlijn van het bedrijf van ongeveer 20%. Deze verandering in verwachting komt na eerdere, minder duidelijke uitspraken eerder in het jaar.
De verbeterde schattingen voor de winst voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA) voor de korte en middellange termijn zijn met een mid-single-digit percentage verhoogd, wat leidt tot het verhoogde koersdoel.
Het koersdoel van Sandoz is nu gebaseerd op een forward koers-winstverhouding (K/W) van 15 keer de geschatte winst voor 2024. Deze waardering wordt als hoog beschouwd, maar sluit aan bij de terugkeer naar gemiddelde multiples die bij Amerikaanse generieke concurrenten worden gezien, variërend van mid- tot high-single-digit K/W en een 10 keer ondernemingswaarde ten opzichte van EBITDA (EV/EBITDA) ratio.
Ondanks de positieve prestaties en het verhoogde koersdoel blijft Deutsche Bank voorzichtig vanwege de beperkte zichtbaarheid in de financiën van het bedrijf, de overwegend op generieke producten gebaseerde productmix, en het aanzienlijke verschil dat wordt waargenomen tussen de core en IFRS (International Financial Reporting Standards) winst per aandeel (WPA).
Deze factoren dragen bij aan de beslissing van de bank om het Hold-advies voor de aandelen van Sandoz Group AG te handhaven.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.