Op donderdag heeft Deutsche Bank de beoordeling van Northrop Grumman (NYSE:NOC) aandelen opnieuw bevestigd en een koersdoel van $474,00 gehandhaafd. De herbevestiging volgt op de recente aankondiging van Northrop Grumman met betrekking tot de aankoopplannen van het Amerikaanse ministerie van Defensie (DoD) voor de B-21 vliegtuigen.
Het bedrijf verduidelijkte dat het DoD van plan is om 21 vliegtuigen aan te schaffen in de eerste vijf Low Rate Initial Production (LRIP) loten, een cijfer dat in contrast staat met de 40 vliegtuigen die sommige investeerders hadden verwacht.
De defensieaannemer maakte ook bekend dat het zich verzekerd heeft van een afgetopte prijs voor nog eens 19 vliegtuigen na de eerste LRIP-lots, wat duidt op een hogere prijslimiet vergeleken met de eerste vijf lots.
Deze prijsstructuur zal naar verwachting bijdragen aan een betere winstgevendheid voor de volgende LRIP loten, ervan uitgaande dat de toekomstige inflatie beheersbaar blijft. De aankondiging werd als positief gezien, omdat het de bezorgdheid onder investeerders wegnam dat de extra eenheden tegen dezelfde prijs zouden worden verkocht als de eerdere kavels.
Ondanks de gunstige prijsvoorwaarden voor de extra vliegtuigen, is de exacte bovengrens van de prijs niet bekendgemaakt, waardoor er enige onzekerheid blijft bestaan over de winstgevendheid van het B-21 programma voor loten 6-8. Er blijven vragen over hoeveel hoger de bovengrens van de prijs zal zijn. Het is nog maar de vraag hoeveel hoger de limiet is en of dit de verkoop van deze toestellen met een aanzienlijke winst mogelijk zal maken of dat de marge kleiner zal zijn, wat mogelijk tot verliezen zal leiden.
De analist merkte op dat hoewel de winstgevendheid van de eenheden 22-40 naar verwachting beter zal zijn dan die van de eerste 21 eenheden, het prijsplafond de stijging van de winstgevendheid zou kunnen beperken. Dit kan leiden tot een meer geleidelijke verbetering van de winstcurve van het B-21 programma.
Er wordt gesuggereerd dat Northrop Grumman mogelijk geen volledig gezond niveau van winstgevendheid zal ervaren op de B-21 totdat de productie begint van eenheden 41 en verder, wat naar verwachting dichter bij het tijdsbestek van 2032 zal zijn.
Verdere duidelijkheid over deze zaken wordt verwacht tijdens de komende earnings call, waar analisten en investeerders op zoek zullen gaan naar aanvullende informatie over de prijs- en winstgevendheidsprognoses van het B-21 programma.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.