Op vrijdag heeft Citi de rating van Gjensidige Forsikring ASA (GJF:NO) (OTC: GJNSY) aandeel verlaagd van Neutraal naar Verkopen, waarbij het koersdoel is aangepast van NOK184,30 naar NOK173,10.
De verlaging is gebaseerd op het perspectief dat de marktconsensus voor een jaar-op-jaar verbetering in de onderliggende frequentieschaderatio (ULFR) van het bedrijf te optimistisch is.
Citi gelooft dat Gjensidige nog niet op een punt is gekomen waar de marges verbeteren, terwijl de claimfrequentie jaar-op-jaar lijkt te zijn toegenomen in het derde kwartaal van 2024.
De gemiddelde premie voor Noorse motorverzekeringen van Gjensidige steeg met 10,2% in het tweede kwartaal, vergeleken met een totale claiminflatie van 12,3%. Met deze cijfers in gedachten voorspelt Citi een gecombineerde operationele ratio (CoR) van 86% voor het jaar 2025, wat hoger is dan de huidige marktconsensus van 84,3%.
Volgens Citi's winstschattingen voor 2025 wordt het aandeel van Gjensidige verhandeld tegen een premie van ongeveer 7% in vergelijking met zijn historische gemiddelde koers-winstverhouding (PE).
Het bedrijf signaleerde ook een negatieve Catalyst Watch voorafgaand aan de resultaten van het bedrijf, waarbij een zwakkere progressie in ULFR wordt verwacht door een aanhoudende stijging van de claimfrequentie jaar-op-jaar.
Daarnaast verwacht Citi ongunstige vergelijkingen met het derde kwartaal van 2023, aangezien ze schatten dat de ULFR van dat kwartaal meer dan 50 basispunten lager was vanwege reserveversterkende acties in het vierde kwartaal van 2023, die betrekking hadden op eerdere kwartalen.
In ander recent nieuws is Gjensidige Forsikring het onderwerp geweest van verschillende analistenverlagingen. Jefferies verlaagde het aandeel van het bedrijf van Houden naar Onderpresteren, waarbij zorgen werden geuit over de winstgevendheid van het bedrijf en mogelijke stagnatie van dividenduitkeringen.
Berenberg verlaagde ook het aandeel van de verzekeraar van Houden naar Verkopen, wijzend op een vertraagde ommekeer in de winstgevendheid van het verzekeringsbedrijf en significante inkomstenconcentratie in Noorwegen.
BofA Securities verschoof zijn standpunt van Neutraal naar Onderpresteren, suggererend dat de huidige waardering het winstherstel volledig weerspiegelt. Deze recente ontwikkelingen geven aan dat analisten een voorzichtige kijk aannemen op de toekomstige prestaties van Gjensidige Forsikring.
InvestingPro Inzichten
Ondanks de verlaging door Citi, onthullen InvestingPro gegevens enkele positieve aspecten van de financiële prestaties van Gjensidige Forsikring ASA. De omzetgroei van het bedrijf staat op 17,22% voor de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024, wat wijst op een sterke groei van de topline. Bovendien kan Gjensidige bogen op een gezonde operationele inkomstenmarge van 14,91% voor dezelfde periode.
InvestingPro Tips benadrukken dat Gjensidige al 14 jaar op rij dividenduitkeringen heeft gehandhaafd, wat aantrekkelijk kan zijn voor op inkomen gerichte beleggers. Het huidige dividendrendement van het bedrijf is 2,98%, wat een gestage inkomstenstroom biedt. Bovendien wordt Gjensidige verhandeld nabij zijn 52-weken hoogtepunt, met een prijs die 98,12% van zijn piek bedraagt, wat wijst op sterk marktvertrouwen ondanks de analistenverlaging.
Het is vermeldenswaard dat de koers-winstverhouding van Gjensidige van 23,9 en de koers-boekwaardeverhouding van 4,24 wijzen op een premiewaardering, in lijn met Citi's observatie dat het aandeel tegen een premie wordt verhandeld ten opzichte van het historische gemiddelde. Beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse kunnen 6 aanvullende InvestingPro Tips voor Gjensidige vinden, die een breder perspectief bieden op de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.