Op maandag heeft Citi het advies voor het aandeel MTU Aero Engines AG, genoteerd op XETRA als MTX:GR en over-the-counter als MTUAY, verlaagd van 'Neutraal' naar 'Verkopen'. Desondanks verhoogde het bedrijf het koersdoel van het aandeel naar €250 van de eerdere €228.
Deze beslissing volgde na een grondige analyse gebaseerd op de discounted cash flow (DCF) methode en de verwachting van verbeterde cashconversie na de prognoseperiode.
Volgens de beoordeling van Citi is MTU Aero Engines de eerste onder de commerciële luchtvaartaandelen die volledig is hersteld van de gevolgen van Covid-19. Het bedrijf verwacht dat MTU een meer genormaliseerde winstgroei zal ervaren van ongeveer 8% samengestelde jaarlijkse groei (CAGR) van 2024 tot 2029.
Deze groeiverwachting staat in contrast met concurrenten die nog in de herstelfase zitten en naar verwachting hogere groeipercentages zullen zien, met motorenfabrikanten op 12-14% en Airbus op ongeveer 20%.
De verlaging weerspiegelt Citi's visie dat MTU Aero Engines een lagere ondernemingswaarde ten opzichte van de winst voor rente en belastingen (EV/EBIT) multiple zou moeten hebben in vergelijking met concurrenten. Dit is te wijten aan de lagere verwachte cashconversiepercentages voor MTU. De DCF-waardering van het bedrijf geeft aan dat de reële waarde van het MTU-aandeel 15,4 keer de verwachte EV/EBIT voor 2024 zou moeten zijn.
Citi's analyse concludeert dat hoewel MTU Aero Engines uit de pandemie-gerelateerde neergang is gekomen, de markt dit herstel al heeft ingeprijsd. Dit perspectief heeft geresulteerd in een lagere EV/EBIT-multiple voor MTU Aero Engines, aangezien de winstgroei van het bedrijf zal normaliseren terwijl concurrenten naar verwachting nog zullen profiteren van hogere groeipercentages tijdens hun herstel.
InvestingPro Inzichten
Recente gegevens van InvestingPro bieden inzichten die aanvullende context kunnen geven bij Citi's analyse van MTU Aero Engines AG (MTUAY). Ondanks een uitdagende periode heeft MTUAY veerkracht getoond met een opmerkelijk rendement over het afgelopen jaar, weerspiegeld door een year-to-date koersrendement van 67,66%. Analisten hebben deze prestatie erkend, waarbij 4 analisten hun winstverwachtingen naar boven hebben bijgesteld voor de komende periode, wat vertrouwen suggereert in het vermogen van het bedrijf om de verwachtingen te overtreffen. Bovendien heeft het bedrijf een geschiedenis van het belonen van aandeelhouders, met dividenduitkeringen gedurende 19 opeenvolgende jaren en een verhoging van het dividend in de afgelopen 3 jaar.
Hoewel het bedrijf dicht bij zijn 52-weken hoogtepunt handelt, momenteel op 99,34% van dit hoogtepunt, moeten beleggers rekening houden met MTUAY's negatieve brutowinst- en bedrijfsresultaatmarges, wat een punt van zorg kan zijn. De koers-winstverhouding van het bedrijf staat op een negatieve -204,07, wat aangeeft dat het mogelijk overgewaardeerd is of dat beleggers een hoge groei verwachten. De verwachte omzetgroei en de voorspelling van winstgevendheid dit jaar sluiten echter aan bij Citi's prognose van een genormaliseerde winstgroei voor MTU Aero Engines AG.
Voor degenen die dieper willen ingaan op de prestaties en het potentieel van MTUAY, biedt InvestingPro een uitgebreide set aanvullende tips, waaronder een analyse van het gematigde schuldniveau van het bedrijf en de lage koersvolatiliteit, wat aantrekkelijk kan zijn voor risicomijdende beleggers. Om alle beschikbare inzichten te verkennen, inclusief meer InvestingPro Tips voor MTUAY, bezoek https://nl.investing.com/pro/MTUAY.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.