Citi heeft woensdag de rating van European Wax Center (NASDAQ:EWCZ) verlaagd van Buy naar Neutral en het koersdoel aanzienlijk bijgesteld naar $5,50, een sterke daling ten opzichte van de vorige $16,00. Deze beslissing volgt op de aankondiging van de winst per aandeel (WPA) voor het tweede kwartaal van het bedrijf.
De omzet van European Wax Center in het tweede kwartaal lag iets onder de consensus en hoewel de EBITDA de verwachtingen overtrof, heeft de substantiële verlaging door het management van de omzetrichtlijnen voor het boekjaar 2024 en de groeiprognoses voor nieuwe winkels tot bezorgdheid geleid.
Het bedrijf haalde macro-economische druk aan en kondigde ook aan dat de voormalige CEO David Berg weer aangesteld zou worden. De veranderingen komen omdat de initiatieven van het bedrijf om nieuwe klanten aan te trekken zich niet hebben vertaald in de verwachte omzetgroei voor het hele systeem.
Citi's analyse suggereert dat het huidige gebrek aan winstzichtbaarheid en het potentieel voor een verlaging van de multiple van het aandeel het opwaarts potentieel van de aandelen van European Wax Center zou kunnen beperken. De firma is van mening dat het risico-rendementsprofiel van het aandeel in evenwicht is op het huidige niveau, wat wijst op een neutrale houding ten opzichte van de toekomstige prestaties van het aandeel.
In ander recent nieuws rapporteerde European Wax Center (EWC) een omzetstijging van 2,3% in het gehele systeem, tot $ 260,2 miljoen tijdens hun winstcall over het tweede kwartaal van fiscaal 2024. Ondanks een uitdagende macro-economische omgeving zag het bedrijf de omzet in dezelfde winkel groeien met 1,6% en een verbetering van de brutomarge tot 73,2%. De aangepaste EBITDA daalde echter met 2,6% door hogere advertentiekosten, waardoor EWC zijn financiële verwachtingen voor 2024 moest bijstellen.
EWC is van plan om zijn succesvolle proefproject voor laserontharing uit te breiden naar andere staten en zich te richten op het aantrekken van nieuwe gasten, het reactiveren van gasten die zijn uitgevallen en het verbeteren van de gastervaring. Het bedrijf verwacht 27 tot 32 netto nieuwe centra te openen en een systeemomzet van $930 miljoen tot $950 miljoen te realiseren.
Ondanks enkele negatieve ontwikkelingen, zoals een afname van de productiviteit in bepaalde regio's en een afname van episodische gasten, blijft EWC optimistisch over de marktkansen op de lange termijn en de kracht van het franchisenetwerk. Ze passen hun strategie aan om zich te richten op het genereren van nieuwe gasten en transacties in een minder gunstige macro-economische omgeving.
Tot slot is de naamsbekendheid van EWC met 22% gestegen en blijft het bedrijf marktleider. Het bedrijf is van plan om promotiestrategieën te gebruiken om nieuwe en uitgevallen gasten aan te trekken zonder afbreuk te doen aan de waardepropositie van het merk.
Inzichten van InvestingPro
In het licht van Citi's recente afwaardering van European Wax Center kunnen realtime gegevens en inzichten van InvestingPro extra context bieden voor beleggers die de toekomst van het aandeel overwegen. Het management van het bedrijf heeft actief aandelen ingekocht, zoals aangegeven door een van de InvestingPro Tips. Dit zou kunnen duiden op vertrouwen van het management in de intrinsieke waarde van het bedrijf, ondanks recente tegenslagen. Bovendien wordt verwacht dat de nettowinst van het bedrijf dit jaar zal stijgen, wat kan zorgen voor enig optimisme over het winstpotentieel.
Vanuit een waarderingsstandpunt wordt European Wax Center verhandeld tegen een koers-winstverhouding van 39,49, wat volgens InvestingPro Data wordt aangepast naar een lagere 27,92 wanneer we kijken naar de laatste twaalf maanden vanaf Q1 2024. Dit suggereert dat terwijl het aandeel duur lijkt op basis van inkomsten uit het verleden, het redelijker geprijsd zou kunnen zijn als we kijken naar de verwachte inkomsten. Het bedrijf kan ook bogen op een hoge brutowinstmarge van 72,33% voor dezelfde periode, wat wijst op het sterke vermogen om de kosten in verhouding tot de inkomsten te beheersen.
Het aandeel heeft echter te maken gehad met aanzienlijke koersdalingen, het handelt in de buurt van het laagste punt op 52 weken en is het afgelopen jaar met meer dan 60% gedaald. Beleggers moeten er rekening mee houden dat hoewel de liquide middelen van het bedrijf groter zijn dan de kortetermijnverplichtingen, wat duidt op financiële stabiliteit, het aandeel onder aanzienlijke druk staat. Voor degenen die geïnteresseerd zijn in een meer diepgaande analyse, zijn er 15 aanvullende InvestingPro Tips beschikbaar die meer informatie kunnen geven over het aandeel European Wax Center.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.