Citi heeft dinsdag zijn koersdoel voor Titan Company (TTAN:IN), een prominente Indiase retailer, verlaagd van de vorige INR3.650 naar INR3.300. De firma handhaafde een neutrale rating voor het aandeel. Deze aanpassing volgt op een rapport over de recente prestaties van het bedrijf, dat een 9% jaar-op-jaar groei liet zien in de verkoop van sieraden, exclusief edelmetaal.
Deze groei werd echter overschaduwd door de sterkere prestaties van concurrent Kalyan Jewellers, die een stijging van 29% op jaarbasis rapporteerde.
De beoordeling door Citi benadrukte verschillende factoren die bijdroegen aan de bescheiden groei van Titan, waaronder de impact van hogere goudprijzen, minder trouwdagen en een gematigd consumentenvertrouwen. Daarnaast constateerde de analyse een lage eencijferige stijging van het aantal kopers en een lichte verschuiving in de voorkeur van de consument voor gewoon goud boven sieraden met studs, wat duidde op een marginale daling van de studded mix.
Ondanks deze uitdagingen is de winkelexpansie van Titan in India robuust geweest met de toevoeging van 11 nieuwe Tanishq-winkels. CaratLane, een dochteronderneming van Titan, kende echter een groeivertraging tot 18%, een daling ten opzichte van voorgaande kwartalen. De prestaties in andere bedrijfssegmenten van Titan lieten gemengde resultaten zien, waarbij Horloges & Slijtageartikelen groeide met 15%, EyeCare met 3% en Opkomende Activiteiten met 4%.
In reactie op deze ontwikkelingen en het veranderende concurrentielandschap heeft Citi ook zijn schattingen voor de winst per aandeel (WPA) voor Titan voor de boekjaren 2025 tot 2027 bijgesteld en met 1-2% verlaagd. Deze herziene schattingen liggen 7-15% onder de consensus.
Verder is de waarderingsmultiple voor het koersdoel verlaagd van 60 naar 55 keer de geschatte winst voor maart 2026. Het rapport sluit af met een gehandhaafde Neutral rating en een herzien koersdoel van INR3.300, met de aantekening dat Citi een voortdurende negatieve Catalyst Watch heeft voor het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.