Op woensdag handhaafde Citi zijn Neutrale beoordeling voor de aandelen van Varonis Systems (NASDAQ: VRNS), maar verhoogde het koersdoel naar $57 van de eerdere $50. De analist van het bedrijf wees op een respectabel derde kwartaal, met een bescheiden versnelling in Annual Recurring Revenue (ARR) die met 17,7% steeg op jaarbasis.
Het nieuwe koersdoel weerspiegelt een iets optimistischere kijk op de prestaties en het potentieel van het bedrijf, ondanks enkele gebieden van onderprestatie.
Varonis Systems rapporteerde een omzet die de verwachtingen overtrof met zijn laatste resultaten, hoewel de federale sector niet presteerde zoals verwacht en enkele miljoenen dollars miste. De ARR van het bedrijf toonde echter een lichte kwartaal-op-kwartaal stijging van 30 basispunten.
New Net ARR (NNARR) maakte ook een sprong en bereikte $26 miljoen, gedreven door de nieuwe mogelijkheden van het bedrijf in Managed Detection and Response (MDDR) die de overgang naar een SaaS-model ondersteunen en bijdragen aan een stijging van de Average Contract Value (ACV) en Average Selling Price (ASP).
De $52 miljoen SaaS NNARR zag een gezondere kwartaal-op-kwartaal stijging, wat wijst op een sterke positie voor Varonis in de competitieve markt voor databeveiliging, Data Security Posture Management (DSPM) en dataweerbaarheid. Bovendien benadrukte het bedrijf de monetisatie van GenAI als een positief verhaal voor de waardering van het bedrijf, vooral gezien de outperformance van het aandeel sinds het begin van het jaar.
De analyse van Citi wees er ook op dat Varonis een opwaartse trend laat zien in operationele en vrije kasstroom winstgevendheid, waarbij de ARR Contribution Margin (ARR-CM) met 4 punten verbeterde kwartaal-op-kwartaal naar 15%. Ondanks deze positieve indicatoren uitte de analist aanhoudende reserves vanwege het gebrek aan significante beats in omzet en absolute groeitrends, die onder de 20% blijven.
De waarderingsmodellen van het bedrijf plaatsen Varonis op 12 keer de verwachte ondernemingswaarde ten opzichte van de omzet (EV/S) voor 2025 en 10 keer de verwachte ondernemingswaarde ten opzichte van ARR (EV/ARR) voor 2025, vergeleken met zijn peer en model transitie vergelijking, CyberArk, die handelt op respectievelijk 11 keer en 10 keer, en ongeveer 50% sneller groeit op een aanzienlijk grotere basis. Het verhoogde koersdoel naar $57 weerspiegelt een hogere winstverwachting, maar handhaaft een voorzichtige kijk op de waardering van het aandeel.
In ander recent nieuws heeft Varonis Systems sterke winsten gerapporteerd, die de consensusschattingen overtroffen, waarbij de Net New Annual Recurring Revenue (NNARR) de verwachtingen met $5 miljoen overtrof. De Annual Recurring Revenue (ARR) van het bedrijf toonde consistente groei, wat bijdroeg aan een verbeterde ARR-richtlijn voor het fiscale jaar 2025, met een verwachte groei van 17-18% jaar-op-jaar.
Varonis heeft ook plannen aangekondigd om $350 miljoen aan Converteerbare Senior Notes aan te bieden die in 2029 vervallen, met een extra optie voor initiële kopers om tot $52,5 miljoen meer te kopen.
Varonis Systems heeft positieve aanpassingen gezien in zijn koersdoelen door meerdere bedrijven, waaronder DA Davidson, UBS, Baird, FBN Securities en Truist Securities, na sterke financiële prestaties.
Het sterke kwartaal van het bedrijf werd gedreven door significante groeifactoren en technologische vooruitgang, zoals de adoptie van SaaS-oplossingen en de opkomende bijdrage van General Artificial Intelligence (Gen AI) aan zijn bedrijfsresultaten.
Deze recente ontwikkelingen benadrukken de aanhoudende momentum van Varonis Systems in de sector van databeveiliging en -analyse. Het bedrijf heeft ook nieuwe databeveiligingsfuncties geïntroduceerd op Dreamforce 2024, gericht op het verbeteren van de databeveiliging voor Salesforce-klanten.
Het succes van het bedrijf wordt toegeschreven aan robuuste vraag van ondernemingen, vooral van nieuwe zaken, met gezonde conversiepercentages. Ondanks een lichte vertraging in de federale verticaal, blijven de algehele seculiere tegenwind voor het bedrijf sterk.
InvestingPro Inzichten
De recente prestaties van Varonis Systems komen overeen met verschillende belangrijke metrics en inzichten van InvestingPro. De indrukwekkende bruto winstmarge van 84,54% voor de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024 onderstreept zijn sterke positie in de databeveiligingsmarkt, wat de observatie van Citi over de concurrentiepositie van het bedrijf in DSPM en dataweerbaarheid ondersteunt.
InvestingPro Tips benadrukken dat Varonis meer contanten dan schulden op zijn balans heeft en dat zijn liquide activa de kortetermijnverplichtingen overtreffen. Deze factoren dragen bij aan de financiële stabiliteit van het bedrijf, wat cruciaal is bij de overgang naar een SaaS-model en investeringen in nieuwe mogelijkheden zoals MDDR.
De recente verhoging van het koersdoel door Citi wordt weerspiegeld in InvestingPro-gegevens, die een significante prijsstijging van 86,6% over het afgelopen jaar laten zien en aantonen dat het aandeel dicht bij zijn 52-weken hoogtepunt handelt. Dit komt overeen met de InvestingPro Tip die wijst op een grote prijsstijging over de laatste zes maanden.
Hoewel Citi een voorzichtige houding aanneemt vanwege groeipercentages onder de 20%, tonen InvestingPro-gegevens een omzetgroei van 12,93% in Q2 2024, wat op enige versnelling wijst. Bovendien merkt een InvestingPro Tip op dat analisten voorspellen dat het bedrijf dit jaar winstgevend zal zijn, wat de opwaartse trend in operationele en vrije kasstroom winstgevendheid die in het artikel wordt genoemd, zou kunnen ondersteunen.
Voor investeerders die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 8 aanvullende tips voor Varonis Systems, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.