Citi heeft donderdag de vooruitzichten voor de aandelen van Wolfspeed (NYSE: WOLF) bijgesteld en het koersdoel verlaagd van $25,00 naar $16,00, terwijl de rating op het aandeel neutraal bleef.
Deze aanpassing volgt op de aandelenbeweging na sluitingstijd van het bedrijf, die een stijging van 6% liet zien ondanks dat Wolfspeed een misser rapporteerde op de verwachtingen voor het juni- en septemberkwartaal.
De tegenvaller werd toegeschreven aan een zwakkere vraag in de Infrastructure & Energy (I&E) sector, vertraagde verkopen aan klanten van elektrische voertuigen (EV) en verminderde brutomarges als gevolg van onderbezetting van de productiefaciliteiten.
Het management van Wolfspeed verwacht dat de brutomarges van het septemberkwartaal het laagste punt zullen markeren aangezien de bezettingsgraad van hun Mohawk Valley Fab (MVF) tegen het maartkwartaal naar verwachting zal stijgen van 20% naar 30%. Bovendien is het bedrijf bezig met de sluiting van zijn 150mm fabriek in Durham.
In een strategische zet om de liquiditeitsproblemen op korte termijn aan te pakken, heeft Wolfspeed zijn investeringsuitgaven voor het boekjaar 2025 met ongeveer 200 miljoen dollar verminderd en voorspelt het een aanzienlijke daling van de investeringsuitgaven voor het boekjaar 2026, waarbij geen rekening is gehouden met potentiële financiering en belastingvoordelen van de CHIPS Act die meer dan 1 miljard dollar zouden kunnen bedragen.
Ondanks de kapitaaluitgavenvermindering zijn er aanhoudende discussies onder investeerders over de vertraging in het gebruik van EV's en het potentiële overaanbod van siliciumcarbide (SiC) in China, die worden beschouwd als uitdagingen op lange termijn voor de sector.
Citi's herziene schattingen voor het fiscale jaar 2025 en 2026 voor het verlies per aandeel (LPS) staan nu op respectievelijk $3,05 en $1,02 vanwege de verwachte lagere brutomarges.
Het bedrijf heeft zijn waarderingsbasis voor Wolfspeed verschoven van een koers-winstmethode (P/E) naar een boekwaardebenadering en stelt het koersdoel vast op $16,00, wat overeenkomt met 1x de boekwaarde. De beslissing om het aandeel tegen boekwaarde te waarderen wordt als gerechtvaardigd gezien het verwachte winstverlies tot en met het boekjaar 2026.
Inzichten van InvestingPro
Terwijl Wolfspeed (NYSE: WOLF) door zijn huidige financiële uitdagingen navigeert, bieden InvestingPro gegevens en tips een dieper inzicht in de prestaties en marktpositie van het bedrijf. Met een marktkapitalisatie van ongeveer $1,7 miljard en een negatieve koers-winstverhouding die het gebrek aan winstgevendheid van het bedrijf weerspiegelt in de laatste twaalf maanden vanaf het derde kwartaal van 2024, houden beleggers de fundamentals nauwlettend in de gaten. De brutowinstmarge staat op 17,51%, wat zorgen kan oproepen over de efficiëntie van het bedrijf bij het omzetten van verkopen in daadwerkelijke winst.
InvestingPro Tips benadrukken dat Wolfspeed werkt met een aanzienlijke schuldenlast en snel geld opbrandt, wat zorgwekkend kan zijn voor potentiële beleggers. Analisten hebben ook hun winst voor de komende periode naar beneden bijgesteld en verwachten een omzetdaling in het lopende jaar. Deze factoren, in combinatie met de zwakke brutowinstmarges van het bedrijf en de hoge volatiliteit van de aandelenkoers, zijn kritische overwegingen voor iedereen die het aandeel Wolfspeed volgt. Het is vermeldenswaard dat, hoewel de liquide middelen van het bedrijf de kortetermijnverplichtingen overtreffen, analisten niet verwachten dat Wolfspeed dit jaar winstgevend zal zijn. Voor degenen die geïnteresseerd zijn in een uitgebreide analyse, zijn er meer dan 14 extra InvestingPro Tips beschikbaar voor Wolfspeed op het InvestingPro platform.
Een positief punt is dat de omzetgroei van het bedrijf over de afgelopen twaalf maanden 24,01% bedroeg, wat duidt op enige onderliggende bedrijfssterkte ondanks de huidige tegenwind. Met de koers van het aandeel echter aanzienlijk onder het hoogste punt op 52 weken en een recent koerstotaalrendement van -37,77% over een maand, lijkt het marktsentiment voorzichtig te zijn. Beleggers zullen de volgende winstdatum op 21 augustus 2024 waarschijnlijk nauwlettend in de gaten houden voor tekenen van een ommekeer of verdere daling.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.