Citi heeft vrijdag de dekking van EQT Corp (NYSE:EQT) hervat met een Neutral rating en een koersdoel van $37,00 vastgesteld. De dekking, die eerder was opgeschort, werd overgenomen door Scott Gruber. De firma erkent de uitdagingen waarmee EQT werd geconfronteerd na de overname van ETRN, die aanvankelijk voor wat onrust zorgde onder beleggers.
Citi suggereert echter dat de perceptie van de deal na verloop van tijd zou kunnen verbeteren door verwachte verbeteringen in de kostenstructuur van het bedrijf en een mogelijke afname van de kapitaalintensiteit, vooral nadat investeringen in compressie zijn gedaan.
De analyse wijst erop dat EQT's reis naar deze verbeteringen een meerjarig proces is. Op de korte termijn wordt het herstel van het evenwicht op de aardgasmarkt als traag gezien, onder invloed van factoren zoals de start van het Matterhorn-project, mogelijk zacht winterweer, vertragingen in de bouw van LNG-faciliteiten en verminderde productievolumes.
Ondanks deze uitdagingen wordt verwacht dat EQT zijn schuldverlagingsdoelstellingen zal halen door meer activa te verkopen, hoewel deze strategie de EBITDA-bijdragen van de afgestoten activa kan verlagen.
Citi's vooruitzichten voor EQT zijn veelbelovender op de lange termijn en suggereren dat het bedrijf tegen 2025 een aantrekkelijke energie- en productieholding zou kunnen worden. Dit optimisme is gebaseerd op een verwacht herstel van de gasprijzen, verdere schuldreductie en verdere verlaging van de kapitaalintensiteit na 2026. Het rapport waarschuwt echter dat macro-economische factoren op de korte termijn het aandeel EQT voorlopig binnen een krappe handelsrange kunnen houden.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.